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滨江集团(002244)2023年中报解读:房产销售收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润同比大幅增长

杭州滨江房产集团股份有限公司于2008年上市,实际控制人为“戚金兴”。公司的主营业务为房地产开发及其延伸业务的经营。公司的主要产品有房地产、酒店、物业服务。

根据滨江集团2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收270.28亿元,同比大幅增长152.84%。扣非净利润16.15亿元,同比增长25.87%。滨江集团2023年半年度净利润19.42亿元,业绩同比增长20.87%。

PART 1
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房产销售收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事房地产业、酒店业、其他,其中房产销售为第一大收入来源,占比98.06%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
房地产业 269.06亿元 99.55% 18.29%
酒店业 1.14亿元 0.42% 10.26%
其他 822.73万元 0.03% 4.30%
分产品 营业收入 占比 毛利率
房产销售 265.04亿元 98.06% 17.74%
房产项目管理服务 2.39亿元 0.89% -
房产租赁 1.63亿元 0.6% -
酒店管理服务 1.14亿元 0.42% -
其他 822.73万元 0.03% 4.30%
分地区 营业收入 占比 毛利率
杭州地区 161.92亿元 59.91% 17.23%
温州地区 32.92亿元 12.18% -
嘉兴地区 27.01亿元 9.99% 24.19%
湖州地区 23.45亿元 8.68% -
金华地区 20.36亿元 7.53% 15.94%
其他业务 4.61亿元 1.71% -

2、房产销售收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2023年半年度公司营收270.29亿元,与去年同期的106.90亿元相比,大幅增长了152.84%,主要是因为房产销售本期营收265.04亿元,去年同期为103.88亿元,同比大幅增长了155.14%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
房产销售 265.04亿元 103.88亿元 155.14%
其他业务 5.24亿元 3.02亿元 73.76%
合计 270.29亿元 106.90亿元 152.84%

3、房产销售毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的20.98%,同比小幅下降到了今年的18.25%,主要是因为房产销售本期毛利率17.74%,去年同期为18.32%,同比小幅下降了3.17%。

4、房产销售毛利率持续下降

产品毛利率方面,虽然房产销售营收额在增长,但是毛利率却在下降。2020-2023年半年度房产销售毛利率呈大幅下降趋势,从2020年半年度的37.01%,大幅下降到2023年半年度的17.74%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长177.30%,财务费用小幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 270.29亿元 106.90亿元 152.84%
营业成本 220.95亿元 84.47亿元 161.57%
销售费用 3.74亿元 2.92亿元 28.11%
管理费用 2.92亿元 2.42亿元 20.55%
财务费用 3.37亿元 3.69亿元 -8.59%
研发费用 -
所得税费用 8.01亿元 3.63亿元 120.91%

2023年半年度主营业务利润为31.54亿元,去年同期为11.37亿元,同比大幅增长177.30%。

虽然毛利率本期为18.25%,同比小幅下降2.73%,不过营业总收入本期为270.29亿元,同比大幅增长152.84%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年半年度公司营收270.29亿元,同比大幅增长152.84%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为3.37亿元,同比小幅下降8.59%。财务费用小幅下降的原因是:虽然利息支出本期为4.13亿元,去年同期为4.01亿元,同比增长了2.85%,但是利息收入本期为9,006.03万元,去年同期为4,769.48万元,同比大幅增长了88.83%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 4.13亿元 4.01亿元
利息收入 -9,006.03万元 -4,769.48万元
其他 1,490.89万元 1,568.34万元
合计 3.37亿元 3.69亿元

2、营业总收入同比大幅增加152.84%,净利润同比增加20.87%

2023年半年度,滨江集团营业总收入为270.29亿元,去年同期为106.90亿元,同比大幅增长152.84%,净利润为19.42亿元,去年同期为16.06亿元,同比增长20.87%。

净利润同比增长原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 31.54亿元 177.30% 资产减值损失 -6.25亿元 -
投资收益 3.72亿元 -58.80%

净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从9.08亿元增长到19.72亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从19.72亿元下降到19.42亿元。

PART 3
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净现金流由负转正

2023年半年度,滨江集团净利润为19.42亿元,去年同期为16.06亿元,同比增长20.87%。净现金流为52.98亿元,去年同期为-13.84亿元,由负转正。

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