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中国国贸(600007)2023年中报解读:酒店经营收入的大幅增长推动公司营收的增长,主营业务利润同比大幅增长

中国国际贸易中心股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“中国世贸投资有限公司”。公司主营业务是从事写字楼、商城、公寓等投资性物业的出租和管理以及酒店经营等,国贸大酒店入选了享誉盛名的美国《福布斯旅游指南》全球五星评定名单,获得五星荣誉,为北京仅有的两家入选酒店之一。

根据中国国贸2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收19.38亿元,同比增长16.80%。扣非净利润6.48亿元,同比大幅增长36.95%。中国国贸2023年半年度净利润6.54亿元,业绩同比小幅增长14.50%。

PART 1
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酒店经营收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为物业租赁及管理,占比高达85.97%,其中物业租赁及管理为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
物业租赁及管理 16.66亿元 85.97% 68.88%
酒店经营 2.72亿元 14.03% 7.53%
分产品 营业收入 占比 毛利率
物业租赁及管理 16.66亿元 85.97% 68.88%
酒店经营 2.72亿元 14.03% 7.53%

2、酒店经营收入的大幅增长推动公司营收的增长

2023年半年度公司营收19.38亿元,与去年同期的16.60亿元相比,增长了16.8%。

主营业务增长的原因是:

(1)酒店经营本期营收2.72亿元,去年同期为1.17亿元,同比大幅增长了132.41%。

(2)物业租赁及管理本期营收16.66亿元,去年同期为15.43亿元,同比小幅增长了8.03%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
物业租赁及管理 16.66亿元 15.43亿元 8.03%
酒店经营 2.72亿元 1.17亿元 132.41%
合计 19.38亿元 16.60亿元 16.8%

3、酒店经营毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的56.56%,同比小幅增长到了今年的60.27%。

毛利率小幅增长的原因是:

(1)酒店经营本期毛利率7.53%,去年同期为-78.89%,同比大幅增长了86.42%。

(2)物业租赁及管理本期毛利率68.88%,去年同期为66.83%,同比小幅增长了2.05%。

4、酒店经营毛利率大幅提升

值得一提的是,物业租赁及管理在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2021-2023年半年度物业租赁及管理毛利率呈小幅增长趋势,从2021年半年度的66.45%,小幅增长到2023年半年度的68.88%,2023年半年度酒店经营毛利率为7.53%,同比大幅增加86.42个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 19.38亿元 16.60亿元 16.80%
营业成本 7.70亿元 7.21亿元 6.80%
销售费用 3,938.91万元 3,255.67万元 20.99%
管理费用 5,777.42万元 5,312.34万元 8.76%
财务费用 2,498.00万元 4,409.38万元 -43.35%
研发费用 -
所得税费用 2.16亿元 1.92亿元 12.70%

2023年半年度主营业务利润为8.57亿元,去年同期为6.29亿元,同比大幅增长36.31%。

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