华联控股(000036)2022年年报解读:房产销售收入的大幅增长推动公司营收的增长,主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
华联控股股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“龚泽民”。公司主营业务是房地产开发和物业经营与服务管理业务。公司主要产品及服务包括房产销售、房地产出租、酒店业务。
根据华联控股2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收23.44亿元,同比增长24.55%。扣非净利润3.98亿元,同比小幅增长4.93%。华联控股2022年年度净利润5.99亿元,业绩同比小幅增长13.59%。
房产销售收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司主要从事房产销售、房地产出租、酒店收入。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
房产销售 | 19.54亿元 | 83.36% | 54.30% |
房地产出租 | 2.53亿元 | 10.78% | 45.78% |
酒店收入 | 1.16亿元 | 4.97% | 34.61% |
其他业务 | 2,106.03万元 | 0.89% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
房产销售 | 19.54亿元 | 83.36% | - |
房地产出租 | 2.53亿元 | 10.78% | - |
酒店收入 | 1.16亿元 | 4.97% | - |
其他业务 | 2,106.03万元 | 0.89% | - |
2、房产销售收入的大幅增长推动公司营收的增长
2022年公司营收23.44亿元,与去年同期的18.82亿元相比,增长了24.55%,主要是因为房产销售本期营收19.54亿元,去年同期为14.84亿元,同比大幅增长了31.62%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
房产销售 | 19.54亿元 | 14.84亿元 | 31.62% |
房地产出租 | 2.53亿元 | 2.58亿元 | -2.04% |
其他业务 | 1.38亿元 | 1.40亿元 | - |
合计 | 23.44亿元 | 18.82亿元 | 24.55% |
3、房产销售毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的61.5%,同比下降到了今年的51.85%,主要是因为房产销售本期毛利率54.3%,去年同期为67.4%,同比下降19.44%。
4、房产销售毛利率持续下降
产品毛利率方面,2019-2022年房产销售毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的77.98%,大幅下降到2022年的54.30%,2022年房地产出租毛利率为45.78%,同比下降1.78%。
5、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的81.10%,相较于2021年的13.25%,仍在大幅增长,公司对第一大客户(深圳市深汇通投资控股有限公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(深圳市深汇通投资控股有限公司)占总营收的比例高达73.82%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
深圳市深汇通投资控股有限公司 | 17.30亿元 | 73.82% |
第二名 | 1.03亿元 | 4.38% |
第三名 | 5,047.62万元 | 2.15% |
第四名 | 1,357.47万元 | 0.58% |
第五名 | 401.22万元 | 0.17% |
合计 | 19.01亿元 | 81.10% |
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长13.59%
本期净利润为5.99亿元,去年同期5.28亿元,同比小幅增长13.59%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然公允价值变动收益本期为-2,310.84万元,去年同期为0.00元;
但是主营业务利润本期为7.58亿元,去年同期为6.62亿元,同比小幅增长。
净利润从2017年年度到2021年年度呈现下降趋势,从13.72亿元下降到5.28亿元,而2021年年度到2022年年度呈现上升状态,从5.28亿元增长到5.99亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长14.43%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 23.44亿元 | 18.82亿元 | 24.55% |
营业成本 | 11.29亿元 | 7.25亿元 | 55.76% |
销售费用 | 9,941.16万元 | 9,563.50万元 | 3.95% |
管理费用 | 7,555.69万元 | 7,464.70万元 | 1.22% |
财务费用 | 2,929.38万元 | -3,530.48万元 | 182.97% |
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 1.89亿元 | 1.77亿元 | 6.59% |
2022年年度主营业务利润为7.58亿元,去年同期为6.62亿元,同比小幅增长14.43%。
虽然毛利率本期为51.85%,同比下降了9.65%,不过营业总收入本期为23.44亿元,同比增长24.55%,推动主营业务利润同比小幅增长。
3、财务费用大幅增长
本期财务费用为2,929.38万元,去年同期为-3,530.48万元,表示由上期的财务收益,变为本期的财务支出。重要原因在于:
(1)利息收入本期为4,061.68万元,去年同期为8,800.05万元,同比大幅下降了53.84%。
(2)利息支出本期为6,895.29万元,去年同期为5,205.45万元,同比大幅增长了32.46%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 6,895.29万元 | 5,205.45万元 |
减:利息收入 | -4,061.68万元 | -8,800.05万元 |
其他 | 95.77万元 | 64.12万元 |
合计 | 2,929.38万元 | -3,530.48万元 |
金融投资回报率低
金融投资9.06亿元,投资主体为债券投资
在2022年报告期末,华联控股用于金融投资的资产为9.06亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为5,009.8万元。
2022年度金融投资主要投资内容如表所示:
2022年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
土地增值税清算准备 | 12.58亿元 |
合计 | 9.06亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,全部来源于理财产品投资收益。
2022年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 理财产品投资收益 | 5,009.8万元 |
合计 | 5,009.8万元 |
存货周转率大幅提升
2022年企业存货周转率为0.43,在2021年到2022年华联控股存货周转率从0.23大幅提升到了0.43,存货周转天数从1565天减少到了837天。2022年华联控股存货余额合计21.16亿元,占总资产的22.91%,同比去年的30.90亿元大幅下降31.53%。
公司在回报股东方面堪称积极
公司1994年上市以来,公司累计现金分红27.47亿元,超过累计募资18.32亿元。
分红情况表
序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
---|---|---|---|---|
1 | 2023-04 | 5,045.38万元 | 0.88% | 11.72% |
2 | 2022-04 | 1.01亿元 | 1.71% | 25.19% |
3 | 2021-04 | 3.41亿元 | 4.82% | 62.16% |
4 | 2020-04 | 5.94亿元 | 7.71% | 72.6% |
5 | 2019-04 | 6.85亿元 | 7.94% | 70.67% |
6 | 2018-04 | 5.71亿元 | 7.63% | 42.48% |
7 | 2017-04 | 3.42亿元 | 3.05% | 25.42% |
8 | 2005-04 | 2,247.78万元 | 1.53% | 83.33% |
9 | 2001-04 | 3,595.55万元 | 1.22% | 38.46% |
10 | 1997-03 | 234.00万元 | 0.31% | -- |
11 | 1995-04 | 167.00万元 | 0.42% | 15.73% |
累计分红金额 | 27.47亿元 |