粤宏远A(000573)2022年年报解读:房地产业(售楼)收入的大幅下降导致公司营收的下降,净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
东莞宏远工业区股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“陈海涛”。公司是一家以房地产开发为主营业务,同时经营含铅废物回收与利用、原煤开采与销售、工业区厂房租赁、水电工程建设、新能源汽车废旧动力蓄电池回收利用的上市公司。
根据粤宏远A2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收9.47亿元,同比下降21.82%。扣非净利润3,828.37万元,同比大幅下降73.17%。粤宏远A2022年年度净利润3,426.86万元,业绩同比大幅下降74.84%。
房地产业(售楼)收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为废旧铅蓄电池回收收入,占比高达79.16%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
废旧铅蓄电池回收收入 | 7.50亿元 | 79.16% | -0.78% |
房地产业(售楼) | 1.48亿元 | 15.61% | 49.44% |
房地产业(出租) | 3,596.50万元 | 3.8% | 57.83% |
公用事业(水电) | 1,270.35万元 | 1.34% | 33.57% |
其他业务收入 | 81.98万元 | 0.09% | 54.23% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
废旧铅蓄电池回收收入 | 7.50亿元 | 79.16% | -0.78% |
房地产业(售楼) | 1.48亿元 | 15.61% | 49.44% |
房地产业(出租) | 3,596.50万元 | 3.8% | 57.83% |
公用事业(水电) | 1,270.35万元 | 1.34% | 33.57% |
其他业务收入 | 81.98万元 | 0.09% | 54.23% |
2、房地产业(售楼)收入的大幅下降导致公司营收的下降
2022年公司营收9.47亿元,与去年同期的12.12亿元相比,下降了21.81%,主要是因为房地产业(售楼)本期营收1.48亿元,去年同期为7.09亿元,同比大幅下降了79.13%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
废旧铅蓄电池回收收入 | 7.50亿元 | 4.11亿元 | 82.35% |
房地产业(售楼) | 1.48亿元 | 7.09亿元 | -79.13% |
房地产业(出租) | 3,596.50万元 | 3,397.39万元 | 5.86% |
其他业务 | 1,352.33万元 | 5,768.27万元 | - |
合计 | 9.47亿元 | 12.12亿元 | -21.81% |
3、房地产业(售楼)毛利率的小幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的34.51%,同比大幅下降到了今年的9.79%,主要是因为房地产业(售楼)本期毛利率49.44%,去年同期为52.9%,同比小幅下降6.54%,归因于出租成本有所增长。
4、房地产业(售楼)毛利率下降
产品毛利率方面,2020-2022年废旧铅蓄电池回收收入毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的2.45%,大幅下降到2022年的-0.78%,2022年房地产业(售楼)毛利率为49.44%,同比小幅下降6.54%。
5、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的66.32%,相较于2021年的24.76%,仍在大幅增长,公司对第一大客户(浙江**新材料发展有限公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(浙江**新材料发展有限公司)占总营收的比例高达40.22%,第二大客户(英德***电源有限公司)占比13.56%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
浙江**新材料发展有限公司 | 3.81亿元 | 40.22% |
英德***电源有限公司 | 1.28亿元 | 13.56% |
贵州**电源有限公司苏州分公司 | 5,627.03万元 | 5.94% |
深圳市**电子有限公司 | 3,742.32万元 | 3.95% |
江西****金属有限公司 | 2,511.06万元 | 2.65% |
合计 | 6.28亿元 | 66.32% |
净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比降低21.82%,净利润同比大幅降低74.84%
2022年年度,粤宏远A营业总收入为9.47亿元,去年同期为12.12亿元,同比下降21.82%,净利润为3,426.86万元,去年同期为1.36亿元,同比大幅下降74.84%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然所得税费用本期支出174.03万元,去年同期支出4,925.95万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为-4,357.58万元,去年同期为1.72亿元,由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 9.47亿元 | 12.12亿元 | -21.82% |
营业成本 | 8.55亿元 | 7.94亿元 | 7.70% |
销售费用 | 2,245.25万元 | 4,479.80万元 | -49.88% |
管理费用 | 6,918.68万元 | 6,934.45万元 | -0.23% |
财务费用 | 1,845.43万元 | 3,369.24万元 | -45.23% |
研发费用 | 146.03万元 | 720.74万元 | -79.74% |
所得税费用 | 174.03万元 | 4,925.95万元 | -96.47% |
2022年年度主营业务利润为-4,357.58万元,去年同期为1.72亿元,由盈转亏。
虽然营业税金及附加本期为2,477.42万元,同比大幅下降72.97%,不过(1)营业总收入本期为9.47亿元,同比下降21.82%;(2)毛利率本期为9.79%,同比大幅下降了24.72%,导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
粤宏远A2022年年度非主营业务利润为7,958.47万元,去年同期为1,395.86万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -4,357.58万元 | -127.16% | 1.72亿元 | -125.41% |
投资收益 | 7,626.12万元 | 222.54% | 4,679.57万元 | 62.97% |
营业外收入 | 461.22万元 | 13.46% | 143.13万元 | 222.23% |
其他 | -36.05万元 | -1.05% | -2,559.36万元 | 98.59% |
净利润 | 3,426.86万元 | 100.00% | 1.36亿元 | -74.84% |
4、费用情况
1)销售费用大幅下降
本期销售费用为2,245.25万元,同比大幅下降49.88%。销售费用大幅下降的原因是:
(1)销售服务费本期为159.63万元,去年同期为1,824.99万元,同比大幅下降了91.25%。
(2)工资本期为1,245.86万元,去年同期为1,531.23万元,同比下降了18.64%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
工资 | 1,245.86万元 | 1,531.23万元 |
未售物业管理费 | 387.82万元 | 510.12万元 |
广告促销费 | 247.83万元 | 311.13万元 |
销售服务费 | 159.63万元 | 1,824.99万元 |
其他 | 204.10万元 | 302.34万元 |
合计 | 2,245.25万元 | 4,479.80万元 |
2)财务费用大幅下降
本期财务费用为1,845.43万元,同比大幅下降45.23%。归因于利息支出本期为1,999.87万元,去年同期为3,837.94万元,同比大幅下降了47.89%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 1,999.87万元 | 3,837.94万元 |
减:利息收入 | -482.22万元 | -623.10万元 |
其他 | 327.77万元 | 154.40万元 |
合计 | 1,845.43万元 | 3,369.24万元 |
对外股权投资收益逐年递增
在2022年报告期末,粤宏远A用于对外股权投资的资产为1.65亿元,对外股权投资所产生的收益为7,626.12万元,占净利润3,426.86万元的222.54%。
对外股权投资构成表
项目 | 2022年末资产 | 2022年末收益 |
---|---|---|
东莞市中万宏信房地产有限公司 | 393.6万元 | 7,869.29万元 |
首铸二号(东莞)房地产有限公司 | 87.79万元 | 1,207.74万元 |
其他 | 1.6亿元 | -1,154.88万元 |
合计 | 1.65亿元 | 7,922.15万元 |
1、东莞市中万宏信房地产有限公司
东莞市中万宏信房地产有限公司业务性质为房地产项目开发。
从下表可以明显的看出,东莞市中万宏信房地产有限公司带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2020年的-100.0%增长至32357.28%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
东莞市中万宏信房地产有限公司 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 10.00 | 0元 | 7,869.29万元 | 393.6万元 |
2021年 | 10.00 | 0元 | 24.32万元 | 24.32万元 |
2020年 | 10.00 | 10万元 | -10万元 | 0元 |
2、首铸二号(东莞)房地产有限公司
首铸二号房地产有限公司业务性质为房地产项目开发。
历年投资数据
首铸二号房地产有限公司 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 17.00 | 0元 | 1,207.74万元 | 87.79万元 |
2021年 | 17.00 | 0元 | 0元 | 0元 |
2020年 | 17.00 | 0元 | 0元 | 0元 |
2019年 | 17.00 | 0元 | 0元 | 0元 |
2018年 | 17.00 | 17万元 | -104.47万元 | 0元 |
3、对外股权投资收益逐年递增
从近几年来看,企业的对外股权投资收益持续大幅上升,由2020年的-89.2万元大幅上升至2022年的7,626.12万元,增长率为8649.89%。
长期趋势表格
年份 | 投资收益 |
---|---|
2020年 | -89.2万元 |
2021年 | 4,673.18万元 |
2022年 | 7,626.12万元 |
存货周转率持续上升
2022年企业存货周转率为1.07,在2019年度到2022年度,企业存货周转率连续4年上升,平均回款时间从720天减少到了336天,企业存货周转能力提升,2022年粤宏远A存货余额合计7.91亿元,占总资产的30.90%。