第一创业(002797)2022年年报解读:自营投资及交易业务收入的大幅下降导致公司营收的下降,利润倚仗金融投资收益
第一创业证券股份有限公司于2016年上市。公司的主营业务是证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券(不含股票、中小企业私募债券以外的公司债券)承销;证券自营;证券资产管理;融资融券;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品。
根据第一创业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收26.11亿元,同比下降19.77%。扣非净利润3.74亿元,同比大幅下降48.97%。第一创业2022年年度净利润4.65亿元,业绩同比大幅下降43.56%。
自营投资及交易业务收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是资产管理业务,一块是证券经纪及信用业务,主要产品包括资产管理业务和证券经纪及信用业务两项,其中资产管理业务占比47.52%,证券经纪及信用业务占比27.49%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
资产管理业务 | 12.41亿元 | 47.52% | 30.58% |
证券经纪及信用业务 | 7.18亿元 | 27.49% | 26.25% |
固定收益业务 | 2.88亿元 | 11.03% | 52.02% |
其他业务 | 3.09亿元 | 11.83% | - |
私募股权基金管理与另类投资业务 | 5,575.23万元 | 2.13% | -88.37% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
资产管理业务 | 12.41亿元 | 47.52% | 30.58% |
证券经纪及信用业务 | 7.18亿元 | 27.49% | 26.25% |
固定收益业务 | 2.88亿元 | 11.03% | 52.02% |
其他业务 | 3.09亿元 | 11.83% | - |
私募股权基金管理与另类投资业务 | 5,575.23万元 | 2.13% | -88.37% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
总部及子公司 | 21.87亿元 | 83.76% | 18.21% |
广东 | 1.45亿元 | 5.54% | 29.80% |
上海 | 9,177.69万元 | 3.51% | 32.09% |
北京 | 6,383.27万元 | 2.44% | 20.33% |
河北 | 2,855.68万元 | 1.09% | 19.57% |
其他业务 | 9,525.04万元 | 3.66% | - |
2、自营投资及交易业务收入的大幅下降导致公司营收的下降
2022年公司营收26.11亿元,与去年同期的32.55亿元相比,下降了19.77%。
主营业务下降的原因是:
(1)自营投资及交易业务本期营收-1.72亿元,去年同期为3.56亿元,同比大幅下降了148.35%。
(2)固定收益业务本期营收2.88亿元,去年同期为4.03亿元,同比下降了28.6%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
资产管理业务 | 12.41亿元 | 10.88亿元 | 14.03% |
证券经纪及信用业务 | 7.18亿元 | 8.03亿元 | -10.63% |
固定收益业务 | 2.88亿元 | 4.03亿元 | -28.6% |
其他业务 | 2.87亿元 | 2.90亿元 | -0.92% |
投资银行业务 | 1.96亿元 | 1.70亿元 | 15.47% |
私募股权基金管理与另类投资业务 | 5,575.23万元 | 1.49亿元 | -62.52% |
自营投资及交易业务 | -1.72亿元 | 3.56亿元 | -148.35% |
其他业务 | -1.75亿元 | -445.91万元 | -3818.6% |
合计 | 26.11亿元 | 32.55亿元 | -19.77% |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降51.86%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 26.11亿元 | 32.55亿元 | -19.77% |
营业成本 | - | ||
销售费用 | - | ||
管理费用 | 20.86亿元 | 21.64亿元 | -3.60% |
财务费用 | - | ||
研发费用 | - | ||
所得税费用 | -114.37万元 | 1.49亿元 | -100.77% |
2022年主营业务利润为4.71亿元,去年同期为9.78亿元,同比大幅下降51.86%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为26.11亿元,同比下降19.77%。
非主营业务中投资收益本期为7.10亿元,占利润总额152.98%,同比大幅下降47.05%。公允价值变动收益本期为-2.92亿元,占利润总额62.94%,同比大幅下降84.23%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 7.10亿元 | 152.98% | -47.05% |
公允价值变动收益 | -2.92亿元 | -62.94% | -84.23% |
营业外收入 | 450.74万元 | 0.97% | -22.42% |
营业外支出 | 1,143.66万元 | 2.47% | 3.42% |
其他收益 | 6,288.80万元 | 13.56% | 65.23% |
汇兑收益 | 211.58万元 | 0.46% | 414.55% |
资产处置收益 | 22.65万元 | 0.05% | 46.17% |
2、营业总收入同比降低19.77%,净利润同比大幅降低43.56%
2022年,第一创业营业总收入为26.11亿元,去年同期为32.55亿元,同比下降19.77%,净利润为4.65亿元,去年同期为8.24亿元,同比大幅下降43.56%。
尽管所得税费用本期为-114.37万元,去年同期为1.49亿元,同比大幅下降100.77%,然而(1)投资收益本期为7.10亿元,同比大幅下降47.05%;(2)主营业务利润本期为4.71亿元,同比大幅下降51.86%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2018年到2020年呈现上升趋势,从1.32亿元增长到8.79亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从8.79亿元下降到4.65亿元。
净现金流由正转负
2022年,第一创业净利润为4.65亿元,去年同期为8.24亿元,同比大幅下降43.56%。净现金流为-6.48亿元,去年同期为6.25亿元,由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为17.23亿元,去年同期为-1.03亿元,由负转正,但是经营活动产生的现金流净额本期为-22.97亿元,去年同期为12.31亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是:
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为8.66亿元,同比大幅增长3.27倍;
但是(1)偿还债务支付的现金本期为19.77亿元,同比大幅下降33.47%;(2)收到其他与筹资活动有关的现金本期为8.97亿元,同比大幅增长34.93%。
对银华基金管理股份有限公司投资收益对利润贡献大
在2022年年报告期末,第一创业用于对外股权投资的资产为18.21亿元,占总资产的3.81%。对外股权投资所产生的收益为2.32亿元,占净利润4.65亿元的49.82%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2.31亿元和处置外股权投资的收益67.27万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
银华基金管理股份有限公司 | 10.18亿元 | 2.13亿元 |
深圳市鲲鹏一创战略新兴产业股权投资基金合伙企业(有限合伙) | 2.34亿元 | 1,289.58万元 |
吉林东工控股有限公司 | 1.69亿元 | -912.33万元 |
金砖一创(厦门)智能制造产业股权投资基金合伙企业(有限合伙) | 9,639.18万元 | 43.02万元 |
其他 | 3.03亿元 | 1,341.58万元 |
合计 | 18.21亿元 | 2.31亿元 |
处置对外股权投资产生的收益为67.27万元,主要是广东恒元创私募基金管理有限公司71.88万元。
1、银华基金管理股份有限公司
银华基金管理股份有限公司业务性质为基金管理和发起设立基金。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
银华基金管理股份有限公司 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 26.10 | 2.13亿元 | 10.18亿元 |
2021年 | 26.10 | 2.41亿元 | 9.57亿元 |
2020年 | 26.10 | 2.16亿元 | 8.45亿元 |
2019年 | 26.10 | 1.5亿元 | 7.13亿元 |
2018年 | - | 0元 | 6.23亿元 |
2017年 | - | 0元 | 5.71亿元 |
2016年 | - | 0元 | 5.1亿元 |