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友阿股份(002277)2023年中报解读:百货零售收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,利润倚仗对长沙银行股份有限公司投资收益

湖南友谊阿波罗商业股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“胡子敬”。公司以百货零售为主要业务,经营业态包括百货商场、奥特莱斯、购物中心、专业店、网络购物平台,经营模式主要有:联销、经销及物业出租。

根据友阿股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收7.02亿元,同比大幅下降37.46%。扣非净利润7,618.25万元,同比小幅增长14.10%。友阿股份2023年半年度净利润7,186.92万元,业绩同比增长15.94%。

PART 1
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百货零售收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为零售行业,占比高达74.78%,其中百货零售为第一大收入来源,占比67.39%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
零售行业 5.17亿元 74.78% 53.15%
其他业务 1.69亿元 24.36% 96.27%
房地产行业 593.13万元 0.86% 28.75%
分产品 营业收入 占比 毛利率
百货零售 4.66亿元 67.39% 54.24%
其他业务 1.74亿元 25.21% -
便利店零售 4,252.20万元 6.15% -
家电零售 861.72万元 1.25% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
长沙市 5.16亿元 74.63% 57.32%
长沙市以外的其他地区 1.76亿元 25.37% 81.47%

2、百货零售收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2023年半年度公司营收7.02亿元,与去年同期的11.22亿元相比,大幅下降了37.46%,主要是因为百货零售本期营收4.66亿元,去年同期为8.99亿元,同比大幅下降了48.15%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
百货零售 4.66亿元 8.99亿元 -48.15%
其他业务收入 1.69亿元 1.55亿元 8.43%
其他业务 6,674.02万元 6,705.34万元 -0.47%
合计 7.02亿元 11.22亿元 -37.46%

3、百货零售毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的46.9%,同比大幅增长到了今年的63.95%,主要是因为百货零售本期毛利率54.24%,去年同期为37.86%,同比大幅增长了16.38%。

4、百货零售毛利率大幅提升

产品毛利率方面,虽然其他业务收入营收额在增长,但是毛利率却在下降。2021-2023年半年度其他业务收入毛利率呈下降趋势,从2021年半年度的99.06%,下降到2023年半年度的96.27%,2023年半年度百货零售毛利率为54.24%,同比大幅增加16.38个百分点。

PART 2
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主营业务利润亏损增大

1、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.02亿元 11.22亿元 -37.46%
营业成本 2.53亿元 5.96亿元 -57.55%
销售费用 1.34亿元 1.68亿元 -20.61%
管理费用 2.65亿元 2.70亿元 -1.97%
财务费用 1.71亿元 1.82亿元 -6.20%
研发费用 184.54万元 -
所得税费用 61.73万元 1,302.21万元 -95.26%

2023年半年度主营业务利润为-1.56亿元,去年同期为-1.30亿元,较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为63.95%,同比大幅增长17.05%,不过营业总收入本期为7.02亿元,同比大幅下降37.46%,导致主营业务利润亏损增大。

非主营业务中投资收益本期为2.28亿元,占利润总额3.14倍,同比小幅增长10.10%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 2.28亿元 313.90% 10.10%
营业外收入 68.39万元 0.94% 48.15%
营业外支出 109.19万元 1.51% 96.22%
其他收益 642.04万元 8.86% -14.09%
信用减值损失 -548.09万元 -7.56% 41.00%

2、营业总收入同比大幅降低37.46%,净利润同比增加15.94%

2023年半年度,友阿股份营业总收入为7.02亿元,去年同期为11.22亿元,同比大幅下降37.46%,净利润为7,186.92万元,去年同期为6,198.95万元,同比增长15.94%。

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