天地源(600665)2022年年报解读：房地产业收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，净利润连续3年增长
天地源股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“西安高科集团有限公司”。公司是一家房地产类公司。公司主要从事房地产开发和经营、自有房屋租赁,物业管理,实业投资、资产管理,国内贸易(除专项规定),与经营相关的咨询业务。
根据天地源2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收105.52亿元，同比大幅增长52.01%。扣非净利润3.41亿元，同比大幅增长35.38%。天地源2022年年度净利润7.01亿元，业绩同比大幅增长67.37%。
房地产业收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为房地产业，其中房地产行业为第一大收入来源，占比98.13%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 房地产业 | 103.11亿元 | 97.71% | 25.75% |
| 其他业务 | 2.42亿元 | 2.29% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 房地产行业 | 103.55亿元 | 98.13% | 25.55% |
| 其他 | 3,354.36万元 | 0.32% | 15.59% |
| 其他业务 | 1.64亿元 | 1.55% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 西安 | 69.46亿元 | 65.83% | 30.48% |
| 榆林 | 8.50亿元 | 8.05% | 35.40% |
| 珠海 | 7.67亿元 | 7.27% | -8.27% |
| 咸阳 | 6.37亿元 | 6.04% | 30.08% |
| 重庆 | 4.78亿元 | 4.53% | 0.72% |
| 其他业务 | 8.74亿元 | 8.28% | - |
2、房地产业收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收105.52亿元，与去年同期的69.42亿元相比，大幅增长了52.01%，主要是因为房地产业本期营收103.11亿元，去年同期为67.07亿元，同比大幅增长了53.72%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 房地产业 | 103.11亿元 | 67.07亿元 | 53.72% |
| 其他业务 | 2.42亿元 | 2.35亿元 | 3.07% |
| 合计 | 105.52亿元 | 69.42亿元 | 52.01% |
3、房地产业毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的22.66%，同比小幅增长到了今年的24.79%，主要是因为房地产业本期毛利率25.75%，去年同期为23.97%，同比小幅增长了1.78%。
4、房地产业毛利率持续增长
值得一提的是，房地产业在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2020-2022年房地产业毛利率呈增长趋势，从2020年的21.21%，增长到2022年的25.75%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长108.14%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 105.52亿元 | 69.42亿元 | 52.01% |
| 营业成本 | 79.37亿元 | 53.69亿元 | 47.83% |
| 销售费用 | 3.34亿元 | 2.53亿元 | 32.09% |
| 管理费用 | 2.22亿元 | 2.20亿元 | 1.08% |
| 财务费用 | 6,712.63万元 | 6,470.84万元 | 3.74% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 3.66亿元 | 1.67亿元 | 119.34% |
2022年主营业务利润为11.63亿元，去年同期为5.59亿元，同比大幅增长108.14%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为105.52亿元，同比大幅增长52.01%；（2）毛利率本期为24.79%，同比小幅增长2.13%。
2、营业总收入同比增加52.01%，净利润同比增加67.37%
2022年，天地源营业总收入为105.52亿元，去年同期为69.42亿元，同比大幅增长52.01%，净利润为7.01亿元，去年同期为4.19亿元，同比大幅增长67.37%。
净利润同比大幅增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 11.63亿元 | 108.14% | 所得税费用 | 3.66亿元 | 119.34% |
| 营业外利润 | 109.73万元 | -99.34% |
净利润从2019年到2020年呈现下降趋势，从4.12亿元下降到3.49亿元，而2020年到2022年呈现上升状态，从3.49亿元增长到7.01亿元。
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增加67.37%，净现金流同比大幅降低136.91%
2022年，天地源净利润为7.01亿元，去年同期为4.19亿元，同比大幅增长67.37%。净现金流为-11.70亿元，去年同期为-4.94亿元，较去年同期大幅下降136.91%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为13.95亿元，同比大幅增长108.44%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-25.41亿元，去年同期为-9.19亿元，同比大幅下降176.51%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为9,114.59万元，同比大幅下降91.49%；
但是偿还债务支付的现金本期为103.48亿元，同比大幅增长48.97%。
2、经营活动现金流同比大幅增长108.44%
本期经营活动现金流净额为13.95亿元，同比大幅增长108.44%。
固然本期经营性应付项目增加14.36亿元，同比大幅下降71.95%，然而（1）本期经营性应收项目减少14.09亿元，去年同期为-13.51亿元，由负转正；（2）本期存货增加22.97亿元，同比大幅下降35.10%，推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
存货周转率大幅提升
请下载并登录APP，即可阅读全文
