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宁波港(601018)2022年年报解读:综合物流及其他业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续3年增长

宁波舟山港股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“浙江省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务包括集装箱、铁矿石、原油、煤炭、液化油品、粮食、矿建材料及其他货种港口装卸及相关业务。主要业务为集装箱装卸、铁矿石装卸、原油装卸、一般货物装卸、综合物流等。

根据宁波港2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收259.63亿元,同比小幅增长12.26%。扣非净利润37.65亿元,同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为50.53亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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综合物流及其他业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的营收主要由以下三块构成,分别为综合物流及其他业务、集装箱装卸及相关业务、其他货物装卸及相关业务。主要产品包括综合物流及代理服务、集装箱装卸及相关业务、其他货物装卸及相关业务三项,综合物流及代理服务占比35.47%,集装箱装卸及相关业务占比30.29%,其他货物装卸及相关业务占比11.84%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
综合物流及其他业务 95.49亿元 36.78% 24.90%
集装箱装卸及相关业务 78.63亿元 30.29% 41.83%
其他货物装卸及相关业务 30.73亿元 11.84% 27.70%
铁矿石装卸及相关业务 23.47亿元 9.04% 40.40%
贸易销售业务 20.61亿元 7.94% 0.90%
其他业务 10.70亿元 4.11% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
综合物流及代理服务 92.09亿元 35.47% 22.92%
集装箱装卸及相关业务 78.63亿元 30.29% 41.83%
其他货物装卸及相关业务 30.73亿元 11.84% 27.70%
铁矿石装卸及相关业务 23.47亿元 9.04% 40.40%
贸易销售业务 20.61亿元 7.94% 0.90%
其他业务 14.11亿元 5.42% -

2、综合物流及其他业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收259.63亿元,与去年同期的231.28亿元相比,小幅增长了12.26%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)综合物流及其他业务本期营收95.49亿元,去年同期为83.43亿元,同比小幅增长了14.45%。

(2)集装箱装卸及相关业务本期营收78.63亿元,去年同期为67.48亿元,同比增长了16.54%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
综合物流及其他业务 95.49亿元 83.43亿元 14.45%
集装箱装卸及相关业务 78.63亿元 67.48亿元 16.54%
其他货物装卸及相关业务 30.73亿元 30.38亿元 1.16%
铁矿石装卸及相关业务 23.47亿元 23.56亿元 -0.41%
贸易销售业务 20.61亿元 18.92亿元 8.93%
原油装卸及相关业务 4.58亿元 5.31亿元 -13.89%
其他业务 6.13亿元 2.19亿元 179.9%
合计 259.63亿元 231.28亿元 12.26%

3、其他货物装卸及相关业务毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的32.36%,同比小幅下降到了今年的30.84%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)其他货物装卸及相关业务本期毛利率27.7%,去年同期为37.45%,同比下降了9.75%。

(2)综合物流及其他业务本期毛利率24.9%,去年同期为27.39%,同比小幅下降了2.49%。

(3)集装箱装卸及相关业务本期毛利率41.83%,去年同期为41.85%,同比下降了0.02%。

PART 2
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主营业务利润同比小幅增长

1、主营业务利润同比小幅增长5.19%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 257.04亿元 231.28亿元 11.14%
营业成本 177.78亿元 156.44亿元 13.64%
销售费用 142.80万元 220.40万元 -35.21%
管理费用 25.41亿元 22.87亿元 11.10%
财务费用 4.96亿元 5.00亿元 -0.74%
研发费用 1.78亿元 1.38亿元 29.53%
所得税费用 13.37亿元 11.78亿元 13.58%

2022年主营业务利润为45.15亿元,去年同期为42.92亿元,同比小幅增长5.19%。

虽然毛利率本期为30.84%,同比小幅下降1.52%,不过营业总收入本期为257.04亿元,同比小幅增长11.14%,推动主营业务利润同比小幅增长。

非主营业务中投资收益本期为9.59亿元,占利润总额15.97%,同比小幅下降9.70%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 9.59亿元 15.97% -9.70%
公允价值变动收益 -2,012.40万元 -0.34% -277.27%
资产减值损失 -921.20万元 -0.15% -8509.35%
营业外收入 6,407.60万元 1.07% 13.68%
营业外支出 2,146.30万元 0.36% -69.29%
其他收益 3.82亿元 6.37% -26.87%
信用减值损失 -8,419.10万元 -1.40% -222.68%
资产处置收益 2.20亿元 3.66% 1466.61%

2、营业总收入同比小幅增加11.14%,净利润基本持平

2022年,宁波港营业总收入为257.04亿元,去年同期为231.28亿元,同比小幅增长11.14%,净利润为46.68亿元,去年同期为47.80亿元,同比基本持平。

净利润同比基本持平原因是:


净利润下降项目 本期值 同比增减 净利润增长项目 本期值 同比增减
所得税费用 13.37亿元 13.58% 主营业务利润 45.15亿元 5.19%
信用减值损失 -8,419.10万元 -222.68% 资产处置收益 2.20亿元 1466.61%
其他收益 3.82亿元 -26.87%

净利润从2016年到2020年呈现持平趋势,从24.89亿元增长到38.45亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从38.45亿元增长到46.68亿元。

PART 3
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较多的对外股权投资且对外股权投资收益贡献一定利润

在2022年年报告期末,宁波港用于对外股权投资的资产为99.77亿元,占总资产的9.14%。对外股权投资所产生的收益为9.2亿元,占净利润46.72亿元的19.68%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益8.84亿元和处置外股权投资的收益901.1万元。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
宁波通商银行股份有限公司(以下称“通商银行”) 22.85亿元 1.58亿元
宁波远东码头经营有限公司(以下称“远东码头”) 10.27亿元 1.13亿元
宁波大榭招商国际码头有限公司(以下称“大榭招商”) 6.58亿元 1.41亿元
宁波北仑国际集装箱码头有限公司(以下称“北仑国际码头”) 6.45亿元 6,385.8万元
外钓油品 6.2亿元 7,057.4万元
其他 47.42亿元 3.37亿元
合计 99.77亿元 8.84亿元

1、宁波通商银行股份有限公司(以下称“通商银行”)

宁波通商银行股份有限公司业务性质为金融服务。

历年投资数据


宁波通商银行股份有限公司 持有股权(%)直接 投资损益 期末余额
2022年 20.00 1.58亿元 22.85亿元

2、宁波远东码头经营有限公司(以下称“远东码头”)

宁波远东码头经营有限公司业务性质为码头项目。

同比上期看起来,投资收益有所减少。

历年投资数据


宁波远东码头经营有限公司 持有股权(%)间接 投资损益 期末余额
2022年 - 1.13亿元 10.27亿元
2021年 50.00 1.33亿元 10.12亿元
2020年 50.00 9,524.6万元 9.5亿元

3、宁波大榭招商国际码头有限公司(以下称“大榭招商”)

历年投资数据


宁波大榭招商国际码头有限公司 投资损益 期末余额
2022年 1.41亿元 6.58亿元

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