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东方财富(300059)2022年年报解读:金融电子商务服务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,较多的金融投资

东方财富信息股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“其实”。公司主营业务是证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等。公司主要产品是证券服务、基金销售服务、金融数据服务。

根据东方财富2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收124.86亿元,同比小幅下降4.65%。扣非净利润82.04亿元,同比基本持平。

PART 1
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金融电子商务服务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为信息技术服务业,其中金融电子商务服务为第一大收入来源,占比93.45%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
信息技术服务业 46.22亿元 99.86% 88.50%
其他业务 667.51万元 0.14% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
金融电子商务服务 43.26亿元 93.45% 94.63%
金融数据服务 2.28亿元 4.93% 0.81%
互联网广告服务等 7,514.05万元 1.62% -0.85%
分地区 营业收入 占比 毛利率
中国香港 1.46亿元 3.15% -
其他业务 44.83亿元 96.85% -

2、金融电子商务服务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收124.86亿元,与去年同期的130.94亿元相比,小幅下降了4.65%,主要是因为金融电子商务服务本期营收43.26亿元,去年同期为50.73亿元,同比小幅下降了14.73%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
证券服务 78.57亿元 76.87亿元 2.21%
金融电子商务服务 43.26亿元 50.73亿元 -14.73%
其他业务 3.03亿元 3.35亿元 -9.54%
合计 124.86亿元 130.94亿元 -4.65%

3、金融电子商务服务毛利率持续增长

2022年公司毛利率为95.72%,同比去年的94.93%基本持平。值得一提的是,虽然金融电子商务服务营收额在下降,但是毛利率却在提升。2018-2022年金融电子商务服务毛利率呈小幅增长趋势,从2018年的91.21%,小幅增长到2022年的94.63%。

PART 2
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主营业务利润同比小幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 124.86亿元 130.94亿元 -4.65%
营业成本 5.34亿元 6.63亿元 -19.47%
销售费用 5.26亿元 6.52亿元 -19.34%
管理费用 21.92亿元 18.49亿元 18.52%
财务费用 -1.12亿元 1.39亿元 -180.82%
研发费用 9.36亿元 7.24亿元 29.25%
所得税费用 12.73亿元 15.01亿元 -15.18%

2022年主营业务利润为83.02亿元,去年同期为89.62亿元,同比小幅下降7.37%。

虽然财务费用本期为-1.12亿元,同比大幅下降180.82%,不过(1)营业总收入本期为124.86亿元,同比小幅下降4.65%;(2)管理费用本期为21.92亿元,同比增长18.52%;(3)研发费用本期为9.36亿元,同比增长29.25%,导致主营业务利润同比小幅下降。

2022年公司营收46.29亿元,同比小幅下降14.36%。虽然营收在下降,但是研发费用、管理费用却在增长。

1、研发费用增长

本期研发费用为9.36亿元,同比增长29.25%。归因于职工薪酬本期为8.96亿元,去年同期为6.88亿元,同比大幅增长了30.12%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 8.96亿元 6.88亿元
其他 3,984.72万元 3,547.80万元
合计 9.36亿元 7.24亿元

2、管理费用增长

本期管理费用为21.92亿元,同比增长18.52%。管理费用增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为11.31亿元,去年同期为9.32亿元,同比增长了21.37%。

(2)固定资产折旧本期为1.72亿元,去年同期为1.24亿元,同比大幅增长了38.87%。

(3)其他本期为2.14亿元,去年同期为1.70亿元,同比增长了25.98%。

(4)交易所设施使用费本期为2.18亿元,去年同期为1.74亿元,同比增长了25.19%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 11.31亿元 9.32亿元
交易所设施使用费 2.18亿元 1.74亿元
固定资产折旧 1.72亿元 1.24亿元
设备维护修理费 1.36亿元 1.18亿元
其他 5.35亿元 5.01亿元
合计 21.92亿元 18.49亿元

PART 3
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净现金流同比大幅下降

1、净利润基本持平,净现金流同比大幅降低82.37%

2022年,东方财富净利润为85.09亿元,去年同期为85.53亿元,同比基本持平。净现金流为38.51亿元,去年同期为218.48亿元,同比大幅下降82.37%。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为48.05亿元,去年同期为-148.73亿元,由负转正,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-22.32亿元,去年同期为277.47亿元,由正转负,导致净现金流同比大幅下降。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是偿还债务支付的现金本期为380.86亿元,同比增长27.73%。

投资活动现金流净额由负转正的原因是:

1、收回投资收到的现金本期为156.86亿元,同比大幅增长2.62倍。

2、投资支付的现金本期为107.23亿元,同比大幅下降40.05%。

2、经营活动现金流同比大幅下降85.77%

本期经营活动现金流净额为12.77亿元,同比大幅下降85.77%。

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