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分析报告

秦港股份(601326)2022年年报解读:金属矿石及相关制品服务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续5年增长

秦皇岛港股份有限公司于2017年上市。公司主营业务是为客户提供高度一体化的综合港口服务,包括装卸、堆存、仓储、运输及物流服务。经营货种主要包括煤炭、金属矿石、油品及液体化工、集装箱、杂货及其他货品。

根据秦港股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收69.19亿元,同比小幅增长4.92%。扣非净利润12.50亿元,同比增长25.76%。秦港股份2022年年度净利润13.57亿元,业绩同比大幅增长36.10%。

PART 1
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金属矿石及相关制品服务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为煤炭及相关制品服务,占比高达70.5%,主要产品包括煤炭及相关制品服务和金属矿石及相关制品服务两项,其中煤炭及相关制品服务占比70.50%,金属矿石及相关制品服务占比18.01%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
煤炭及相关制品服务 48.78亿元 70.5% 45.44%
金属矿石及相关制品服务 12.46亿元 18.01% 26.77%
其他杂货服务 5.72亿元 8.27% 13.31%
其他收入 9,170.57万元 1.33% 47.17%
集装箱服务 8,512.82万元 1.23% 9.07%
其他业务 4,595.17万元 0.66% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
煤炭及相关制品服务 48.78亿元 70.5% -
金属矿石及相关制品服务 12.46亿元 18.01% -
其他杂货服务 5.72亿元 8.27% -
集装箱服务 8,512.82万元 1.23% -
其他 8,387.25万元 1.21% -
其他业务 5,378.50万元 0.78% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
秦皇岛 43.16亿元 62.37% 44.53%
其他 26.04亿元 37.63% 28.06%

2、金属矿石及相关制品服务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收69.19亿元,与去年同期的65.95亿元相比,小幅增长了4.92%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)金属矿石及相关制品服务本期营收12.46亿元,去年同期为10.87亿元,同比小幅增长了14.66%。

(2)其他杂货服务本期营收5.72亿元,去年同期为4.29亿元,同比大幅增长了33.49%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
煤炭及相关制品服务 48.78亿元 48.57亿元 0.43%
金属矿石及相关制品服务 12.46亿元 10.87亿元 14.66%
其他杂货服务 5.72亿元 4.29亿元 33.49%
其他收入 9,170.57万元 8,144.51万元 12.6%
集装箱服务 8,512.82万元 8,496.10万元 0.2%
液体货物服务 4,595.17万元 5,551.14万元 -17.22%
合计 69.19亿元 65.95亿元 4.92%

PART 2
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净利润连续5年增长

1、营业总收入同比小幅增加4.92%,净利润同比大幅增加36.10%

2022年,秦港股份营业总收入为69.19亿元,去年同期为65.95亿元,同比小幅增长4.92%,净利润为13.57亿元,去年同期为9.97亿元,同比大幅增长36.10%。

本期主营业务利润13.98亿元,同比增长27.13%;本期投资收益2.35亿元,同比增长26.39%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2016年到2022年呈现上升趋势,从3.72亿元增长到13.57亿元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润同比增长27.13%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 69.19亿元 65.95亿元 4.92%
营业成本 42.67亿元 40.95亿元 4.21%
销售费用 -
管理费用 8.35亿元 9.22亿元 -9.50%
财务费用 1.40亿元 2.18亿元 -35.69%
研发费用 1.44亿元 5,387.80万元 167.25%
所得税费用 3.06亿元 2.84亿元 7.68%

2022年主营业务利润为13.98亿元,去年同期为11.00亿元,同比增长27.13%。

虽然研发费用本期为1.44亿元,同比大幅增长167.25%,不过(1)营业总收入本期为69.19亿元,同比小幅增长4.92%;(2)管理费用本期为8.35亿元,同比小幅下降9.50%;(3)毛利率本期为38.33%,同比增长0.42%,推动主营业务利润同比增长。

2022年公司营收69.19亿元,同比小幅增长4.92%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为1.40亿元,同比大幅下降35.68%。财务费用大幅下降的原因是:

(1)利息收入本期为9,369.67万元,去年同期为6,022.49万元,同比大幅增长了55.58%。

(2)利息资本化本期为6,615.66万元,去年同期为4,100.13万元,同比大幅增长了61.35%。

(3)利息支出本期为3.01亿元,去年同期为3.19亿元,同比小幅下降了5.67%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 3.01亿元 3.19亿元
减:利息收入 -9,369.67万元 -6,022.49万元
减:利息资本化 -6,615.66万元 -4,100.13万元
其他 -67.18万元 30.33万元
合计 1.40亿元 2.18亿元

PART 3
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较多的对外股权投资且对唐山曹妃甸实业港务有限公司投资收益贡献一定利润

在2022年年报告期末,秦港股份用于对外股权投资的资产为35.95亿元,占总资产的12.87%。对外股权投资所产生的收益为2.23亿元,占净利润13.57亿元的16.44%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
唐山曹妃甸实业港务有限公司 19.58亿元 2.47亿元
河北港口集团财务有限公司 7.13亿元 2,732.34万元
唐山京唐铁路有限公司 2.8亿元 0元
其他 6.44亿元 -5,085.61万元
合计 35.95亿元 2.23亿元

1、唐山曹妃甸实业港务有限公司

唐山曹妃甸实业港务有限公司业务性质为装卸服务。

同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


唐山曹妃甸实业港务有限公司 持有股权(%)直接 投资损益 期末余额
2022年 35.00 2.47亿元 19.58亿元
2021年 35.00 2.02亿元 18.26亿元
2020年 35.00 2.2亿元 16.63亿元
2019年 35.00 2.17亿元 14.43亿元
2018年 35.00 1.05亿元 11.28亿元
2017年 35.00 1.33亿元 10.76亿元

2、河北港口集团财务有限公司

河北港口集团财务有限公司业务性质为金融服务。

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