新华联(000620)2023年中报解读:商品房销售收入的大幅下降导致公司营收的下降,商誉比重过高
新华联文化旅游发展股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“傅军”。公司为一家集文旅景区开发与运营、房地产项目开发建设、施工总承包、商业管理、酒店管理、物业服务、旅游服务等多项业务为一体、具备多业态综合开发能力的上市公司。
根据新华联2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收17.24亿元,同比下降18.72%。扣非净利润-14.02亿元,较去年同期亏损增大。新华联2023年半年度净利润-12.27亿元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为2.86亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公司的核心业务有两块,一块是商品房销售,一块是文旅综合行业,主要产品包括商品房销售和文旅综合行业两项,其中商品房销售占比45.37%,文旅综合行业占比35.74%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
商品房销售 |
7.82亿元 |
45.37% |
15.45% |
文旅综合行业 |
6.16亿元 |
35.74% |
-13.76% |
其他业务 |
3.25亿元 |
18.88% |
24.30% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
商品房销售 |
7.82亿元 |
45.37% |
15.45% |
文旅综合行业 |
6.16亿元 |
35.74% |
-13.76% |
其他业务 |
3.25亿元 |
18.88% |
24.30% |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
北京 |
5.32亿元 |
30.85% |
0.94% |
湖南 |
4.06亿元 |
23.56% |
4.81% |
青海 |
1.62亿元 |
9.41% |
- |
安徽 |
1.01亿元 |
5.85% |
- |
江苏 |
8,861.48万元 |
5.14% |
- |
其他业务 |
4.34亿元 |
25.19% |
- |
2023年半年度公司营收17.24亿元,与去年同期的21.21亿元相比,下降了18.72%,主要是因为商品房销售本期营收7.82亿元,去年同期为14.79亿元,同比大幅下降了47.13%。
近两年产品营收变化
名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
商品房销售 |
7.82亿元 |
14.79亿元 |
-47.13% |
文旅综合行业 |
6.16亿元 |
3.26亿元 |
89.02% |
其他业务 |
3.25亿元 |
3.16亿元 |
3.15% |
其他业务 |
- |
-11.63万元 |
- |
合计 |
17.24亿元 |
21.21亿元 |
-18.72% |
3、商品房销售毛利率的下降导致公司毛利率的大幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的16.16%,同比大幅下降到了今年的6.68%,主要是因为商品房销售本期毛利率15.45%,去年同期为19.31%,同比下降了19.97%。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
17.24亿元 |
21.21亿元 |
-18.72% |
营业成本 |
16.09亿元 |
17.78亿元 |
-9.53% |
销售费用 |
1.10亿元 |
1.36亿元 |
-19.24% |
管理费用 |
2.19亿元 |
2.36亿元 |
-7.04% |
财务费用 |
10.52亿元 |
7.20亿元 |
46.12% |
研发费用 |
|
|
- |
所得税费用 |
2.05亿元 |
1.12亿元 |
82.84% |
2023年半年度主营业务利润为-13.55亿元,去年同期为-10.08亿元,较去年同期亏损增大。
虽然营业税金及附加本期为8,874.74万元,同比大幅下降65.72%,不过(1)营业总收入本期为17.24亿元,同比下降18.72%;(2)财务费用本期为10.52亿元,同比大幅增长46.12%,导致主营业务利润亏损增大。
2023年半年度公司营收17.24亿元,同比下降18.72%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
本期财务费用为10.52亿元,同比大幅增长46.12%。归因于利息支出本期为10.64亿元,去年同期为7.39亿元,同比大幅增长了43.97%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
利息支出 |
10.64亿元 |
7.39亿元 |
其他 |
-1,268.41万元 |
-1,954.51万元 |
合计 |
10.52亿元 |
7.20亿元 |
非主营业务中其他收益本期为3.84亿元,占利润总额37.55%,同比大幅增长4.55倍。营业外支出本期为1.43亿元,占利润总额13.94%,同比大幅增长19.84倍。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
6,732.60万元 |
-6.58% |
-58.00% |
公允价值变动收益 |
-15.68万元 |
0.02% |
- |
资产减值损失 |
0.00元 |
- |
100.00% |
营业外收入 |
384.05万元 |
-0.38% |
-3.88% |
营业外支出 |
1.43亿元 |
-13.94% |
1983.93% |
其他收益 |
3.84亿元 |
-37.55% |
455.18% |
信用减值损失 |
-2,223.31万元 |
2.17% |
-88.03% |
资产处置收益 |
4,146.06万元 |
-4.05% |
13496.03% |
1、金融投资占总资产14.88%,投资主体为房地产投资
在2023年半年度报告中,ST新联用于投资的资产为57.89亿元,占总资产的14.88%。投资所产生的收益对净利润的贡献为-15.68万元
2023年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
房屋及建筑物 |
29.34亿元 |
权益性投资 |
28.55亿元 |
合计 |
57.89亿元 |
从投资收益来源方式来看,全部来源于按公允价值计量的交易性金融资产公允价值变动收益。
2023年金融投资收益来源方式
项目 |
类别 |
收益金额 |
公允价值变动收益 |
按公允价值计量的交易性金融资产公允价值变动收益 |
-15.68万元 |
合计 |
|
-15.68万元 |
从同期对比来看,企业的投资资产相比去年大幅增长了28.53亿元,增速为97.15%。
在2023年半年度报告中,ST新联形成的商誉为1.54亿元,占净资产的60.43%。