安道麦A(000553)2022年年报解读：植保产品收入的增长推动公司营收的增长，净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
安道麦股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司是主要从事非专利作物保护产品的开发、生产及销售；产品通常分为除草剂、杀虫剂、杀菌剂以及其他可保护农作物和其他作物的产品，主要用于除草、杀虫及防病，同时也利用自身专业优势为非农用途（消费者或专业解决方案）开发、生产、出售类似产品。
根据安道麦A2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收373.82亿元，同比增长20.44%。扣非净利润5.02亿元，同比大幅增长3.71倍。安道麦A2022年年度净利润6.09亿元，业绩同比大幅增长2.73倍。本期经营活动产生的现金流净额为9.41亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司的主营业务为化工原料及产品制造业，主要产品包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂三项，除草剂占比44.40%，杀虫剂占比27.07%，杀菌剂占比18.86%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 化工原料及产品制造业 |
373.82亿元 |
100.0% |
25.14% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 除草剂 |
165.98亿元 |
44.4% |
- |
| 杀虫剂 |
101.20亿元 |
27.07% |
- |
| 杀菌剂 |
70.51亿元 |
18.86% |
- |
| 精细化工产品(非农) |
36.13亿元 |
9.67% |
24.58% |
2022年公司营收373.82亿元，与去年同期的310.39亿元相比，增长了20.44%，主要是因为植保产品本期营收337.69亿元，去年同期为280.47亿元，同比增长了20.4%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
| 植保产品 |
337.69亿元 |
280.47亿元 |
20.4% |
| 精细化工产品 |
36.13亿元 |
29.92亿元 |
20.8% |
| 合计 |
373.82亿元 |
310.39亿元 |
20.44% |
2022年公司毛利率为25.14%，同比去年的24.57%基本持平。产品毛利率方面，2022年植保产品毛利率为25.20%，同比增加0.8%，同期精细化工产品毛利率为24.60%，同比增加17.14%。
1、营业总收入同比增加20.44%，净利润同比大幅增加2.73倍
2022年年度，安道麦A营业总收入为373.82亿元，去年同期为310.39亿元，同比增长20.44%，净利润为6.09亿元，去年同期为1.63亿元，同比大幅增长2.73倍。
虽然公允价值变动收益本期为-15.05亿元，去年同期为5.98亿元，由盈转亏；
但是主营业务利润本期为25.80亿元，去年同期为-2,985.10万元，扭亏为盈。
净利润从2018年年度到2021年年度呈现下降趋势，从24.48亿元下降到1.63亿元，而2021年年度到2022年年度呈现上升状态，从1.63亿元增长到6.09亿元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
373.82亿元 |
310.39亿元 |
20.44% |
| 营业成本 |
279.85亿元 |
234.12亿元 |
19.53% |
| 销售费用 |
43.96亿元 |
40.19亿元 |
9.38% |
| 管理费用 |
14.07亿元 |
10.90亿元 |
29.11% |
| 财务费用 |
3.26亿元 |
19.39亿元 |
-83.20% |
| 研发费用 |
5.78亿元 |
5.01亿元 |
15.25% |
| 所得税费用 |
1.47亿元 |
3.80亿元 |
-61.25% |
2022年年度主营业务利润为25.80亿元，去年同期为-2,985.10万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为373.82亿元，同比增长20.44%；（2）毛利率本期为25.14%，同比有所增长了0.57%。
安道麦A2022年年度非主营业务利润为-18.23亿元，去年同期为5.74亿元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
25.80亿元 |
423.34% |
-2,985.10万元 |
8742.17% |
| 公允价值变动收益 |
-15.05亿元 |
-246.94% |
5.98亿元 |
-351.78% |
| 资产减值损失 |
-3.25亿元 |
-53.40% |
-7,026.70万元 |
-363.07% |
| 信用减值损失 |
-9,166.70万元 |
-15.04% |
1,088.40万元 |
-942.22% |
| 其他 |
1.62亿元 |
26.65% |
1.10亿元 |
47.30% |
| 净利润 |
6.09亿元 |
100.00% |
1.63亿元 |
273.14% |
2022年公司营收373.82亿元，同比增长20.44%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为3.26亿元，同比大幅下降83.2%。财务费用大幅下降的原因是：
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 贷款及应付债券的利息支出及手续费 |
78.28万元 |
68.29万元 |
| 应付债券相关CPI变动净损失 |
40.91万元 |
21.29万元 |
| 资产证券化应收账款终止确认的损失 |
22.66万元 |
9.33万元 |
| 净汇兑(收益)损失 |
- |
-81.36万元 |
| 其他 |
3.24亿元 |
19.39亿元 |
| 合计 |
3.26亿元 |
19.39亿元 |
安道麦A2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.08亿元,占归母净利润的17.68%。
在2022年年报告期末，安道麦A形成的商誉为48.05亿元，占净资产的20.78%。
商誉结构
| 商誉项 |
商誉现值 |
备注 |
| 账面原值 |
480.52万元 |
|
| 其他 |
48亿元 |
|
| 商誉总额 |
48.05亿元 |
|
商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为账面原值。
同比去年公司员工人数整体大幅增长，从3703人上升至9208人，人数锐增148%。
其中，2022年公司的销售人员、生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从342、2505、294人增长到了2268、5223、646人。
