兴业证券(601377)2022年年报解读:机构服务业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,主营业务利润同比大幅下降
兴业证券股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“福建省财政厅”。公司所从事的主要业务分为四大板块,分别是财富管理业务、机构服务业务、自营投资业务、海外业务。公司研究实力保持行业前列,机构服务能力突出,获得机构投资者广泛认可,席位收入保持较高的市场份额,并在业内多项评选中屡创佳绩。
根据兴业证券2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收106.60亿元,同比大幅下降43.81%。扣非净利润24.60亿元,同比大幅下降47.24%。兴业证券2022年年度净利润33.43亿元,业绩同比大幅下降42.91%。本期经营活动产生的现金流净额为226.56亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公司的营收主要由以下三块构成,分别为证券及期货经纪业务、资产管理业务、机构服务业务。主要产品包括证券及期货经纪业务、资产管理业务、机构服务业务三项,证券及期货经纪业务占比35.57%,资产管理业务占比31.80%,机构服务业务占比24.42%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
证券及期货经纪业务 |
37.92亿元 |
35.57% |
35.68% |
资产管理业务 |
33.89亿元 |
31.8% |
68.75% |
机构服务业务 |
26.04亿元 |
24.42% |
19.49% |
自营投资业务 |
8.46亿元 |
7.94% |
-4.48% |
其他业务 |
2,870.41万元 |
0.27% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
证券及期货经纪业务 |
37.92亿元 |
35.57% |
35.68% |
资产管理业务 |
33.89亿元 |
31.8% |
68.75% |
机构服务业务 |
26.04亿元 |
24.42% |
19.49% |
自营投资业务 |
8.46亿元 |
7.94% |
-4.48% |
其他业务 |
2,870.41万元 |
0.27% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
公司本部及子公司 |
65.37亿元 |
61.32% |
33.71% |
福建地区 |
27.48亿元 |
25.78% |
75.88% |
其他地区 |
10.09亿元 |
9.47% |
-30.87% |
上海地区 |
3.65亿元 |
3.43% |
38.85% |
其他业务 |
31.35元 |
0.0% |
- |
2、机构服务业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2022年公司营收106.60亿元,与去年同期的189.72亿元相比,大幅下降了43.81%。
(1)机构服务业务本期营收26.04万元,去年同期为57.38万元,同比大幅下降了54.62%。
(2)自营投资业务本期营收8.46万元,去年同期为34.20万元,同比大幅下降了75.25%。
(3)资产管理业务本期营收33.89万元,去年同期为53.17万元,同比大幅下降了36.25%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
证券及期货经纪业务 |
37.92万元 |
41.80万元 |
-9.29% |
资产管理业务 |
33.89万元 |
53.17万元 |
-36.25% |
机构服务业务 |
26.04万元 |
57.38万元 |
-54.62% |
自营投资业务 |
8.46万元 |
34.20万元 |
-75.25% |
海外业务 |
8,586.89元 |
3.89万元 |
-77.9% |
其他业务 |
106.59亿元 |
189.70亿元 |
-43.81% |
合计 |
106.60亿元 |
189.72亿元 |
-43.81% |
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
106.60亿元 |
189.72亿元 |
-43.81% |
营业成本 |
|
|
- |
销售费用 |
|
|
- |
管理费用 |
56.09亿元 |
81.31亿元 |
-31.02% |
财务费用 |
|
|
- |
研发费用 |
|
|
- |
所得税费用 |
7.53亿元 |
18.08亿元 |
-58.34% |
2022年主营业务利润为41.20亿元,去年同期为77.08亿元,同比大幅下降46.55%。
虽然管理费用本期为56.09亿元,同比大幅下降31.02%,不过营业总收入本期为106.60亿元,同比大幅下降43.81%,导致主营业务利润同比大幅下降。
1、金融投资收益占净利润-45.76%,投资主体为风险投资
在2022年年报告期末,兴业证券用于金融投资的资产为15.51亿元,占总资产的0.63%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-15.3亿元,占净利润33.43亿元的-45.76%。
2022年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
非交易性权益工具 |
15.51亿元 |
合计 |
15.51亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于-交易性金融工具和-交易性金融工具。
2022年金融投资收益来源方式
项目 |
类别 |
收益金额 |
投资收益 |
金融工具投资收益 |
1.18亿元 |
投资收益 |
-交易性金融工具 |
19.44亿元 |
投资收益 |
-其他权益工具投资 |
3,223.12万元 |
投资收益 |
-衍生金融工具 |
531.24万元 |
投资收益 |
处置金融工具取得的收益 |
-18.64亿元 |
投资收益 |
-交易性金融工具 |
-21.53亿元 |
投资收益 |
-其他债权投资 |
1.04亿元 |
投资收益 |
-衍生金融工具 |
1.86亿元 |
公允价值变动收益 |
交易性金融资产公允价值变动收益 |
-3.65亿元 |
公允价值变动收益 |
衍生金融工具公允价值变动收益 |
4.63亿元 |
合计 |
|
-15.3亿元 |
从同期对比来看,企业的金融投资收益相比去年大幅下降了94.29亿元,增速为-119.36%。
负债结构表
科目名称 |
本期值 |
本期占比 |
变化率 |
代理买卖证券款 |
715.70亿元 |
39.72% |
18.27% |
应付债券 |
523.56亿元 |
29.06% |
-1.00% |
卖出回购金融资产款 |
301.07亿元 |
16.71% |
-0.46% |
债券信息列表
|
发行日 |
到期日 |
利率(%) |
发行规模(亿元) |
1 |
2023-04-10 |
2026-04-12 |
3.06 |
30 |
2 |
2023-05-18 |
2026-05-22 |
2.98 |
27 |
3 |
2023-05-18 |
2028-05-22 |
3.18 |
8 |
4 |
2023-07-21 |
2026-07-24 |
2.77 |
30 |
5 |
2023-07-21 |
2028-07-24 |
3.15 |
20 |
6 |
2023-10-19 |
2026-10-20 |
3.35 |
31 |
7 |
2023-10-19 |
2028-10-20 |
3.5 |
9 |
8 |
2014-06-23 |
2017-06-23 |
5.5 |
25 |
9 |
2023-02-20 |
2025-02-21 |
2.95 |
30 |
10 |
2022-04-07 |
2025-04-08 |
3 |
25 |
11 |
2021-07-21 |
2024-07-22 |
3.13 |
40 |
12 |
2021-08-13 |
2024-08-16 |
3.09 |
40 |
13 |
2021-10-14 |
2024-10-15 |
3.9 |
43 |
14 |
2021-11-09 |
2024-11-10 |
3.1 |
45 |
15 |
2023-11-10 |
2026-11-13 |
3.23 |
10 |
16 |
2023-11-20 |
2028-11-21 |
3.49 |
30 |