华安证券(600909)2022年年报解读：较多的金融投资，证券自营业务收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
华安证券股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“安徽省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事一、二级市场证券投资、交易，以获取手续费及佣金收入、利息收入、投资收益等。主要产品有证券经纪、期货经纪、证券自营、投资银行、资产管理、信用交易。
根据华安证券2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收31.59亿元，同比小幅下降9.30%。扣非净利润11.25亿元，同比下降16.91%。华安证券2022年年度净利润11.52亿元，业绩同比下降16.99%。
公司的营收主要由以下三块构成，分别为证券经纪业务、证券金融业务、期货经纪业务。主要产品包括证券金融业务、证券金融业务、期货经纪业务、资产管理业务四项，证券经纪业务占比31.43%，证券金融业务占比20.08%，期货经纪业务占比19.30%，资产管理业务占比17.01%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 证券经纪业务 |
9.93亿元 |
31.43% |
26.80% |
| 证券金融业务 |
6.34亿元 |
20.08% |
99.05% |
| 期货经纪业务 |
6.10亿元 |
19.3% |
25.26% |
| 资产管理业务 |
5.37亿元 |
17.01% |
89.29% |
| 证券自营业务 |
3.06亿元 |
9.69% |
92.79% |
| 其他业务 |
7,881.63万元 |
2.49% |
- |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 证券经纪业务 |
9.93亿元 |
31.43% |
26.80% |
| 证券金融业务 |
6.34亿元 |
20.08% |
99.05% |
| 期货经纪业务 |
6.10亿元 |
19.3% |
25.26% |
| 资产管理业务 |
5.37亿元 |
17.01% |
89.29% |
| 证券自营业务 |
3.06亿元 |
9.69% |
92.79% |
| 其他业务 |
7,881.63万元 |
2.49% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 总部及子公司 |
22.52亿元 |
71.28% |
52.38% |
| 安徽 |
6.53亿元 |
20.68% |
60.59% |
| 其他地区 |
1.57亿元 |
4.96% |
-94.74% |
| 河南 |
4,437.10万元 |
1.4% |
-9.11% |
| 北京 |
4,136.99万元 |
1.31% |
-103.92% |
| 其他业务 |
1,170.22万元 |
0.37% |
- |
2、证券自营业务收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收31.59亿元，与去年同期的34.83亿元相比，小幅下降了9.3%。
（1）证券自营业务本期营收3.06亿元，去年同期为6.10亿元，同比大幅下降了49.85%。
（2）证券经纪业务本期营收9.93亿元，去年同期为11.45亿元，同比小幅下降了13.28%。
（3）证券金融业务本期营收6.34亿元，去年同期为7.69亿元，同比下降了17.52%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
| 证券经纪业务 |
9.93亿元 |
11.45亿元 |
-13.28% |
| 证券金融业务 |
6.34亿元 |
7.69亿元 |
-17.52% |
| 期货经纪业务 |
6.10亿元 |
4.35亿元 |
40.29% |
| 资产管理业务 |
5.37亿元 |
5.29亿元 |
1.52% |
| 证券自营业务 |
3.06亿元 |
6.10亿元 |
-49.85% |
| 投资银行业务 |
1.60亿元 |
2.02亿元 |
-20.76% |
| 其他业务 |
-8,099.03万元 |
-2.07亿元 |
60.82% |
| 合计 |
31.59亿元 |
34.83亿元 |
-9.3% |
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
31.59亿元 |
34.83亿元 |
-9.31% |
| 营业成本 |
|
|
- |
| 销售费用 |
|
|
- |
| 管理费用 |
15.33亿元 |
15.43亿元 |
-0.70% |
| 财务费用 |
|
|
- |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
2.18亿元 |
3.99亿元 |
-45.45% |
2022年主营业务利润为13.80亿元，去年同期为17.94亿元，同比下降23.08%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为31.59亿元，同比小幅下降9.31%。
非主营业务中投资收益本期为10.52亿元，占利润总额76.87%，同比增长16.21%。公允价值变动收益本期为-4.17亿元，占利润总额30.49%，同比大幅下降189.42%。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
10.52亿元 |
76.87% |
16.21% |
| 公允价值变动收益 |
-4.17亿元 |
-30.49% |
-189.42% |
| 营业外收入 |
68.13万元 |
0.05% |
-70.34% |
| 营业外支出 |
1,221.40万元 |
0.89% |
25.49% |
| 其他收益 |
1,686.30万元 |
1.23% |
-75.76% |
| 汇兑收益 |
113.22万元 |
0.08% |
283.59% |
| 资产处置收益 |
11.57万元 |
0.01% |
-66.69% |
2022年，华安证券净利润为11.51亿元，去年同期为13.88亿元，同比下降17.06%。净现金流为-7.93亿元，去年同期为35.97亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为1.92亿元，同比大幅下降95.43%。
金融投资占总资产10.36%且金融投资收益占净利润157.61%，投资主体为债券投资
在2022年年报告期末，华安证券用于金融投资的资产为76.61亿元，占总资产的10.36%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为18.16亿元，是净利润11.52亿元的1.58倍。
