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绿地控股(600606)2022年年报解读:建筑及相关产业收入的大幅下降导致公司营收的下降,主营业务利润同比大幅下降

绿地控股集团股份有限公司于1992年上市。公司主营业务为房地产开发、基础设施配套建设、金融信息服务、绿化工程、能源、汽车销售、酒店管理、物业管理等业务。

根据绿地控股2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收4,359.09亿元,同比下降19.98%。扣非净利润18.71亿元,同比大幅下降66.80%。绿地控股2022年年度净利润46.20亿元,业绩同比大幅下降51.08%。

PART 1
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建筑及相关产业收入的大幅下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司主要从事建筑及相关产业、房地产及相关产业、其他收入。

分行业 营业收入 占比 毛利率
建筑及相关产业 2,095.43亿元 48.11% 5.40%
房地产及相关产业 1,926.49亿元 44.23% 17.11%
其他收入 293.58亿元 6.74% 7.12%
其他业务 39.69亿元 0.92% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东地区 1,761.39亿元 40.44% 13.23%
华南地区 960.74亿元 22.06% 7.49%
西南地区 578.85亿元 13.29% 6.76%
西北地区 489.11亿元 11.23% 10.35%
华中地区 361.38亿元 8.3% 14.82%
其他业务 203.72亿元 4.68% -

2、建筑及相关产业收入的大幅下降导致公司营收的下降

2022年公司营收4,359.09亿元,与去年同期的5,447.56亿元相比,下降了19.98%。

主营业务下降的原因是:

(1)建筑及相关产业本期营收2,095.43亿元,去年同期为3,114.24亿元,同比大幅下降了32.71%。

(2)减:内部抵销数本期营收198.91亿元,去年同期为367.55亿元,同比大幅下降了45.88%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
建筑及相关产业 2,095.43亿元 3,114.24亿元 -32.71%
房地产及相关产业 1,926.49亿元 2,049.54亿元 -6.0%
其他收入 293.58亿元 355.55亿元 -17.43%
减:内部抵销数 198.91亿元 367.55亿元 -45.88%
商品销售及相关产业 171.77亿元 253.19亿元 -32.15%
其他业务 -327.10亿元 -692.51亿元 52.77%
合计 4,359.09亿元 5,447.56亿元 -19.98%

3、其他收入毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的11.75%,同比小幅下降到了今年的10.58%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)其他收入本期毛利率7.12%,去年同期为14.47%,同比大幅下降了7.34%。

(2)减:内部抵销数本期毛利率1.88%,去年同期为6.83%,同比大幅下降了4.95%。

(3)房地产及相关产业本期毛利率17.11%,去年同期为20.87%,同比下降了3.76%。

4、房地产及相关产业毛利率持续下降

值得一提的是,房地产及相关产业在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2019-2022年房地产及相关产业毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的27.58%,大幅下降到2022年的17.11%。2018-2022年建筑及相关产业毛利率呈大幅增长趋势,从2018年的3.72%,大幅增长到2022年的5.40%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降

1、主营业务利润同比大幅下降50.63%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4,359.09亿元 5,447.56亿元 -19.98%
营业成本 3,897.80亿元 4,807.43亿元 -18.92%
销售费用 62.81亿元 92.79亿元 -32.31%
管理费用 112.04亿元 144.39亿元 -22.40%
财务费用 72.28亿元 70.81亿元 2.08%
研发费用 15.96亿元 17.41亿元 -8.34%
所得税费用 42.04亿元 84.90亿元 -50.49%

2022年主营业务利润为109.13亿元,去年同期为221.06亿元,同比大幅下降50.63%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为4,359.09亿元,同比下降19.98%;(2)毛利率本期为10.58%,同比小幅下降1.17%。

非主营业务中资产减值损失本期为-32.62亿元,占利润总额37.07%,同比大幅增长37.80%。投资收益本期为30.81亿元,占利润总额35.00%,同比下降25.06%。营业外支出本期为22.30亿元,占利润总额25.34%,同比小幅下降3.60%。营业外收入本期为8.90亿元,占利润总额10.11%,同比小幅下降3.95%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 30.81亿元 35.00% -25.06%
公允价值变动收益 -5.21亿元 -5.92% -205.79%
资产减值损失 -32.62亿元 -37.07% 37.80%
营业外收入 8.90亿元 10.11% -3.95%
营业外支出 22.30亿元 25.34% -3.60%
其他收益 4.47亿元 5.08% -12.32%
信用减值损失 -5.37亿元 -6.11% 80.83%
汇兑收益 -83.97万元 -0.01% -
资产处置收益 2,103.45万元 0.24% -85.81%

2、营业总收入同比降低19.98%,净利润同比大幅降低51.32%

2022年,绿地控股营业总收入为4,359.09亿元,去年同期为5,447.56亿元,同比下降19.98%,净利润为45.97亿元,去年同期为94.43亿元,同比大幅下降51.32%。

净利润同比大幅下降原因是:


净利润下降项目 本期值 同比增减 净利润增长项目 本期值 同比增减
主营业务利润 109.13亿元 -50.63% 所得税费用 42.04亿元 -50.49%
信用减值损失 -5.37亿元 80.83%

净利润从2013年到2020年呈现上升趋势,从6,817.44万元增长到211.36亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从211.36亿元下降到45.97亿元。

PART 3
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违约金及罚款支出减少了归母净利润的收益

绿地控股2022年的归母净利润为10.10亿元,而非经常性损益为-8.42亿元。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
其他营业外收入与支出 -18.64亿元
政府补助 8.80亿元
其他 1.41亿元
合计 -8.42亿元

(一)其他营业外收入和支出

本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的部分组成如表所示:

其他营业外收入与支出具体明细


项目 本期发生额 科目
赔偿金、违约金及罚款支出 16.77亿元 营业外支出
与日常活动无关的政府补助 4.33亿元 营业外收入
滞纳金 2.77亿元 营业外支出
其他 2.47亿元 营业外收入

(二)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额8.80亿元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
直接计入营业外收入 4.33亿元
本期政府补助计入当期利润(注1) 3.58亿元
其他 8,887.71万元
小计 8.80亿元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
税收返还 4,815.04万元
其他补助 4,160.82万元

(2)本期共收到政府补助8.82亿元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
营业外收入 4.33亿元
本期政府补助计入当期利润 3.58亿元
其他 9,039.08万元
小计 8.82亿元

(3)本期政府补助余额还剩下9.49亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
政府扶持金 4.86亿元
土地补偿款 2.92亿元
其他补助 9,415.59万元
政府奖励 4,141.69万元
拆迁补偿款 3,486.84万元

扣非净利润趋势

PART 4
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净现金流同比增长

1、净利润同比大幅降低51.32%,净现金流同比增加23.95%

2022年,绿地控股净利润为45.97亿元,去年同期为94.43亿元,同比大幅下降51.32%。净现金流为-186.39亿元,去年同期为-245.08亿元,较去年同期增长23.95%。

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