华测导航(300627)2023年中报解读：系统应用及解决方案收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，存货周转率提升
上海华测导航技术股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“赵延平”。公司主要从事北斗高精度卫星导航定位相关软硬件技术产品的研发、生产和销售，并为行业客户提供数据应用及系统解决方案，为中国北斗高精度卫星导航领域领先企业之一。
根据华测导航2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收12.08亿元，同比大幅增长30.09%。扣非净利润1.57亿元，同比大幅增长67.57%。华测导航2023年半年度净利润1.72亿元，业绩同比大幅增长30.85%。
系统应用及解决方案收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块，一块是建筑与基建，一块是资源与公共事业，主要产品包括高精度定位装备和系统应用及解决方案两项，其中高精度定位装备占比60.78%，系统应用及解决方案占比39.22%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 建筑与基建 | 5.09亿元 | 42.13% | 63.00% |
| 资源与公共事业 | 4.60亿元 | 38.08% | 57.35% |
| 地理空间信息 | 1.78亿元 | 14.72% | 51.35% |
| 机器人与自动驾驶 | 6,116.21万元 | 5.06% | 45.27% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 高精度定位装备 | 7.34亿元 | 60.78% | 58.25% |
| 系统应用及解决方案 | 4.74亿元 | 39.22% | 58.22% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 8.78亿元 | 72.68% | 52.39% |
| 国外 | 3.30亿元 | 27.32% | 73.79% |
2、系统应用及解决方案收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收12.08亿元，与去年同期的9.29亿元相比，大幅增长了30.09%。
主营业务大幅增长的原因是：
（1）系统应用及解决方案本期营收4.74亿元，去年同期为2.76亿元，同比大幅增长了71.91%。
（2）资源与公共事业本期营收4.60亿元，去年同期为3.22亿元，同比大幅增长了42.74%。
（3）高精度定位装备本期营收7.34亿元，去年同期为6.53亿元，同比小幅增长了12.44%。
（4）建筑与基建本期营收5.09亿元，去年同期为4.51亿元，同比小幅增长了12.91%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 高精度定位装备 | 7.34亿元 | 6.53亿元 | 12.44% |
| 建筑与基建 | 5.09亿元 | 4.51亿元 | 12.91% |
| 系统应用及解决方案 | 4.74亿元 | 2.76亿元 | 71.91% |
| 资源与公共事业 | 4.60亿元 | 3.22亿元 | 42.74% |
| 地理空间信息 | 1.78亿元 | 1.23亿元 | 44.61% |
| 机器人与自动驾驶 | 6,116.21万元 | 3,251.57万元 | 88.1% |
| 其他业务 | -12.08亿元 | -9.29亿元 | -30.09% |
| 合计 | 12.08亿元 | 9.29亿元 | 30.09% |
3、建筑与基建毛利率小幅提升
2023年半年度公司毛利率为58.24%，同比去年的58.9%基本持平。产品毛利率方面，2023年半年度建筑与基建毛利率为63.00%，同比小幅增加5.14个百分点，同期资源与公共事业毛利率为57.35%，同比小幅下降5.08个百分点。
4、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看，2020-2023年半年度公司海外销售大幅增长，2020年半年度海外销售5,842.69万元，2023年半年度增长464.77%，同期2020年半年度国内销售4.21亿元，2023年半年度增长108.68%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2023年半年度，国内营收占比从87.81%大幅下降到72.68%，海外营收占比从12.19%大幅增长到27.32%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从65.10%增长到73.79%。
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.08亿元 | 9.29亿元 | 30.09% |
| 营业成本 | 5.04亿元 | 3.82亿元 | 32.17% |
| 销售费用 | 2.68亿元 | 2.30亿元 | 16.41% |
| 管理费用 | 1.01亿元 | 8,577.10万元 | 17.89% |
| 财务费用 | -671.59万元 | -1,141.20万元 | 41.15% |
| 研发费用 | 1.85亿元 | 1.60亿元 | 15.25% |
| 所得税费用 | 578.59万元 | 37.89万元 | 1427.00% |
2023年半年度主营业务利润为1.51亿元，去年同期为7,753.44万元，同比大幅增长94.16%。
请下载并登录APP，即可阅读全文
