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华创云信(600155)2022年年报解读:利润倚仗金融投资收益,投资及其他业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

华创云信数字技术股份有限公司于1998年上市。公司是一家集产业研究、科技开发、投资融资为一体的控股型平台。公司核心资产及业务为经纪业务、证券投资咨询业务、证券自营业务、投资银行业务、信用交易业务、资产管理业务。

根据华创云信2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收25.32亿元,同比大幅下降32.76%。扣非净利润3.09亿元,同比大幅下降68.67%。华创云信2022年年度净利润3.86亿元,业绩同比大幅下降60.36%。

PART 1
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投资及其他业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为证券行业,占比高达99.09%,主要产品包括财富管理业务、投资及其他业务、信用交易业务三项,财富管理业务占比49.31%,投资及其他业务占比20.27%,信用交易业务占比17.89%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
证券行业 25.09亿元 99.09% 23.73%
非证券行业 2,303.17万元 0.91% -228.33%
分产品 营业收入 占比 毛利率
财富管理业务 12.49亿元 49.31% 26.77%
投资及其他业务 5.13亿元 20.27% -28.79%
信用交易业务 4.53亿元 17.89% 87.21%
资产管理业务 8,617.37万元 3.4% 37.23%
非证券业务 2,303.17万元 0.91% -228.33%
其他业务 2.08亿元 8.22% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
贵州地区 24.10亿元 95.19% 45.98%
重庆地区 7,563.88万元 2.99% 21.58%
四川地区 2,980.30万元 1.18% -19.03%
其他业务 1,647.30万元 0.64% -

2、投资及其他业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2022年公司营收25.32亿元,与去年同期的37.66亿元相比,大幅下降了32.76%。

主营业务大幅下降的原因是:

(1)投资及其他业务本期营收5.13亿元,去年同期为13.59亿元,同比大幅下降了60.83%。

(2)投资银行业务本期营收2.08亿元,去年同期为3.85亿元,同比大幅下降了45.96%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
财富管理业务 12.49亿元 12.81亿元 -2.55%
投资及其他业务 5.13亿元 13.59亿元 -60.83%
信用交易业务 4.53亿元 5.74亿元 -27.17%
投资银行业务 2.08亿元 3.85亿元 -45.96%
资产管理业务 8,617.37万元 1.50亿元 -42.47%
非证券业务 2,303.17万元 1,719.06万元 33.98%
合计 25.32亿元 37.66亿元 -32.76%

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降

1、主营业务利润同比大幅下降60.21%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 25.32亿元 37.66亿元 -32.76%
营业成本 -
销售费用 -
管理费用 19.88亿元 22.97亿元 -13.45%
财务费用 -
研发费用 -
所得税费用 1.40亿元 3.95亿元 -64.39%

2022年主营业务利润为5.43亿元,去年同期为13.64亿元,同比大幅下降60.21%。

虽然管理费用本期为19.88亿元,同比小幅下降13.45%,不过营业总收入本期为25.32亿元,同比大幅下降32.76%,导致主营业务利润同比大幅下降。

非主营业务中投资收益本期为11.02亿元,占利润总额2.10倍,同比小幅下降12.32%。公允价值变动收益本期为-3.99亿元,占利润总额75.86%,同比大幅下降3.15倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 11.02亿元 209.68% -12.32%
公允价值变动收益 -3.99亿元 -75.86% -314.54%
营业外收入 841.32万元 1.60% -66.53%
营业外支出 2,546.64万元 4.85% 28.63%
其他收益 1,534.98万元 2.92% 78.23%
汇兑收益 130.40万元 0.25% 470.51%
资产处置收益 78.25万元 0.15% -51.03%

2、营业总收入同比下降32.76%,净利润同比下降60.48%

2022年,华创云信营业总收入为25.32亿元,去年同期为37.66亿元,同比大幅下降32.76%,净利润为3.85亿元,去年同期为9.75亿元,同比大幅下降60.48%。

尽管所得税费用本期为1.40亿元,同比大幅下降64.39%,然而(1)主营业务利润本期为5.43亿元,同比大幅下降60.21%;(2)公允价值变动收益本期为-3.99亿元,去年同期为1.86亿元,同比大幅下降3.15倍,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2017年到2021年呈现上升趋势,从1.38亿元增长到9.75亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从9.75亿元下降到3.85亿元。

PART 3
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净现金流由正转负

2022年,华创云信净利润为3.85亿元,去年同期为9.75亿元,同比大幅下降60.48%。净现金流为-3.68亿元,去年同期为15.85亿元,由正转负。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为10.12亿元,去年同期为-4.81亿元,由负转正,但是经营活动产生的现金流净额本期为-9.09亿元,去年同期为29.34亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为29.89亿元,同比增长29.89亿元。

PART 4
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

华创阳安2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益7,041.77万元,占归母净利润的18.62%。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 9,432.45万元
政府补助 1,851.64万元
其他 -4,242.32万元
合计 7,041.77万元

扣非净利润趋势

PART 5
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利润倚仗金融投资收益

金融投资收益占净利润524.48%,投资主体为风险投资

在2022年年报告期末,华创阳安用于金融投资的资产为1.63亿元,占总资产的0.31%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为20.2亿元,是净利润3.85亿元的5.24倍。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
非交易性权益工具 1.63亿元
合计 1.63亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于金融工具投资收益和-交易性金融资产。

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