中信建投(601066)2022年年报解读：主营业务利润同比下降
中信建投证券股份有限公司于2018年上市。公司的主营业务是提供投资银行、财富管理、交易及机构客户服务及投资管理。
根据中信建投2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收275.65亿元，同比小幅下降7.72%。扣非净利润74.93亿元，同比下降26.62%。中信建投2022年年度净利润75.30亿元，业绩同比下降26.43%。本期经营活动产生的现金流净额为399.90亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成，分别为其他、交易及机构客户服务业务、财富管理业务。主要产品包括其他、交易及机构客户服务业务、财富管理业务三项，其他占比26.06%，交易及机构客户服务业务占比24.39%，财富管理业务占比22.27%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 其他 | 71.83亿元 | 26.06% | 5.25% |
| 交易及机构客户服务业务 | 67.24亿元 | 24.39% | 40.51% |
| 财富管理业务 | 61.40亿元 | 22.27% | 41.82% |
| 资产管理业务 | 16.80亿元 | 6.1% | 54.18% |
| 其他业务 | 58.38亿元 | 21.18% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 其他 | 71.83亿元 | 26.06% | 5.25% |
| 交易及机构客户服务业务 | 67.24亿元 | 24.39% | 40.51% |
| 财富管理业务 | 61.40亿元 | 22.27% | 41.82% |
| 资产管理业务 | 16.80亿元 | 6.1% | 54.18% |
| 其他业务 | 58.38亿元 | 21.18% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 公司本部 | 221.46亿元 | 80.34% | 34.46% |
| 北京市 | 13.67亿元 | 4.96% | 57.26% |
| 上海市 | 10.83亿元 | 3.93% | 35.90% |
| 广东省 | 4.50亿元 | 1.63% | 26.67% |
| 境外 | 2.64亿元 | 0.96% | -24.63% |
| 其他业务 | 22.55亿元 | 8.18% | - |
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降27.14%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 275.65亿元 | 298.72亿元 | -7.72% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 109.90亿元 | 103.79亿元 | 5.88% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 19.55亿元 | 27.86亿元 | -29.83% |
2022年主营业务利润为95.01亿元，去年同期为130.40亿元，同比下降27.14%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为275.65亿元，同比小幅下降7.72%；（2）管理费用本期为109.90亿元，同比小幅增长5.88%。
非主营业务中投资收益本期为60.20亿元，占利润总额63.55%，同比下降15.15%。公允价值变动收益本期为-14.74亿元，占利润总额15.57%，同比大幅下降2.58倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 60.20亿元 | 63.55% | -15.15% |
| 公允价值变动收益 | -14.74亿元 | -15.57% | -258.29% |
| 营业外收入 | 366.92万元 | 0.04% | -54.36% |
| 营业外支出 | 3,246.66万元 | 0.34% | 18.94% |
| 其他收益 | 1.15亿元 | 1.21% | 28.39% |
| 汇兑收益 | 1.02亿元 | 1.08% | 407.38% |
| 资产处置收益 | -153.58万元 | -0.02% | - |
2、营业总收入同比小幅降低7.72%，净利润同比降低26.55%
2022年，中信建投营业总收入为275.65亿元，去年同期为298.72亿元，同比小幅下降7.72%，净利润为75.17亿元，去年同期为102.35亿元，同比下降26.55%。
本期主营业务利润95.01亿元，同比下降27.14%；本期公允价值变动收益-14.74亿元，去年同期为9.31亿元，同比大幅下降2.58倍；本期投资收益60.20亿元，同比下降15.15%，是导致净利润降低的主要原因。
净利润从2018年到2022年呈现下降趋势，从31.03亿元增长到75.17亿元。
净现金流同比下降
2022年，中信建投净现金流为188.83亿元，去年同期为254.28亿元，同比下降25.74%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为399.90亿元，同比大幅增长2.60倍，但是投资活动产生的现金流净额本期为-212.42亿元，去年同期为17.97亿元，由正转负，导致净现金流同比下降。
投资活动现金流净额由正转负的原因是投资支付的现金本期为207.05亿元，同比增长207.05亿元。
发行978亿元的债券
1、负债结构
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