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津滨发展(000897)2022年年报解读:梅江H3项目收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

天津津滨发展股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“天津泰达投资控股有限公司”。公司主营业务是房地产开发与销售。公司业务范围集中在天津市区和滨海新区以及福建泉州等地。

根据津滨发展2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收14.20亿元,同比大幅下降37.01%。扣非净利润2.35亿元,同比大幅下降50.91%。津滨发展2022年年度净利润2.62亿元,业绩同比大幅下降46.03%。

PART 1
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梅江H3项目收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为房地产销售,占比高达90.5%,主要产品包括梅江H2项目和梅江H3项目两项,其中梅江H2项目占比62.52%,梅江H3项目占比21.44%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
房地产销售 12.85亿元 90.5% 55.98%
物业管理 8,345.62万元 5.88% 11.50%
商品销售 4,435.03万元 3.12% 0.86%
房屋租赁 597.77万元 0.42% 85.99%
其他 110.09万元 0.08% 93.76%
分产品 营业收入 占比 毛利率
梅江H2项目 8.88亿元 62.52% 52.14%
梅江H3项目 3.04亿元 21.44% 65.05%
梅江H4项目 9,041.87万元 6.37% 63.65%
物业管理 8,345.62万元 5.88% 11.50%
钢材销售 4,435.03万元 3.12% 0.86%
其他业务 953.48万元 0.67% -

2、梅江H3项目收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2022年公司营收14.20亿元,与去年同期的22.54亿元相比,大幅下降了37.01%,主要是因为梅江H3项目本期营收3.04亿元,去年同期为16.75亿元,同比大幅下降了81.82%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
梅江H2项目 8.88亿元 - -
梅江H3项目 3.04亿元 16.75亿元 -81.82%
梅江H4项目 9,041.87万元 3.02亿元 -70.02%
其他业务 1.37亿元 2.78亿元 -
合计 14.20亿元 22.54亿元 -37.01%

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、净利润同比大幅下降46.03%

本期净利润为2.62亿元,去年同期4.85亿元,同比大幅下降46.03%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出9,941.33万元,去年同期支出1.83亿元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为3.70亿元,去年同期为6.69亿元,同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2021年年度呈现上升趋势,从-1.49亿元增长到4.85亿元,而2021年年度到2022年年度呈现下降状态,从4.85亿元下降到2.62亿元。

2、主营业务利润同比大幅下降44.60%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 14.20亿元 22.54亿元 -37.01%
营业成本 6.85亿元 10.25亿元 -33.24%
销售费用 3,498.34万元 4,420.26万元 -20.86%
管理费用 4,960.83万元 7,321.72万元 -32.25%
财务费用 -1,278.86万元 -767.66万元 -66.59%
研发费用 -
所得税费用 9,941.33万元 1.83亿元 -45.65%

2022年年度主营业务利润为3.70亿元,去年同期为6.69亿元,同比大幅下降44.60%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为14.20亿元,同比大幅下降37.01%;(2)毛利率本期为51.80%,同比小幅下降了2.72%。

PART 3
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投资天津中海海鑫地产有限公司6亿元

津滨发展2022年初用于对外股权投资的资产为2,695.3万元,2022年末为6.18亿元,对外股权投资所产生的收益为-584.47万元。

对外股权投资资产大幅增加的原因是天津中海海鑫地产有限公司增加5.97亿元。

对外股权投资构成表


项目 2022年末资产 2022年初资产 2022年末收益
天津中海海鑫地产有限公司 5.97亿元 0元 -1,142.48万元
其他 2,107.17万元 2,695.3万元 -300.28万元
合计 6.18亿元 2,695.3万元 -1,442.76万元

天津中海海鑫地产有限公司

天津中海海鑫地产有限公司业务性质为房地产开发经营、住房租赁、物业管理、非居住房地产租赁。

历年投资数据


天津中海海鑫地产有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2022年 32.00 6.08亿元 -1,142.48万元 5.97亿元

从近几年来看,企业的对外股权投资收益持续大幅下滑,由2020年的6,888.59万元大幅下滑至2022年的-584.47万元,增长率为-108.48%。

长期趋势表格


年份 投资收益
2020年 6,888.59万元
2021年 -232.88万元
2022年 -584.47万元

PART 4
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存货周转率大幅下降

2022年企业存货周转率为0.14,在2020年到2022年津滨发展存货周转率从0.28大幅下降到了0.14,存货周转天数从1285天增加到了2571天。2022年津滨发展存货余额合计53.33亿元,占总资产的66.53%,同比去年的45.17亿元大幅增长18.06%。

(注:2017年计提存货5879.31万元,2018年计提存货1857.46万元,2019年计提存货6123.92万元,2020年计提存货770.10万元。)

PART 5
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第二大股东存在股权冻结情况

第二大股东源润控股集团股份有限公司所持有公司股份冻结3,570.65万股,占其持股数量的100.0%。

总结
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1、经营分析总结

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