中金公司(601995)2022年年报解读：主营业务利润同比下降
中国国际金融股份有限公司于2020年上市。公司是中国第一家中外合资投资银行，为境内外企业、机构及个人客户提供综合化、一站式的全方位投资银行服务。公司拥有包括投资银行业务、股票业务、固定收益业务、投资管理业务、财富管理业务和研究业务在内的全面均衡发展的业务结构。
根据中金公司2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收260.87亿元，同比小幅下降13.42%。扣非净利润75.03亿元，同比下降29.56%。中金公司2022年年度净利润75.95亿元，业绩同比下降29.74%。本期经营活动产生的现金流净额为499.42亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成，分别为财富管理、股票业务、投资银行。主要产品包括股票业务、股票业务、投资银行、固定收益四项，财富管理占比26.59%，股票业务占比22.88%，投资银行占比20.82%，固定收益占比11.93%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 财富管理 | 69.36亿元 | 26.59% | 28.91% |
| 股票业务 | 59.70亿元 | 22.88% | 78.98% |
| 投资银行 | 54.31亿元 | 20.82% | 33.01% |
| 固定收益 | 31.13亿元 | 11.93% | 64.40% |
| 私募股权 | 21.11亿元 | 8.09% | 58.69% |
| 其他业务 | 25.27亿元 | 9.69% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 财富管理 | 69.36亿元 | 26.59% | 28.91% |
| 股票业务 | 59.70亿元 | 22.88% | 78.98% |
| 投资银行 | 54.31亿元 | 20.82% | 33.01% |
| 固定收益 | 31.13亿元 | 11.93% | 64.40% |
| 私募股权 | 21.11亿元 | 8.09% | 58.69% |
| 其他业务 | 25.27亿元 | 9.69% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 公司本部 | 126.10亿元 | 48.34% | 41.42% |
| 境外业务 | 52.02亿元 | 19.94% | 62.40% |
| 其他境内子公司 | 46.30亿元 | 17.75% | 34.65% |
| 上海市 | 12.29亿元 | 4.71% | -36.03% |
| 广东省 | 6.57亿元 | 2.52% | 2.11% |
| 其他业务 | 17.60亿元 | 6.74% | - |
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降29.66%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 260.87亿元 | 301.31亿元 | -13.42% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 168.57亿元 | 174.27亿元 | -3.27% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 14.61亿元 | 21.68亿元 | -32.61% |
2022年主营业务利润为91.28亿元，去年同期为129.77亿元，同比下降29.66%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为260.87亿元，同比小幅下降13.42%。
非主营业务中投资收益本期为108.58亿元，占利润总额119.89%，同比大幅增长3.92倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 108.58亿元 | 119.89% | 392.05% |
| 公允价值变动收益 | -2.53亿元 | -2.80% | -102.00% |
| 营业外收入 | 971.54万元 | 0.11% | -84.14% |
| 营业外支出 | 8,163.28万元 | 0.90% | 35.51% |
| 其他收益 | 1.82亿元 | 2.01% | 15.98% |
| 汇兑收益 | 3.40亿元 | 3.76% | 145.95% |
| 资产处置收益 | 1,205.93万元 | 0.13% | 213.16% |
2、营业总收入同比小幅降低13.42%，净利润同比降低29.74%
2022年，中金公司营业总收入为260.87亿元，去年同期为301.31亿元，同比小幅下降13.42%，净利润为75.95亿元，去年同期为108.10亿元，同比下降29.74%。
尽管投资收益本期为108.58亿元，同比大幅增长3.92倍，然而（1）公允价值变动收益本期为-2.53亿元，去年同期为126.44亿元，同比大幅下降102.00%；（2）主营业务利润本期为91.28亿元，同比下降29.66%，导致净利润同比下降。
净利润从2013年到2021年呈现上升趋势，从3.70亿元增长到108.10亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从108.10亿元下降到75.95亿元。
净现金流同比大幅下降
2022年，中金公司净利润为75.95亿元，去年同期为108.10亿元，同比下降29.74%。净现金流为113.77亿元，去年同期为501.44亿元，同比大幅下降77.31%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为499.42亿元，同比大幅增长56.32%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-151.27亿元，去年同期为255.25亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-234.37亿元，去年同期为-73.30亿元，同比大幅下降2.20倍，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为79.00亿元，同比大幅增长30.08%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为1,096.02亿元，同比大幅增长158.30%；
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