光大证券(601788)2022年年报解读：财富管理收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，利润倚仗金融投资收益
光大证券股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“国务院”。公司主要从事证券及期货经纪、证券投资咨询、证券交易、证券投资活动有关的财务顾问、证券承销与保荐融资租赁业务及监管机构批准的其他业务。
根据光大证券2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收107.80亿元，同比大幅下降35.48%。扣非净利润29.14亿元，同比下降27.65%。光大证券2022年年度净利润32.41亿元，业绩同比小幅下降9.05%。本期经营活动产生的现金流净额为183.30亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公司的营收主要由以下三块构成，分别为财富管理业务集群、其他、资产管理业务集群。主要产品包括财富管理业务集群、其他、资产管理业务集群三项，财富管理业务集群占比52.06%，其他占比16.86%，资产管理业务集群占比15.29%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 财富管理业务集群 |
56.12亿元 |
52.06% |
49.42% |
| 其他 |
18.18亿元 |
16.86% |
-51.99% |
| 资产管理业务集群 |
16.49亿元 |
15.29% |
47.30% |
| 企业融资业务集群 |
15.34亿元 |
14.23% |
63.99% |
| 其他业务 |
1.67亿元 |
1.56% |
- |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 财富管理业务集群 |
56.12亿元 |
52.06% |
49.42% |
| 其他 |
18.18亿元 |
16.86% |
-51.99% |
| 资产管理业务集群 |
16.49亿元 |
15.29% |
47.30% |
| 企业融资业务集群 |
15.34亿元 |
14.23% |
63.99% |
| 其他业务 |
1.67亿元 |
1.56% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 公司本部及子公司 |
88.38亿元 |
81.99% |
33.73% |
| 广东 |
4.90亿元 |
4.55% |
45.87% |
| 浙江 |
4.33亿元 |
4.01% |
57.06% |
| 其他地区分支机构 |
2.67亿元 |
2.48% |
26.87% |
| 上海 |
2.64亿元 |
2.44% |
53.38% |
| 其他业务 |
4.89亿元 |
4.53% |
- |
2022年公司营收107.80亿元，与去年同期的167.07亿元相比，大幅下降了35.48%，主要是因为财富管理本期营收56.12万元，去年同期为102.43万元，同比大幅下降了45.0%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
| 财富管理 |
56.12万元 |
102.43万元 |
-45.0% |
| 资产管理 |
16.49万元 |
19.87万元 |
-17.0% |
| 企业融资 |
15.34万元 |
20.16万元 |
-24.0% |
| 机构客户 |
12.02万元 |
11.77万元 |
2.0% |
| 投资交易 |
-1.27万元 |
-4.43万元 |
71.0% |
| 股权投资 |
-1.70万元 |
4.58万元 |
-137.0% |
| 其他业务 |
107.79亿元 |
167.05亿元 |
-35.48% |
| 合计 |
107.80亿元 |
167.07亿元 |
-35.48% |
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
107.80亿元 |
167.07亿元 |
-35.48% |
| 营业成本 |
|
|
- |
| 销售费用 |
|
|
- |
| 管理费用 |
60.30亿元 |
62.70亿元 |
-3.84% |
| 财务费用 |
|
|
- |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
6.13亿元 |
11.05亿元 |
-44.50% |
2022年主营业务利润为38.60亿元，去年同期为54.07亿元，同比下降28.61%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为107.80亿元，同比大幅下降35.48%。
非主营业务中投资收益本期为20.52亿元，占利润总额53.25%，同比小幅下降14.81%。公允价值变动收益本期为-8.51亿元，占利润总额22.07%，同比小幅增长5.90%。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
20.52亿元 |
53.25% |
-14.81% |
| 公允价值变动收益 |
-8.51亿元 |
-22.07% |
5.90% |
| 营业外收入 |
632.02万元 |
0.16% |
41.70% |
| 营业外支出 |
1,212.04万元 |
0.31% |
-98.37% |
| 其他收益 |
3.85亿元 |
9.98% |
42.92% |
| 汇兑收益 |
71.27万元 |
0.02% |
121.89% |
| 资产处置收益 |
-58.56万元 |
-0.02% |
-8543.52% |
2、营业总收入同比大幅降低35.48%，净利润同比小幅降低9.05%
2022年，光大证券营业总收入为107.80亿元，去年同期为167.07亿元，同比大幅下降35.48%，净利润为32.41亿元，去年同期为35.63亿元，同比小幅下降9.05%。
| 净利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
净利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
38.60亿元 |
-28.61% |
营业外利润 |
-580.02万元 |
99.21% |
| |
|
|
所得税费用 |
6.13亿元 |
-44.50% |
净利润从2018年到2021年呈现上升趋势，从2.44亿元增长到35.63亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从35.63亿元下降到32.41亿元。
在2022年年报告期末，光大证券用于金融投资的资产为24.85亿元，占总资产的0.96%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为26.54亿元，占净利润32.41亿元的81.89%。
1、净利润同比小幅降低9.05%，净现金流同比大幅增加104.05%
2022年，光大证券净利润为32.41亿元，去年同期为35.63亿元，同比小幅下降9.05%。净现金流为28.33亿元，去年同期为13.89亿元，同比大幅增长104.05%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-90.29亿元，去年同期为66.83亿元，由正转负，但是经营活动产生的现金流净额本期为183.29亿元，去年同期为-48.32亿元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
