首开股份(600376)2022年年报解读：非经常性损益减少了归母净利润的亏损，较多的对外股权投资
北京首都开发股份有限公司于2001年上市。公司是主要从事以房地产开发、物业经营与物业服务、旧城区更新改造业务、房地产金融业务等。具备房地产开发一级资质的上市公司,主要定位于北京市场的房地产开发。
根据首开股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收479.21亿元，同比下降29.32%。扣非净利润-22.69亿元，由盈转亏。首开股份2022年年度净利润9.19亿元，业绩同比大幅下降44.88%。
房产销售收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为房地产开发，其中房产销售为第一大收入来源，占比97.62%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 房地产开发 | 474.15亿元 | 98.94% | 16.13% |
| 其他业务 | 5.06亿元 | 1.06% | 62.44% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 房产销售 | 467.79亿元 | 97.62% | 16.03% |
| 酒店物业经营等 | 6.36亿元 | 1.33% | 23.17% |
| 其他业务 | 5.06亿元 | 1.05% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 北京地区 | 275.45亿元 | 57.48% | 17.33% |
| 京外地区 | 198.71亿元 | 41.47% | 14.46% |
| 其他业务 | 5.06亿元 | 1.05% | - |
2、房产销售收入的大幅下降导致公司营收的下降
2022年公司营收479.21亿元，与去年同期的678.02亿元相比，下降了29.32%，主要是因为房产销售本期营收467.79亿元，去年同期为668.51亿元，同比大幅下降了30.03%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 房产销售 | 467.79亿元 | 668.51亿元 | -30.03% |
| 酒店物业经营等 | 6.36亿元 | 7.06亿元 | -9.87% |
| 其他业务 | 5.06亿元 | 2.45亿元 | 106.16% |
| 合计 | 479.21亿元 | 678.02亿元 | -29.32% |
3、房产销售毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的19.81%，同比下降到了今年的16.62%，主要是因为房产销售本期毛利率16.03%，去年同期为24.2%，同比大幅下降了3.45%。
4、房产销售毛利率持续下降
值得一提的是，房产销售在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2019-2022年房产销售毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的37.10%，大幅下降到2022年的16.03%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降60.97%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 479.21亿元 | 678.02亿元 | -29.32% |
| 营业成本 | 399.58亿元 | 543.68亿元 | -26.51% |
| 销售费用 | 13.81亿元 | 17.41亿元 | -20.69% |
| 管理费用 | 11.18亿元 | 11.53亿元 | -3.00% |
| 财务费用 | 27.72亿元 | 27.88亿元 | -0.59% |
| 研发费用 | 969.40万元 | 643.08万元 | 50.74% |
| 所得税费用 | 9.04亿元 | 19.95亿元 | -54.69% |
2022年主营业务利润为18.47亿元，去年同期为47.33亿元，同比大幅下降60.97%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为479.21亿元，同比下降29.32%；（2）毛利率本期为16.62%，同比下降3.19%。
2、营业总收入同比降低29.32%，净利润同比大幅降低44.88%
2022年，首开股份营业总收入为479.21亿元，去年同期为678.02亿元，同比下降29.32%，净利润为9.19亿元，去年同期为16.67亿元，同比大幅下降44.88%。
净利润同比大幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 18.47亿元 | -60.97% | 资产减值损失 | -5,009.17万元 | 96.64% |
| 公允价值变动收益 | -5.42亿元 | -270.36% | 所得税费用 | 9.04亿元 | -54.69% |
净利润从2013年到2019年呈现上升趋势，从14.14亿元增长到56.36亿元，而2019年到2022年呈现下降状态，从56.36亿元下降到9.19亿元。
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比下降44.88%，净现金流同比大幅降低135.91%
2022年，首开股份净利润为9.19亿元，去年同期为16.67亿元，同比大幅下降44.88%。净现金流为-103.88亿元，去年同期为-44.04亿元，较去年同期大幅下降135.91%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为3.74亿元，去年同期为-40.76亿元，由负转正，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-151.81亿元，去年同期为-77.31亿元，同比大幅下降96.38%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为44.19亿元，同比大幅下降40.32%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为173.32亿元，同比下降25.36%。
2、偿还债务支付的现金本期为515.37亿元，同比小幅增长7.49%。
3、支付其他与筹资活动有关的现金本期为21.82亿元，同比大幅增长8.60倍。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、投资支付的现金本期为19.17亿元，同比大幅下降49.54%。
2、收回投资收到的现金本期为9.94亿元，同比大幅增长157.74%。
3、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为4.81亿元，同比大幅增长123.25%。
2、经营活动现金流同比大幅下降40.32%
本期经营活动现金流净额为44.19亿元，同比大幅下降40.32%。
固然本期经营性应收项目减少23.47亿元，去年同期为-90.93亿元，由负转正，然而本期经营性应付项目减少167.55亿元，同比大幅增长193.43%，导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
非经常性损益减少了归母净利润的亏损
请下载并登录APP，即可阅读全文
