中央商场(600280)2023年中报解读:商誉存在减值风险,净现金流同比大幅增长
南京中央商场(集团)股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“祝义财”。公司主营业务是百货零售业以及房地产开发业务。其主要产品包括百货零售和商业地产。
根据中央商场2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收12.43亿元,同比小幅下降6.15%。扣非净利润837.77万元,扭亏为盈。中央商场2023年半年度净利润647.32万元,业绩同比大幅增长78.87倍。本期经营活动产生的现金流净额为2.89亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司主要从事百货零售、商业地产、服务。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
百货零售 | 11.51亿元 | 92.6% | 57.50% |
商业地产 | 8,116.62万元 | 6.53% | 16.34% |
服务 | 1,079.33万元 | 0.87% | - |
其他业务 | 15.17元 | 0.0% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
江苏 | 10.46亿元 | 84.17% | - |
安徽 | 1.45亿元 | 11.66% | - |
湖北 | 2,283.58万元 | 1.84% | - |
山东 | 1,650.39万元 | 1.33% | - |
其他业务 | 1,248.97万元 | 1.0% | - |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低6.15%,净利润同比大幅增加78.87倍
2023年半年度,中央商场营业总收入为12.43亿元,去年同期为13.24亿元,同比小幅下降6.15%,净利润为647.32万元,去年同期为8.10万元,同比大幅增长78.87倍。
净利润同比大幅增长原因是:
净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 5,430.44万元 | 36.10% | 营业外利润 | -332.45万元 | -358.87% |
其他收益 | 310.39万元 | -58.42% |
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从-4,259.53万元增长到831.87万元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从831.87万元下降到647.32万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 12.43亿元 | 13.24亿元 | -6.15% |
营业成本 | 5.57亿元 | 6.52亿元 | -14.64% |
销售费用 | 1.50亿元 | 1.39亿元 | 8.10% |
管理费用 | 2.97亿元 | 3.06亿元 | -2.93% |
财务费用 | 1.46亿元 | 1.52亿元 | -3.35% |
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 4,884.70万元 | 4,977.33万元 | -1.86% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加78.87倍,净现金流同比大幅增加84.91%
2023年半年度,中央商场净利润为647.32万元,去年同期为8.10万元,同比大幅增长78.87倍。净现金流为-1,312.64万元,去年同期为-8,700.20万元,较去年同期大幅增长84.91%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-4,014.68万元,去年同期为-2,086.20万元,同比大幅下降92.44%,但是经营活动产生的现金流净额本期为2.89亿元,同比大幅增长39.55%,推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4,987.00万元,同比大幅增长34.41%。
2、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为972.32万元,同比大幅下降40.13%。
2、经营活动现金流同比大幅增长39.55%
本期经营活动现金流净额为2.89亿元,同比大幅增长39.55%。
经营活动现金流净额同比大幅增长原因是:
经营活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 上期值 | 经营活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 上期值 |
---|---|---|---|---|---|
经营性应付项目增加 | 5,380.14万元 | -1.89亿元 | 存货增加 | 3,923.07万元 | -3,414.51万元 |
经营性应收项目增加 | 3,969.80万元 | -5,356.02万元 |
对长江日昇投资有限公司投资收益贡献一定利润
在2023年半年度报告中,中央商场用于对外股权投资的资产为1.1亿元,占总资产的0.91%。对外股权投资所产生的收益为81.82万元,占净利润647.32万元的12.64%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
长江日昇投资有限公司 | 1.06亿元 | 80.64万元 |
其他 | 451.95万元 | 1.18万元 |
合计 | 1.1亿元 | 81.82万元 |
长江日昇投资有限公司
长江日昇投资有限公司业务性质为投资。
从下表可以明显的看出,长江日昇投资有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况,且投资收益率由2018年末的-19.26%增长至1.96%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
长江日昇投资有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年中 | 40.00 | 0元 | 80.64万元 | 1.06亿元 |
2022年中 | 40.00 | 0元 | 50.42万元 | 1.04亿元 |
2022年末 | - | 0元 | 201.51万元 | 1.05亿元 |
2021年末 | - | 0元 | 12.96万元 | 1.03亿元 |
2020年末 | - | 5,900.52万元 | 3,893.39万元 | 1.03亿元 |
2019年末 | 40.00 | 0元 | 294.44万元 | 5,900.52万元 |
2018年末 | 40.00 | 1.2亿元 | -2,310.68万元 | 5,606.08万元 |
商誉存在减值风险
在2023年半年度报告中,中央商场形成的商誉为5,836.13万元,占净资产的6.09%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
徐州中央百货大楼股份有限公司 | 2,572.16万元 | 存在极大的减值风险 |
连云港市中央百货有限责任公司 | 2,446.04万元 | 减值风险低 |
其他 | 817.93万元 | |
商誉总额 | 5,836.13万元 |