国联证券(601456)2022年年报解读:经纪及财富管理业务毛利率持续下降,净现金流由负转正
国联证券股份有限公司于2020年上市。公司的主营业务为经纪及财富管理业务、投资银行业务、资产管理及投资业务、信用交易业务及证券投资业务。同时,公司通过控股子公司华英证券和国联通宝分别从事投资银行业务(不含新三板业务)和直接投资业务。
根据国联证券2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收26.23亿元,同比小幅下降11.59%。扣非净利润7.30亿元,同比下降17.86%。国联证券2022年年度净利润7.67亿元,业绩同比小幅下降13.66%。本期经营活动产生的现金流净额为8.83亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公司的营收主要由以下三块构成,分别为经纪和财富管理业务、证券投资业务、信用交易业务。主要产品包括经纪和财富管理业务、证券投资业务、信用交易业务三项,经纪和财富管理业务占比29.61%,证券投资业务占比24.10%,信用交易业务占比12.11%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
经纪和财富管理业务 |
7.77亿元 |
29.61% |
26.47% |
证券投资业务 |
6.32亿元 |
24.1% |
83.70% |
信用交易业务 |
3.18亿元 |
12.11% |
94.24% |
其他 |
2.02亿元 |
7.7% |
-134.45% |
资产管理与投资业务 |
1.97亿元 |
7.49% |
46.97% |
其他业务 |
4.98亿元 |
18.99% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
经纪和财富管理业务 |
7.77亿元 |
29.61% |
26.47% |
证券投资业务 |
6.32亿元 |
24.1% |
83.70% |
信用交易业务 |
3.18亿元 |
12.11% |
94.24% |
其他 |
2.02亿元 |
7.7% |
-134.45% |
资产管理与投资业务 |
1.97亿元 |
7.49% |
46.97% |
其他业务 |
4.98亿元 |
18.99% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
江苏地区 |
24.82亿元 |
94.64% |
41.38% |
上海地区 |
6,103.48万元 |
2.33% |
30.66% |
北京地区 |
3,151.42万元 |
1.2% |
-31.31% |
其他地区 |
2,936.13万元 |
1.12% |
-126.21% |
广东地区 |
1,762.19万元 |
0.67% |
-69.28% |
其他业务 |
109.41万元 |
0.04% |
- |
2022年公司营收26.23亿元,与去年同期的29.67亿元相比,小幅下降了11.59%。
(1)证券投资业务本期营收6.32亿元,去年同期为8.19亿元,同比下降了22.8%。
(2)经纪及财富管理业务本期营收7.77亿元,去年同期为8.47亿元,同比小幅下降了8.35%。
(3)资产管理及投资业务本期营收1.97亿元,去年同期为2.59亿元,同比下降了24.27%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
经纪及财富管理业务 |
7.77亿元 |
8.47亿元 |
-8.35% |
证券投资业务 |
6.32亿元 |
8.19亿元 |
-22.8% |
投资银行业务 |
5.13亿元 |
5.56亿元 |
-7.63% |
信用交易业务 |
3.18亿元 |
3.15亿元 |
0.82% |
其他 |
2.02亿元 |
2.00亿元 |
1.29% |
资产管理及投资业务 |
1.97亿元 |
2.59亿元 |
-24.27% |
分部间相互抵减 |
-1,545.61万元 |
-2,949.23万元 |
-47.59% |
其他业务 |
-1,545.61万元 |
-2,949.23万元 |
47.59% |
合计 |
26.23亿元 |
29.67亿元 |
-11.59% |
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
26.23亿元 |
29.67亿元 |
-11.59% |
营业成本 |
|
|
- |
销售费用 |
|
|
- |
管理费用 |
16.41亿元 |
17.37亿元 |
-5.57% |
财务费用 |
|
|
- |
研发费用 |
|
|
- |
所得税费用 |
1.98亿元 |
2.85亿元 |
-30.41% |
2022年主营业务利润为9.63亿元,去年同期为11.80亿元,同比下降18.38%。
虽然管理费用本期为16.41亿元,同比小幅下降5.57%,不过营业总收入本期为26.23亿元,同比小幅下降11.59%,导致主营业务利润同比下降。
非主营业务中投资收益本期为7.32亿元,占利润总额75.87%,同比大幅下降39.79%。公允价值变动收益本期为4.20亿元,占利润总额43.52%,同比大幅增长134.05%。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
7.32亿元 |
75.87% |
-39.79% |
公允价值变动收益 |
4.20亿元 |
43.52% |
134.05% |
营业外收入 |
354.00万元 |
0.37% |
-4.29% |
营业外支出 |
104.70万元 |
0.11% |
-89.65% |
其他收益 |
651.10万元 |
0.67% |
65.39% |
汇兑收益 |
155.23万元 |
0.16% |
258.77% |
资产处置收益 |
4,110.91万元 |
4.26% |
1318.50% |
2022年,国联证券净利润为7.67亿元,去年同期为8.89亿元,同比小幅下降13.66%。净现金流为2.54亿元,去年同期为-23.33亿元,由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为15.35亿元,同比大幅下降83.27%,但是(1)经营活动产生的现金流净额本期为8.83亿元,去年同期为-51.86亿元,由负转正;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-21.64亿元,去年同期为-63.22亿元,同比大幅增长65.77%,推动净现金流由负转正。
1、投资支付的现金本期为92.26亿元,同比下降24.34%。
2、收回投资收到的现金本期为67.11亿元,同比增长17.30%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是偿还债务支付的现金本期为158.29亿元,同比大幅增长52.97%。