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闽东电力(000993)2023年中报解读:资产负债率同比大幅下降,近2年应收账款周转率呈现大幅增长

福建闽东电力股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“宁德市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为电力生产与开发。主要包括水力和风力发电。

根据闽东电力2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收11.49亿元,同比大幅增长2.27倍。扣非净利润2.43亿元,同比大幅增长83.08%。闽东电力2023年半年度净利润2.43亿元,业绩同比大幅增长71.13%。本期经营活动产生的现金流净额为-252.16万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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电力销售毛利率的下降导致公司毛利率的大幅下降

1、主营业务构成

公司主要从事地产行业、电力行业、其他,其中房地产销售为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
地产行业 9.20亿元 80.12% 32.19%
电力行业 2.19亿元 19.03% 36.18%
其他 973.49万元 0.85% 67.00%
分产品 营业收入 占比 毛利率
房地产销售 9.20亿元 80.12% 32.19%
电力销售 2.19亿元 19.03% 36.18%
其他 973.49万元 0.85% 67.00%
分地区 营业收入 占比 毛利率
福建省 11.36亿元 98.9% 33.29%
吉林省 1,259.57万元 1.1% 28.69%

2、营收大幅增长

2023年半年度公司营收11.49亿元,与去年同期的3.52亿元相比,大幅增长了近2倍。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
房地产销售 9.20亿元 4.60亿元 100.0%
电力销售 2.19亿元 3.41亿元 -35.84%
其他业务 973.49万元 -4.49亿元 102.17%
合计 11.49亿元 3.52亿元 226.76%

3、电力销售毛利率的下降导致公司毛利率的大幅下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的60.59%,同比大幅下降到了今年的33.24%,主要是因为电力销售本期毛利率36.18%,去年同期为48.19%,同比下降了24.92%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长114.56%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 11.49亿元 3.52亿元 226.76%
营业成本 7.67亿元 1.39亿元 453.47%
销售费用 500.33万元 128.68万元 288.80%
管理费用 5,524.08万元 5,415.31万元 2.01%
财务费用 975.01万元 1,518.45万元 -35.79%
研发费用 -
所得税费用 6,675.30万元 1,478.90万元 351.37%

2023年半年度主营业务利润为2.97亿元,去年同期为1.39亿元,同比大幅增长114.56%。

虽然毛利率本期为33.24%,同比大幅下降27.35%,不过营业总收入本期为11.49亿元,同比大幅增长2.27倍,推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年半年度公司营收11.49亿元,同比大幅增长226.76%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为975.01万元,同比大幅下降35.79%。财务费用大幅下降的原因是:

(1)利息总支出本期为633.77万元,去年同期为1,092.95万元,同比大幅下降了42.01%。

(2)利息费用本期为633.77万元,去年同期为1,092.95万元,同比大幅下降了42.01%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息总支出 633.77万元 1,092.95万元
利息费用 633.77万元 1,092.95万元
手续费及其他 614.20万元 662.00万元
其他 -906.74万元 -1,329.45万元
合计 975.01万元 1,518.45万元

2、营业总收入同比增加2.27倍,净利润同比增加71.13%

2023年半年度,闽东电力营业总收入为11.49亿元,去年同期为3.52亿元,同比大幅增长2.27倍,净利润为2.43亿元,去年同期为1.42亿元,同比大幅增长71.13%。

尽管所得税费用本期为6,675.30万元,同比大幅增长3.51倍,然而主营业务利润本期为2.97亿元,同比大幅增长114.56%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2018年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从-9,402.58万元增长到2.43亿元。

PART 3
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近2年应收账款周转率呈现大幅增长

2023半年度,企业应收账款合计2.55亿元,占总资产的7.09%,相较于去年同期的3.19亿元减少了20.02%。

1、应收账款周转率呈大幅增长趋势

本期,企业应收账款周转率为4.88。在2022年半年度到2023年半年度,企业应收账款周转率从1.31大幅增长到了4.88,平均回款时间从137天减少到了36天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。

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