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国投电力(600886)2023年中报解读:净利润连续4年增长

国投电力控股股份有限公司于1996年上市。公司主营业务是发电项目的建设和运营。主要产品包括电力。

根据国投电力2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收263.66亿元,同比增长16.18%。扣非净利润33.18亿元,同比大幅增长45.77%。国投电力2023年半年度净利润59.85亿元,业绩同比大幅增长38.90%。

PART 1
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主营业务构成

公司的主要业务为电力,占比高达93.41%,主要产品包括火电和水电两项,其中火电占比44.24%,水电占比43.82%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电力 246.29亿元 93.41% -
其他 17.38亿元 6.59% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
火电 116.64亿元 44.24% -
水电 115.54亿元 43.82% -
光伏及垃圾发电 23.24亿元 8.82% -
其他业务 8.25亿元 3.12% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
西南 126.09亿元 47.82% -
华南 40.94亿元 15.53% -
华东 39.21亿元 14.87% -
华北 35.22亿元 13.36% -
西北 13.22亿元 5.01% -
其他业务 8.99亿元 3.41% -

PART 2
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净利润连续4年增长

1、营业总收入同比增加16.18%,净利润同比大幅增加38.90%

2023年半年度,国投电力营业总收入为263.67亿元,去年同期为226.94亿元,同比增长16.18%,净利润为59.85亿元,去年同期为43.09亿元,同比大幅增长38.90%。

本期主营业务利润64.31亿元,同比大幅增长32.73%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2017年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从26.53亿元增长到59.85亿元。

2、主营业务利润同比大幅增长32.73%,财务费用下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 263.67亿元 226.94亿元 16.18%
营业成本 168.25亿元 142.65亿元 17.95%
销售费用 1,580.27万元 1,448.34万元 9.11%
管理费用 6.78亿元 5.99亿元 13.22%
财务费用 19.86亿元 25.34亿元 -21.63%
研发费用 4,260.68万元 669.09万元 536.78%
所得税费用 8.26亿元 7.89亿元 4.71%

2023年半年度主营业务利润为64.31亿元,去年同期为48.45亿元,同比大幅增长32.73%。

虽然毛利率本期为36.19%,同比下降0.95%,不过营业总收入本期为263.67亿元,同比增长16.18%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年半年度公司营收263.67亿元,同比增长16.18%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为19.86亿元,同比下降21.63%。财务费用下降的原因是:

(1)利息费用本期为23.08亿元,去年同期为25.82亿元,同比小幅下降了10.62%。

(2)利息收入本期为3.38亿元,去年同期为8,063.24万元,同比大幅增长了近3倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 23.08亿元 25.82亿元
减:利息收入 -3.38亿元 -8,063.24万元
其他 1,649.09万元 3,236.20万元
合计 19.86亿元 25.34亿元

PART 3
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净现金流同比大幅下降

1、净利润同比大幅增加38.90%,净现金流同比大幅降低72.05%

2023年半年度,国投电力净利润为59.85亿元,去年同期为43.09亿元,同比大幅增长38.90%。净现金流为11.05亿元,去年同期为39.55亿元,同比大幅下降72.05%。

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