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分析报告

湖南发展(000722)2023年中报解读:自然资源收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,主营业务利润同比大幅下降

湖南发展集团股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“湖南省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为以清洁能源、医养健康、自然资源开发为三大支柱产业,股权投资为补充。公司主要产品和服务包含电力、砂石、健康产业、股权投资等。

根据湖南发展2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收1.85亿元,同比大幅下降34.81%。扣非净利润3,820.15万元,同比大幅下降50.23%。湖南发展2023年半年度净利润4,746.36万元,业绩同比大幅下降40.79%。本期经营活动产生的现金流净额为1.27亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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自然资源收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为清洁能源,占比高达61.73%,主要产品包括清洁能源和自然资源两项,其中清洁能源占比61.73%,自然资源占比33.84%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
清洁能源 9,859.27万元 61.73% 54.44%
自然资源 5,405.71万元 33.84% 9.24%
投资管理 542.76万元 3.4% -
医养健康 164.53万元 1.03% -
服务业及其他 - 0.0% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
清洁能源 9,859.27万元 61.73% 54.44%
自然资源 5,405.71万元 33.84% 9.24%
投资管理 542.76万元 3.4% 45.82%
医养健康 164.53万元 1.03% -280.71%
服务业及其他 - 0.0% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
省内 1.60亿元 100.0% 35.40%

2、自然资源收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2023年半年度公司营收1.60亿元,与去年同期的2.84亿元相比,大幅下降了43.67%。

主营业务大幅下降的原因是:

(1)自然资源本期营收5,405.71万元,去年同期为1.52亿元,同比大幅下降了64.45%。

(2)清洁能源本期营收9,859.27万元,去年同期为1.24亿元,同比下降了20.3%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
清洁能源 9,859.27万元 1.24亿元 -20.3%
自然资源 5,405.71万元 1.52亿元 -64.45%
其他业务 707.30万元 779.16万元 -9.22%
合计 1.60亿元 2.84亿元 -43.67%

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.60亿元 2.84亿元 -43.67%
营业成本 1.03亿元 1.89亿元 -45.46%
销售费用 5.27万元 5.68万元 -7.10%
管理费用 1,761.38万元 1,907.10万元 -7.64%
财务费用 -930.76万元 -702.38万元 -32.51%
研发费用 410.80万元 403.83万元 1.73%
所得税费用 972.47万元 1,348.08万元 -27.86%

2023年半年度主营业务利润为4,029.68万元,去年同期为7,425.52万元,同比大幅下降45.73%。

虽然毛利率本期为35.40%,同比小幅增长2.12%,不过营业总收入本期为1.60亿元,同比大幅下降43.67%,导致主营业务利润同比大幅下降。

非主营业务中投资收益本期为828.46万元,占利润总额16.06%,同比大幅下降51.26%。其他收益本期为626.18万元,占利润总额12.14%,同比大幅增长42.84%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 828.46万元 16.06% -51.26%
公允价值变动收益 -193.87万元 -3.76% -
营业外支出 61.26万元 1.19% 3974.51%
其他收益 626.18万元 12.14% 42.84%
信用减值损失 -70.88万元 -1.37% 64.65%

PART 3
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较多的对外股权投资且对蟒电公司投资收益贡献一定利润

在2023年半年度报告中,湖南发展用于对外股权投资的资产为3.47亿元,占总资产的10.31%。对外股权投资所产生的收益为560.94万元,占净利润4,185.84万元的13.4%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
蟒电公司 2.65亿元 499.46万元
开元发展 3,705.42万元 118.68万元
其他 4,474.98万元 -57.21万元
合计 3.47亿元 560.94万元

1、蟒电公司

蟒电公司业务性质为电力。

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