*ST和展(000809)2023年中报解读：材料配件销售收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长，净现金流同比大幅增长
铁岭新城投资控股(集团)股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“铁岭市财政局”。公司主要从事土地一级开发、新城区供水、污水处理、户外广告传媒、出租车运营及物资批发和零售等。公司主要产品为土地一级开发、供水、广告、汽车租赁、污水处理。
根据*ST和展2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1,064.84万元，同比小幅增长9.64%。扣非净利润-5,734.05万元，较去年同期亏损有所减小。*ST和展2023年半年度净利润-5,651.57万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
材料配件销售收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成，分别为供水、材料配件销售、污水处理。主要产品包括供水、材料配件销售、污水处理三项，供水占比56.20%，材料配件销售占比22.75%，污水处理占比10.31%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 供水 | 598.43万元 | 56.2% | -42.05% |
| 材料配件销售 | 242.20万元 | 22.75% | 72.42% |
| 污水处理 | 109.75万元 | 10.31% | -129.51% |
| 汽车租赁 | 65.83万元 | 6.18% | - |
| 房屋租赁 | 42.87万元 | 4.03% | - |
| 其他业务 | 5.76万元 | 0.53% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 供水 | 598.43万元 | 56.2% | -42.05% |
| 材料配件销售 | 242.20万元 | 22.75% | 72.42% |
| 污水处理 | 109.75万元 | 10.31% | -129.51% |
| 汽车租赁 | 65.83万元 | 6.18% | - |
| 房屋租赁 | 42.87万元 | 4.03% | - |
| 其他业务 | 5.76万元 | 0.53% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 铁岭 | 1,064.84万元 | 100.0% | -19.52% |
2、材料配件销售收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收1,064.84万元，与去年同期的971.24万元相比，小幅增长了9.64%，主要是因为材料配件销售本期营收242.20万元，去年同期为42.36万元，同比大幅增长了近5倍。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 供水 | 598.43万元 | 654.59万元 | -8.58% |
| 材料配件销售 | 242.20万元 | 42.36万元 | 471.78% |
| 污水处理 | 109.75万元 | 129.50万元 | -15.25% |
| 其他业务 | 114.46万元 | 144.78万元 | -20.94% |
| 合计 | 1,064.84万元 | 971.24万元 | 9.64% |
3、供水毛利率持续下降
2023年半年度公司毛利率为-19.52%，同比去年的-19.36%基本持平。值得一提的是，供水在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年半年度供水毛利率呈大幅下降趋势，从2021年半年度的0.98%，大幅下降到2023年半年度的-42.05%，2023年半年度材料配件销售毛利率为72.42%，同比下降0.75个百分点。
主营业务利润亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1,064.84万元 | 971.24万元 | 9.64% |
| 营业成本 | 1,272.68万元 | 1,159.25万元 | 9.79% |
| 销售费用 | 10.00万元 | 15.00万元 | -33.33% |
| 管理费用 | 1,834.08万元 | 1,645.67万元 | 11.45% |
| 财务费用 | 3,588.27万元 | 4,124.94万元 | -13.01% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | - |
2023年半年度主营业务利润为-5,724.10万元，去年同期为-6,068.81万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 3,588.27万元 | -13.01% | 管理费用 | 1,834.08万元 | 11.45% |
| 毛利率 | -19.52% | -0.16% |
2023年半年度公司营收1,064.84万元，同比小幅增长9.64%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为3,588.27万元，同比小幅下降13.01%。财务费用小幅下降的原因是：
（1）利息支出本期为3,588.55万元，去年同期为4,125.29万元，同比小幅下降了13.01%。
（2）利息净支出本期为3,586.88万元，去年同期为4,123.48万元，同比小幅下降了13.01%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 3,588.55万元 | 4,125.29万元 |
| 利息净支出 | 3,586.88万元 | 4,123.48万元 |
| 其他 | -3,587.16万元 | -4,123.83万元 |
| 合计 | 3,588.27万元 | 4,124.94万元 |
净现金流同比大幅增长
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅增加34.64%
2023年半年度，铁岭新城净利润为-5,651.57万元，去年同期为-5,877.14万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-4,361.57万元，去年同期为-6,673.01万元，较去年同期大幅增长34.64%。
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