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深物业A(000011)2023年中报解读:房地产收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,存货周转率提升
深圳市物业发展(集团)股份有限公司于1992年上市,实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为主要服务为从事房地产开发经营,兼营物业管理、房屋租赁、出租车客运、餐饮服务等。主要服务为房地产业务、物业管理业务、房屋租赁业务、餐饮业务、仓储业务。
根据深物业A2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收19.06亿元,同比小幅下降4.17%。扣非净利润2.21亿元,同比小幅下降13.95%。深物业A2023年半年度净利润2.15亿元,业绩同比小幅下降11.05%。
PART 1
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房地产收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要从事房地产、物业管理、租赁运营,主要产品包括房地产和物业管理两项,其中房地产占比55.31%,物业管理占比40.58%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
房地产 | 10.54亿元 | 55.31% | 34.04% |
物业管理 | 7.73亿元 | 40.58% | 17.81% |
租赁运营 | 7,840.14万元 | 4.11% | 47.06% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
房地产 | 10.54亿元 | 55.31% | 34.04% |
物业管理 | 7.73亿元 | 40.58% | 17.81% |
租赁运营 | 7,840.14万元 | 4.11% | 47.06% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
深圳 | 17.36亿元 | 91.11% | - |
其他 | 1.69亿元 | 8.89% | - |
2、房地产收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收19.05亿元,与去年同期的19.88亿元相比,小幅下降了4.17%,主要是因为房地产本期营收10.54亿元,去年同期为11.56亿元,同比小幅下降了8.85%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
房地产 | 10.54亿元 | 11.56亿元 | -8.85% |
物业管理 | 7.73亿元 | 7.78亿元 | -0.66% |
其他业务 | 7,840.14万元 | 5,381.02万元 | 45.7% |
合计 | 19.05亿元 | 19.88亿元 | -4.17% |
3、房地产毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的46.25%,同比大幅下降到了今年的27.99%,主要是因为房地产本期毛利率34.04%,去年同期为71.05%,同比大幅下降了37.01%。
4、房地产毛利率持续下降
产品毛利率方面,2021-2023年半年度房地产毛利率呈大幅下降趋势,从2021年半年度的86.49%,大幅下降到2023年半年度的34.04%,2023年半年度物业管理毛利率为17.81%,同比大幅增加4.49个百分点。
PART 2
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主营业务情况
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 19.05亿元 | 19.88亿元 | -4.17% |
营业成本 | 13.72亿元 | 10.69亿元 | 28.40% |
销售费用 | 1,308.73万元 | 1,135.89万元 | 15.22% |
管理费用 | 1.49亿元 | 1.44亿元 | 3.82% |
财务费用 | 2,419.24万元 | 2,809.23万元 | -13.88% |
研发费用 | 171.11万元 | 268.97万元 | -36.39% |
所得税费用 | 7,881.93万元 | 9,265.52万元 | -14.93% |
2023年半年度公司营收19.05亿元,同比小幅下降4.17%。虽然营收在下降,但是销售费用却在增长。
本期销售费用为1,308.73万元,同比增长15.22%。
销售费用增长的原因是:
虽然其他本期为217.04万元,去年同期为360.73万元,同比大幅下降了39.83%;
但是(1)广告宣传费本期为385.57万元,去年同期为95.42万元,同比大幅增长了近3倍;(2)职工薪酬本期为464.96万元,去年同期为342.29万元,同比大幅增长了35.84%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 464.96万元 | 342.29万元 |
广告宣传费 | 385.57万元 | 95.42万元 |
咨询及销售服务费 | 238.55万元 | 238.49万元 |
其他 | 219.65万元 | 459.68万元 |
合计 | 1,308.73万元 | 1,135.89万元 |
PART 3
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净现金流同比大幅增长
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