*ST步高(002251)2023年中报解读：主营业务:超市+家电收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，赔偿款及闭店支出减少了归母净利润的亏损
步步高商业连锁股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“王填”。公司的主营业务是商品零售，以超市、百货等零售业态为广大消费者提供商品零售服务。其主要产品包括超市、百货、家电、批发、物流及广告。
根据*ST步高2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收18.01亿元，同比大幅下降69.32%。扣非净利润-5.80亿元，较去年同期亏损增大。*ST步高2023年半年度净利润-4.43亿元，业绩由盈转亏。
主营业务:超市+家电收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为批发零售业，主要产品包括超市+家电和百货两项，其中超市+家电占比43.24%，百货占比10.38%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 批发零售业 | 10.23亿元 | 57.25% | 24.46% |
| 其他业务 | 7.64亿元 | 42.75% | 65.44% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 超市+家电 | 7.73亿元 | 43.24% | 16.46% |
| 其他业务 | 7.65亿元 | 42.77% | - |
| 百货 | 1.85亿元 | 10.38% | 68.81% |
| 物流及广告 | 6,447.27万元 | 3.61% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 湖南省 | 8.38亿元 | 46.88% | 25.37% |
| 其他业务 | 7.64亿元 | 42.75% | 65.44% |
| 外省 | 1.85亿元 | 10.36% | 20.36% |
2、主营业务:超市+家电收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2023年半年度公司营收18.01亿元，与去年同期的58.70亿元相比，大幅下降了69.32%，主要是因为主营业务:超市+家电本期营收7.73亿元，去年同期为42.70亿元，同比大幅下降了81.9%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 主营业务:超市+家电 | 7.73亿元 | 42.70亿元 | -81.9% |
| 主营业务:百货 | 1.85亿元 | 2.51亿元 | -26.04% |
| 其他业务 | 8.43亿元 | 13.49亿元 | -37.56% |
| 合计 | 18.01亿元 | 58.70亿元 | -69.32% |
3、主营业务:百货毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的34.73%，同比增长到了今年的42.42%，主要是因为主营业务:百货本期毛利率68.81%，去年同期为66.71%，同比小幅增长了3.15%。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.01亿元 | 58.70亿元 | -69.32% |
| 营业成本 | 10.37亿元 | 38.31亿元 | -72.93% |
| 销售费用 | 8.12亿元 | 15.29亿元 | -46.89% |
| 管理费用 | 1.10亿元 | 1.57亿元 | -29.95% |
| 财务费用 | 2.98亿元 | 2.98亿元 | - |
| 研发费用 | 1,159.00万元 | 1,236.20万元 | -6.25% |
| 所得税费用 | 7,322.03万元 | 926.79万元 | 690.04% |
2023年半年度主营业务利润为-5.43亿元，去年同期为-2,847.77万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为42.42%，同比增长7.69%，不过营业总收入本期为18.01亿元，同比大幅下降69.32%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中投资收益本期为1.73亿元，占利润总额46.84%，同比大幅增长249.43倍。营业外支出本期为1.71亿元，占利润总额46.21%，同比大幅增长6.98倍。资产处置收益本期为1.56亿元，占利润总额42.20%，同比大幅增长2.69倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1.73亿元 | -46.84% | 24942.59% |
| 公允价值变动收益 | -79.05万元 | 0.21% | - |
| 资产减值损失 | -32.81万元 | 0.09% | 26.52% |
| 营业外收入 | 539.31万元 | -1.46% | -84.01% |
| 营业外支出 | 1.71亿元 | -46.21% | 698.26% |
| 其他收益 | 645.39万元 | -1.75% | -62.83% |
| 信用减值损失 | 413.31万元 | -1.12% | 957.91% |
| 资产处置收益 | 1.56亿元 | -42.20% | 269.03% |
2、营业总收入同比下降69.32%，净利润由盈转亏
2023年半年度，*ST步高营业总收入为18.01亿元，去年同期为58.70亿元，同比大幅下降69.32%，净利润为-4.43亿元，去年同期为3,398.75万元，由盈转亏。
尽管投资收益本期为1.73亿元，同比大幅增长249.43倍，然而（1）主营业务利润本期为-5.43亿元，去年同期为-2,847.77万元，较去年同期亏损增大；（2）营业外利润本期为-1.65亿元，去年同期为1,232.37万元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润2014年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从2.77亿元下降到-4.43亿元。
赔偿款及闭店支出减少了归母净利润的亏损
步步高2023半年度的非经常性损益为1.30亿元，归母净利润亏损了4.49亿元。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 非流动资产处置损益 | 3.24亿元 |
| 其他营业外收入与支出 | -1.62亿元 |
| 其他 | -3,267.43万元 |
| 合计 | 1.30亿元 |
（一）非流动资产处置损益
本期非经常性损益中的非流动资产的科目组成，如表所示：
非流动资产处置损益计入的科目组成
| 科目 | 金额 |
|---|---|
| 投资收益 | 1.73亿元 |
| 资产处置收益 | 1.56亿元 |
本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为1.73亿元，资产处置损益，金额为1.56亿元。 主要是主要为使用权资产处置收益。
投资收益主要为处置长期股权投资产生的投资收益，其中主要是主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:
处置子公司收益的主要构成
| 子公司名称 | 股权处置价款 | 股权处置比例（%） | 股权处置方式 | 丧失控制权的时点 | 处置收益 | 剩余股权比例 | 剩余股权的账面价值 | 剩余股权的公允价值 | 公允价值计量剩余股权的损益 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 湘潭基建营步步高商业管理有限公司 | 1.40亿元 | 100.00% | 股权转让 | 2023年03月30日 | 1.17亿元 | 0.00% | 0.00元 | 0.00元 | 0.00元 |
| 益阳康富商业管理有限公司 | 7,655.00万元 | 100.00% | 股权转让 | 2023年03月30日 | 5,703.53万元 | 0.00% | 0.00元 | 0.00元 | 0.00元 |
| 成都陆好先生商贸有限公司 | 30.00万元 | 100.00% | 股权转让 | 2023年03月30日 | -279.53万元 | 0.00% | 0.00元 | 0.00元 | 0.00元 |
| 湖南十八洞山泉水有限公司 | 406.84万元 | 65.00% | 股权转让 | 2023年06月30日 | -147.80万元 | 35.00% | 219.07万元 | 219.07万元 | 8.30万元 |
本期以1.40亿元出售湘潭基建营步步高商业管理有限公司100.00%，获得收益1.17亿元，此时已完全出售该子公司股权。
本期以7,655.00万元出售益阳康富商业管理有限公司100.00%，获得收益5,703.53万元，此时已完全出售该子公司股权。
本期以30.00万元出售成都陆好先生商贸有限公司100.00%，获得收益-279.53万元，此时已完全出售该子公司股权。
本期以406.84万元出售湖南十八洞山泉水有限公司65.00%，获得收益-139.50万元，剩余股权为35.00%。
（二）其他营业外收入和支出
本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示：
其他营业外收入与支出具体明细
| 项目 | 本期发生额 | 科目 |
|---|---|---|
| 赔偿款及闭店支出 | 1.61亿元 | 营业外支出 |
营业外支出：主要为报告期闭店支出；
扣非净利润趋势
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