华远地产(600743)2022年年报解读:开发产品收入的下降导致公司营收的下降,净利润连续10年下降
华远地产股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“北京市西城区人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为房地产开发与销售、租赁,属于房地产行业。公司开发的房地产产品涉及住宅、写字楼、商业、酒店等多种物业类型。
根据华远地产2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收109.24亿元,同比下降20.22%。扣非净利润-38.22亿元,较去年同期亏损增大。华远地产2022年年度净利润-50.39亿元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2021年、2022年。在近10年中,2022年年报的净利润亏损达到50.39亿元,而总盈利只有-718.42万元,一年亏掉近十年的总盈利。
公司的主要业务为房地产,占比高达97.88%,其中开发产品为第一大收入来源,占比97.15%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
房地产 |
106.93亿元 |
97.88% |
6.98% |
酒店 |
1.92亿元 |
1.76% |
27.01% |
其他业务 |
3,888.90万元 |
0.36% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
开发产品 |
106.13亿元 |
97.15% |
6.52% |
酒店产品 |
1.92亿元 |
1.76% |
27.01% |
租赁产品 |
8,062.17万元 |
0.74% |
67.20% |
其他业务 |
3,888.89万元 |
0.35% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
华北地区 |
52.54亿元 |
48.09% |
3.84% |
南部地区 |
48.10亿元 |
44.03% |
10.96% |
西北地区 |
8.21亿元 |
7.52% |
8.49% |
其他业务 |
3,888.90万元 |
0.36% |
- |
2022年公司营收109.24亿元,与去年同期的136.93亿元相比,下降了20.22%,主要是因为开发产品本期营收106.13亿元,去年同期为131.41亿元,同比下降了19.24%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
开发产品 |
106.13亿元 |
131.41亿元 |
-19.24% |
酒店产品 |
1.92亿元 |
2.33亿元 |
-17.61% |
租赁产品 |
8,062.17万元 |
1.14亿元 |
-29.03% |
其他业务 |
3,888.89万元 |
2.06亿元 |
-81.09% |
合计 |
109.24亿元 |
136.93亿元 |
-20.22% |
3、开发产品毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的17.3%,同比大幅下降到了今年的7.4%,主要是因为开发产品本期毛利率6.52%,去年同期为16.24%,同比大幅下降了9.72%。
值得一提的是,开发产品在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2020-2022年开发产品毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的26.65%,大幅下降到2022年的6.52%。
1、营业总收入同比降低20.22%,净利润亏损持续增大
2022年,华远地产营业总收入为109.24亿元,去年同期为136.93亿元,同比下降20.22%,净利润为-50.48亿元,去年同期为-9.54亿元,较去年同期亏损增大。
本期资产减值损失-39.44亿元,去年同期为-16.18亿元,同比大幅下降143.72%;本期主营业务利润-6.55亿元,去年同期为9.00亿元,由盈转亏,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润2013年到2022年呈现下降趋势,从8.43亿元下降到-50.48亿元。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
109.24亿元 |
136.93亿元 |
-20.22% |
营业成本 |
101.15亿元 |
113.24亿元 |
-10.67% |
销售费用 |
5.04亿元 |
5.43亿元 |
-7.03% |
管理费用 |
2.64亿元 |
2.52亿元 |
4.62% |
财务费用 |
1.38亿元 |
1.07亿元 |
28.42% |
研发费用 |
|
|
- |
所得税费用 |
3.06亿元 |
3.78亿元 |
-18.94% |
2022年主营业务利润为-6.55亿元,去年同期为9.00亿元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为109.24亿元,同比下降20.22%;(2)毛利率本期为7.40%,同比大幅下降9.90%。
2022年公司营收109.24亿元,同比下降20.22%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
本期财务费用为1.38亿元,同比增长28.42%。
虽然本期汇兑收益为98.08万元,去年同期汇兑损失为7,681.62万元;
但是(1)利息费用本期为1.29亿元,去年同期为5,908.37万元,同比大幅增长了117.53%;(2)利息收入本期为992.93万元,去年同期为3,304.33万元,同比大幅下降了69.95%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
利息费用 |
1.29亿元 |
5,908.37万元 |
汇兑损益 |
-98.08万元 |
7,681.62万元 |
减:利息收入 |
-992.93万元 |
-3,304.33万元 |
其他 |
2,008.15万元 |
436.89万元 |
合计 |
1.38亿元 |
1.07亿元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-39.44亿元,占利润总额83.18%,同比大幅下降143.72%。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
855.85万元 |
-0.18% |
-80.11% |
公允价值变动收益 |
-3,000.06万元 |
0.63% |
-1921.82% |
资产减值损失 |
-39.44亿元 |
83.18% |
-143.72% |
营业外收入 |
533.77万元 |
-0.11% |
-95.11% |
营业外支出 |
3,532.55万元 |
-0.75% |
115.86% |
其他收益 |
573.32万元 |
-0.12% |
-32.01% |
信用减值损失 |
-9,628.29万元 |
2.03% |
-2355.24% |
资产处置收益 |
-111.48万元 |
0.02% |
-343.74% |
1、净利润亏损持续增大,净现金流同比大幅降低4.61倍
2022年,华远地产净利润为-50.48亿元,去年同期为-9.54亿元,较去年同期亏损增大。净现金流为-28.64亿元,去年同期为7.93亿元,由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-47.01亿元,去年同期为-70.42亿元,同比大幅增长33.24%,但是经营活动产生的现金流净额本期为18.06亿元,同比大幅下降75.42%,导致净现金流由正转负。
虽然取得借款收到的现金本期为62.43亿元,同比大幅下降31.74%;
但是偿还债务支付的现金本期为107.47亿元,同比大幅下降33.80%。
本期经营活动现金流净额为18.06亿元,同比大幅下降75.42%。
固然本期存货减少48.62亿元,同比大幅增长118.93%,然而(1)本期经营性应付项目减少32.94亿元,去年同期为-30.83亿元,由负转正;(2)本期净利润-50.48亿元,去年同期为-9.54亿元,较去年同期亏损增大,导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
从2019年到2022年,收入从74.22亿元增长到109.24亿元,增长率为15.73%,同期存货从428.70亿元减少到320.88亿元,增长率为-8.38%,可以看出,3年内,营业收入的增长率远大于存货的增长率。