北辰实业(601588)2023年中报解读：归母净利润依赖于非经常性损益，存货跌价损失导致亏损
北京北辰实业股份有限公司于2006年上市。公司主营业务包括房地产开发,会展(含酒店)及商业物业。公司自二零零七年起连续多年荣获中国房地产TOP10研究组评选的“中国复合地产专业领先品牌”称号。
根据北辰实业2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收72.69亿元，同比小幅增长6.26%。扣非净利润-4,951.28万元，较去年同期亏损有所减小。北辰实业2023年半年度净利润-3,054.78万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为15.48亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
公司主要从事房地产开发、会展(含酒店)及商业物业、其他，其中房地产开发为第一大收入来源。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 房地产开发 |
59.93亿元 |
82.44% |
15.71% |
| 会展(含酒店)及商业物业 |
11.92亿元 |
16.39% |
46.80% |
| 其他 |
8,357.96万元 |
1.15% |
32.07% |
| 其他业务 |
94.81万元 |
0.01% |
56.96% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 房地产开发 |
59.93亿元 |
82.44% |
15.71% |
| 会展(含酒店)及商业物业 |
11.92亿元 |
16.39% |
46.80% |
| 其他 |
8,357.96万元 |
1.15% |
32.07% |
| 其他业务 |
94.81万元 |
0.01% |
56.96% |
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
72.69亿元 |
68.41亿元 |
6.26% |
| 营业成本 |
57.42亿元 |
56.84亿元 |
1.02% |
| 销售费用 |
1.97亿元 |
2.08亿元 |
-5.40% |
| 管理费用 |
3.95亿元 |
4.10亿元 |
-3.61% |
| 财务费用 |
3.87亿元 |
3.61亿元 |
7.22% |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
1.46亿元 |
2,455.46万元 |
495.59% |
2023年半年度主营业务利润为2.66亿元，去年同期为-1.86亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为72.69亿元，同比小幅增长6.26%；（2）营业税金及附加本期为2.82亿元，同比下降22.35%。
非主营业务中资产减值损失本期为-1.92亿元，占利润总额165.68%，同比增长27.48%。投资收益本期为6,282.33万元，占利润总额54.30%，同比大幅增长2.92倍。信用减值损失本期为-5,888.38万元，占利润总额50.90%，同比大幅下降2.32倍。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
6,282.33万元 |
54.30% |
291.55% |
| 资产减值损失 |
-1.92亿元 |
-165.68% |
27.48% |
| 营业外收入 |
2,943.47万元 |
25.44% |
247.99% |
| 营业外支出 |
241.24万元 |
2.09% |
-15.91% |
| 其他收益 |
1,072.70万元 |
9.27% |
78.13% |
| 信用减值损失 |
-5,888.38万元 |
-50.90% |
-232.44% |
| 资产处置收益 |
3.68万元 |
0.03% |
937.52% |
2、营业总收入同比小幅增加6.26%，净利润亏损有所减小
2023年半年度，北辰实业营业总收入为72.69亿元，去年同期为68.41亿元，同比小幅增长6.26%，净利润为-3,054.78万元，去年同期为-4.65亿元，较去年同期亏损有所减小。
尽管所得税费用本期为1.46亿元，同比大幅增长4.96倍，然而主营业务利润本期为2.66亿元，去年同期为-1.86亿元，扭亏为盈，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2014年半年度到2019年半年度呈现上升趋势，从2.75亿元增长到14.46亿元，而2019年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从14.46亿元下降到-3,054.78万元。
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅增加199.63%
2023年半年度，北辰实业净利润为-3,054.78万元，去年同期为-4.65亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为19.68亿元，去年同期为-19.75亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为3.53亿元，去年同期为-37.06亿元，由负转正。
1、取得借款收到的现金本期为51.59亿元，同比大幅增长2.46倍。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为4.42亿元，同比大幅下降70.85%。
本期经营活动现金流净额为15.48亿元，同比下降17.94%。
| 经营活动现金流净额下降项目 |
本期值 |
上期值 |
经营活动现金流净额增长项目 |
本期值 |
上期值 |
| 经营性应付项目减少 |
37.19亿元 |
16.46亿元 |
净利润 |
-3,054.78万元 |
-4.65亿元 |
| |
|
|
存货减少 |
40.94亿元 |
31.15亿元 |
北辰实业2023半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为956.97万元，非经常性损益为5,908.25万元。
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 |
金额 |
| 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 |
2,992.91万元 |
| 其他营业外收入与支出 |
2,816.86万元 |
| 处置长期股权投资产生的投资收益 |
2,067.83万元 |
| 其他 |
-1,969.35万元 |
| 合计 |
5,908.25万元 |
本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示：
其他营业外收入与支出具体明细
| 项目 |
本期发生额 |
科目 |
| 赔偿及违约金收入 |
2,893.01万元 |
营业外收入 |
