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杭州解百(600814)2023年中报解读：商场销售收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长，净现金流由正转负
杭州解百集团股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“杭州市人民政府（杭州市人民政府国有资产监督管理委员会）”。公司是一家主营业务是百货商场的经营.主要经营产品有商品销售、旅游饮食和广告等。
根据杭州解百2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收10.56亿元，同比小幅增长10.03%。扣非净利润1.84亿元，同比大幅增长36.27%。杭州解百2023年半年度净利润3.27亿元，业绩同比增长23.03%。本期经营活动产生的现金流净额为1,133.66万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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商场销售收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为商贸服务行业，其中商场销售为第一大收入来源，占比82.42%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 商贸服务行业 | 8.94亿元 | 84.64% | 76.82% |
| 其他业务 | 1.62亿元 | 15.36% | 99.42% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 商场销售 | 8.71亿元 | 82.42% | 76.84% |
| 其他业务 | 1.63亿元 | 15.38% | - |
| 客房 | 1,863.41万元 | 1.76% | 90.44% |
| 其他 | 391.28万元 | 0.37% | 14.38% |
| 其他服务 | 69.30万元 | 0.07% | 49.57% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内地区 | 8.94亿元 | 84.64% | 76.82% |
| 其他业务 | 1.62亿元 | 15.36% | 99.42% |
2、商场销售收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收10.56亿元，与去年同期的9.60亿元相比，小幅增长了10.03%，主要是因为商场销售本期营收8.71亿元，去年同期为8.08亿元，同比小幅增长了7.71%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 商场销售 | 8.71亿元 | 8.08亿元 | 7.71% |
| 客房 | 1,863.41万元 | 687.43万元 | 171.07% |
| 其他 | 391.28万元 | 329.11万元 | 18.89% |
| 其他服务 | 69.30万元 | 15.71万元 | 341.2% |
| 餐饮 | 25.70万元 | 6.84万元 | 275.53% |
| 其他业务 | 1.62亿元 | 1.41亿元 | 14.71% |
| 合计 | 10.56亿元 | 9.60亿元 | 10.03% |
PART 2
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主营业务利润同比增长
1、主营业务利润同比增长23.95%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.56亿元 | 9.60亿元 | 10.03% |
| 营业成本 | 2.08亿元 | 1.97亿元 | 5.87% |
| 销售费用 | 1.81亿元 | 1.78亿元 | 1.60% |
| 管理费用 | 1.54亿元 | 1.73亿元 | -11.22% |
| 财务费用 | -967.40万元 | -1,467.50万元 | 34.08% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.20亿元 | 1.03亿元 | 16.09% |
2023年半年度主营业务利润为4.46亿元，去年同期为3.60亿元，同比增长23.95%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为10.56亿元，同比小幅增长10.03%；（2）管理费用本期为1.54亿元，同比小幅下降11.22%。
2、营业总收入同比小幅增加10.03%，净利润同比增加23.03%
2023年半年度，杭州解百营业总收入为10.56亿元，去年同期为9.60亿元，同比小幅增长10.03%，净利润为3.27亿元，去年同期为2.66亿元，同比增长23.03%。
尽管所得税费用本期为1.20亿元，同比增长16.09%，然而主营业务利润本期为4.46亿元，同比增长23.95%，推动净利润同比增长。
净利润从2014年半年度到2017年半年度呈现下降趋势，从2.27亿元下降到1.42亿元，而2017年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从1.42亿元增长到3.27亿元。
PART 3
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较多的对杭州百大置业有限公司投资
在2023年半年度报告中，杭州解百用于对外股权投资的资产为6.99亿元，占总资产的8.0%。对外股权投资所产生的收益为428.19万元，占净利润3.27亿元的1.31%。
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