世荣兆业(002016)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅增长导致净利润同比大幅增长，商品房毛利率小幅提升
广东世荣兆业股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“梁社增”。公司主营业务为房地产开发经营。主要产品和服务为房地产开发经营；房产租赁；销售：建筑材料、日用品、电器、机械产品。
根据世荣兆业2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.98亿元，同比大幅增长71.63%。扣非净利润1.08亿元，同比大幅增长33.49%。世荣兆业2023年半年度净利润1.21亿元，业绩同比大幅增长39.66%。
商品房毛利率小幅提升
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成，分别为房地产、热能供应、其他(出售投资性房地产商铺收入)。主要产品包括热能供应、热能供应、其他(出售投资性房地产商铺收入)、其他(外部工程收入)四项，商品房占比38.24%，热能供应占比23.82%，其他(出售投资性房地产商铺收入)占比13.33%，其他(外部工程收入)占比12.75%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 房地产 | 2.29亿元 | 38.24% | 56.24% |
| 热能供应 | 1.42亿元 | 23.82% | 22.51% |
| 其他(出售投资性房地产商铺收入) | 7,966.07万元 | 13.33% | 82.69% |
| 其他(外部工程收入) | 7,621.58万元 | 12.75% | 10.02% |
| 其他(物业管理费等收入) | 7,091.48万元 | 11.86% | 48.11% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 商品房 | 2.29亿元 | 38.24% | 56.24% |
| 热能供应 | 1.42亿元 | 23.82% | 22.51% |
| 其他(出售投资性房地产商铺收入) | 7,966.07万元 | 13.33% | 82.69% |
| 其他(外部工程收入) | 7,621.58万元 | 12.75% | 10.02% |
| 其他(物业管理费等收入) | 7,091.48万元 | 11.86% | 48.11% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 珠海 | 4.55亿元 | 76.18% | 51.87% |
| 江西新余 | 1.42亿元 | 23.82% | 22.51% |
2、本期新增热能供应导致营收的大幅增长
2023年半年度公司营收5.98亿元，与去年同期的3.48亿元相比，大幅增长了71.63%。
主营业务大幅增长的原因是：
（1）本期新增“热能供应”，营收1.42亿元。
（2）本期新增“其他(外部工程收入)”，营收7,621.58万元。
（3）其他(出售投资性房地产商铺收入)本期营收7,966.07万元，去年同期为2,090.61万元，同比大幅增长了近3倍。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 商品房 | 2.29亿元 | 2.69亿元 | -15.13% |
| 热能供应 | 1.42亿元 | - | - |
| 其他(出售投资性房地产商铺收入) | 7,966.07万元 | - | - |
| 其他(外部工程收入) | 7,621.58万元 | - | - |
| 其他 | - | 7,269.23万元 | -100.0% |
| 其他业务 | 7,091.48万元 | 623.67万元 | 1037.06% |
| 合计 | 5.98亿元 | 3.48亿元 | 71.63% |
主营业务利润同比大幅增长
1、财务收益大幅增长，主营业务利润同比大幅增长80.96%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.98亿元 | 3.48亿元 | 71.63% |
| 营业成本 | 3.30亿元 | 1.60亿元 | 105.81% |
| 销售费用 | 1,424.08万元 | 1,611.91万元 | -11.65% |
| 管理费用 | 4,203.89万元 | 4,557.92万元 | -7.77% |
| 财务费用 | -749.64万元 | -469.69万元 | -59.60% |
| 研发费用 | 143.98万元 | 175.30万元 | -17.87% |
| 所得税费用 | 3,573.25万元 | 326.38万元 | 994.82% |
2023年半年度主营业务利润为1.56亿元，去年同期为8,640.91万元，同比大幅增长80.96%。
虽然毛利率本期为44.87%，同比下降9.16%，不过营业总收入本期为5.98亿元，同比大幅增长71.63%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2023年半年度公司营收5.98亿元，同比大幅增长71.63%。虽然营收在增长，但是财务费用、销售费用却在下降。
1、财务收益大幅增长
本期财务费用为-749.64万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了59.6%。整体来看：虽然利息收入本期为780.74万元，去年同期为1,008.54万元，同比下降了22.59%，但是利息支出本期为2,194.02元，去年同期为522.58万元，同比大幅下降了99.96%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -780.74万元 | -1,008.54万元 |
| 利息支出 | 2,194.02元 | 522.58万元 |
| 其他 | 30.88万元 | 16.27万元 |
| 合计 | -749.64万元 | -469.69万元 |
2、销售费用小幅下降
本期销售费用为1,424.08万元，同比小幅下降11.65%。
销售费用小幅下降的原因是：
虽然广告策划费本期为461.05万元，去年同期为238.04万元，同比大幅增长了93.68%；
但是（1）代理费本期为354.62万元，去年同期为707.04万元，同比大幅下降了49.84%；（2）业务宣传费本期为182.42万元，去年同期为351.16万元，同比大幅下降了48.05%；
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 广告策划费 | 461.05万元 | 238.04万元 |
| 代理费 | 354.62万元 | 707.04万元 |
| 工资 | 258.44万元 | 211.89万元 |
| 业务宣传费 | 182.42万元 | 351.16万元 |
| 其他 | 167.55万元 | 103.78万元 |
| 合计 | 1,424.08万元 | 1,611.91万元 |
2、营业总收入同比增加71.63%，净利润同比增加39.66%
2023年半年度，世荣兆业营业总收入为5.98亿元，去年同期为3.48亿元，同比大幅增长71.63%，净利润为1.21亿元，去年同期为8,682.92万元，同比大幅增长39.66%。
尽管所得税费用本期为3,573.25万元，同比大幅增长9.95倍，然而主营业务利润本期为1.56亿元，同比大幅增长80.96%，推动净利润同比大幅增长。
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