东方证券(600958)2022年年报解读：经纪及证券金融收入的下降导致公司营收的下降，主营业务利润同比大幅下降
东方证券股份有限公司于2015年上市。公司是一家经中国证券监督管理委员会批准设立的综合类证券公司，总部设在上海。公司于2015年3月23日成功登陆上交所（证券代码：600958），2016年7月8日H股成功发行并上市（股份代号：03958），成为行业内第五家A+H股上市券商。
根据东方证券2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收187.29亿元，同比下降23.15%。扣非净利润28.58亿元，同比大幅下降46.14%。东方证券2022年年度净利润30.10亿元，业绩同比大幅下降43.97%。本期经营活动产生的现金流净额为216.16亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
经纪及证券金融收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为经纪及证券金融，占比高达60.83%，主要产品包括经纪及证券金融和证券销售及交易两项，其中经纪及证券金融占比60.83%，证券销售及交易占比23.07%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 经纪及证券金融 | 113.92亿元 | 60.83% | 12.09% |
| 证券销售及交易 | 43.20亿元 | 23.07% | 79.36% |
| 投资银行 | 18.81亿元 | 10.04% | 37.50% |
| 管理本部及其他 | -10.64亿元 | -5.68% | 254.34% |
| 其他业务 | 21.99亿元 | 11.74% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 经纪及证券金融 | 113.92亿元 | 60.83% | 12.09% |
| 证券销售及交易 | 43.20亿元 | 23.07% | 79.36% |
| 投资银行 | 18.81亿元 | 10.04% | 37.50% |
| 管理本部及其他 | -10.64亿元 | -5.68% | 254.34% |
| 其他业务 | 21.99亿元 | 11.74% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 上海 | 8.68亿元 | 4.64% | 53.62% |
| 其他地区分支机构 | 3.59亿元 | 1.92% | -61.34% |
| 辽宁 | 1.06亿元 | 0.57% | 26.09% |
| 其他业务 | 173.94亿元 | 92.87% | - |
2、经纪及证券金融收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收187.29亿元，与去年同期的243.70亿元相比，下降了23.15%。
主营业务下降的原因是：
（1）经纪及证券金融本期营收113.92亿元，去年同期为143.25亿元，同比下降了20.47%。
（2）投资管理本期营收37.17亿元，去年同期为55.31亿元，同比大幅下降了32.79%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经纪及证券金融 | 113.92亿元 | 143.25亿元 | -20.47% |
| 证券销售及交易 | 43.20亿元 | 43.26亿元 | -0.14% |
| 投资管理 | 37.17亿元 | 55.31亿元 | -32.79% |
| 投资银行 | 18.81亿元 | 17.25亿元 | 9.02% |
| 管理本部及其他 | -10.64亿元 | -6.79亿元 | 56.69% |
| 其他业务 | -25.81亿元 | -15.36亿元 | -68.01% |
| 合计 | 187.29亿元 | 243.70亿元 | -23.15% |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降48.99%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 187.29亿元 | 243.70亿元 | -23.15% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 78.60亿元 | 84.01亿元 | -6.44% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 3.68亿元 | 9.34亿元 | -60.62% |
2022年主营业务利润为31.78亿元，去年同期为62.31亿元，同比大幅下降48.99%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为187.29亿元，同比下降23.15%。
非主营业务中投资收益本期为31.38亿元，占利润总额92.90%，同比大幅下降34.03%。公允价值变动收益本期为-5.72亿元，占利润总额16.94%，同比大幅下降46.45倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 31.38亿元 | 92.90% | -34.03% |
| 公允价值变动收益 | -5.72亿元 | -16.94% | -4645.18% |
| 营业外收入 | 2.27亿元 | 6.73% | 89.60% |
| 营业外支出 | 2,777.30万元 | 0.82% | -36.62% |
| 其他收益 | 3,196.35万元 | 0.95% | -24.15% |
| 汇兑收益 | -1.78亿元 | -5.28% | -182.15% |
| 资产处置收益 | 316.63万元 | 0.09% | 353.48% |
2、营业总收入同比降低23.15%，净利润同比大幅降低43.97%
2022年，东方证券营业总收入为187.29亿元，去年同期为243.70亿元，同比下降23.15%，净利润为30.10亿元，去年同期为53.73亿元，同比大幅下降43.97%。
本期主营业务利润31.78亿元，同比大幅下降48.99%；本期投资收益31.38亿元，同比大幅下降34.03%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年到2021年呈现上升趋势，从12.81亿元增长到53.73亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从53.73亿元下降到30.10亿元。
净现金流同比大幅增长
2022年，东方证券净利润为30.10亿元，去年同期为53.73亿元，同比大幅下降43.97%。净现金流为57.56亿元，去年同期为10.14亿元，同比大幅增长4.67倍。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-160.21亿元，去年同期为184.92亿元，由正转负，但是经营活动产生的现金流净额本期为216.17亿元，去年同期为-105.78亿元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为1.84亿元，同比大幅增长10.46倍；
但是取得投资收益收到的现金本期为36.44亿元，同比下降16.21%。
请下载并登录APP，即可阅读全文
