万科A(000002)2022年年报解读：1,295亿元的对外股权投资
万科企业股份有限公司于1991年上市。公司的主营业务为房地产开发和物业服务；公司主要产品及服务为房地产、物业管理、投资咨询。
根据万科A2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收5,038.38亿元，同比小幅增长11.27%。扣非净利润198.33亿元，同比小幅下降11.39%。本期经营活动产生的现金流净额为27.50亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司的主要业务为房地产开发及相关资产经营业务，占比高达93.37%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 房地产开发及相关资产经营业务 |
4,704.46亿元 |
93.37% |
19.78% |
| 物业服务 |
257.74亿元 |
5.12% |
14.42% |
| 其他业务 |
76.18亿元 |
1.51% |
- |
在2022年报告期末，万科Ａ用于对外股权投资的资产为1,294.86亿元，对外股权投资所产生的收益为7.99亿元。
对外股权投资构成表
| 项目 |
2022年末资产 |
2022年末收益 |
| 年初余额 |
790.58亿元 |
0元 |
| 对联营企业的投资 |
691.44亿元 |
0元 |
| 年末余额 |
687.36亿元 |
0元 |
| 对合营企业的投资 |
607.51亿元 |
0元 |
| 其他 |
279.17亿元 |
0元 |
| 合计 |
3,056.06亿元 |
0元 |
历年投资数据
| 年初余额 |
期末余额 |
| 2022年 |
790.58亿元 |
| 2021年 |
758.65亿元 |
| 2020年 |
733.68亿元 |
| 2019年 |
738.37亿元 |
| 2018年 |
396.74亿元 |
历年投资数据
| 年末余额 |
期末余额 |
| 2022年 |
687.36亿元 |
| 2021年 |
790.58亿元 |
| 2020年 |
758.65亿元 |
| 2019年 |
733.68亿元 |
| 2018年 |
738.37亿元 |
从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续下滑，由2020年的97.4亿元下滑至2022年的7.99亿元，增长率为-91.8%。
长期趋势表格
| 年份 |
投资收益 |
| 2020年 |
97.4亿元 |
| 2021年 |
48.89亿元 |
| 2022年 |
7.99亿元 |
公司1992年上市以来，公司坚持31年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红1,031.14亿元，超过累计募资879.34亿元。
分红情况表
| 序号 |
分红时间 |
分红总额 |
股息支付率 |
税前分红率 |
| 1 |
2023-03 |
81.13亿元 |
-- |
34.87% |
| 2 |
2022-03 |
113.48亿元 |
5.87% |
50.32% |
| 3 |
2021-03 |
145.22亿元 |
5.43% |
34.53% |
| 4 |
2020-06 |
118.11亿元 |
3.55% |
29.3% |
| 5 |
2019-04 |
118.12亿元 |
3.85% |
34.15% |
| 6 |
2018-03 |
99.35亿元 |
3.76% |
35.43% |
| 7 |
2017-03 |
87.21亿元 |
3.29% |
41.58% |
| 8 |
2016-03 |
79.48亿元 |
4.02% |
43.9% |
| 9 |
2015-03 |
55.24亿元 |
3.26% |
34.97% |
| 10 |
2014-03 |
45.16亿元 |
5.21% |
29.93% |
| 11 |
2013-02 |
19.79亿元 |
1.59% |
15.79% |
| 12 |
2012-03 |
14.29亿元 |
1.43% |
14.77% |
| 13 |
2011-03 |
11.00亿元 |
1.27% |
15.15% |
| 14 |
2010-03 |
7.70亿元 |
1.01% |
14.58% |
| 15 |
2009-03 |
5.50亿元 |
0.47% |
13.51% |
| 16 |
2008-03 |
6.87亿元 |
0.61% |
13.7% |
| 17 |
2007-03 |
6.55亿元 |
0.65% |
38.46% |
| 18 |
2006-03 |
5.58亿元 |
2.47% |
38.46% |
| 19 |
2005-03 |
3.41亿元 |
2.96% |
38.27% |
| 20 |
2004-03 |
7,574.83万元 |
0.68% |
12.41% |
| 21 |
2003-03 |
1.26亿元 |
1.45% |
33% |
| 22 |
2002-03 |
1.26亿元 |
1.61% |
33.78% |
| 23 |
2001-03 |
1.14亿元 |
1.24% |
37.27% |
| 24 |
2000-03 |
9,464.58万元 |
1.03% |
35.71% |
| 25 |
1999-04 |
4,959.43万元 |
0.77% |
24.57% |
| 26 |
1998-04 |
6,762.86万元 |
1.18% |
31.51% |
| 27 |
1997-04 |
3,170.48万元 |
0.43% |
21.28% |
| 28 |
1996-04 |
4,035.15万元 |
1.64% |
-- |
| 29 |
1995-04 |
3,644.00万元 |
3.18% |
21.13% |
| 30 |
1994-04 |
2,753.20万元 |
1.87% |
16.48% |
| 31 |
1993-03 |
554.00万元 |
-- |
-- |
| 累计分红金额 |
|
|
|
1,031.14亿元 |
融资情况表
| 序号 |
融资类型 |
募资时间 |
实际募资金额 |
| 1 |
增发 |
2007 |
99.37亿元 |
| 2 |
增发 |
2006 |
41.97亿元 |
| 3 |
配股 |
2000 |
6.25亿元 |
| 4 |
配股 |
1997 |
2.96亿元 |
| 5 |
配股 |
1991 |
1.25亿元 |
| 累计融资金额 |
|
|
151.80亿元 |
近3年公司净利润持续下降，2022年净利润376.13亿元。
公司主营利润近4年持续下降，2022年主营利润488.27亿元，归因于毛利率的小幅下降。
总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。
经营评分：61 总排名：3431/5417
行业排名（住宅开发）：23/77
|
2021年年报 |
2022年一季报 |
2022年中报 |
2022年三季报 |
2022年年报 |
| 评分 |
57 |
43 |
69 |
48 |
61 |
| 行业中位数 |
58 |
42 |
54 |
40 |
55 |
| 行业排名 |
42 |
29 |
12 |
15 |
23 |
