南京证券(601990)2022年年报解读:偏好金融投资,证券投资业务收入的下降导致公司营收的下降
南京证券股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“南京市国有资产投资管理控股(集团)有限责任公司”。公司的主营业务为证券经纪、自营投资、投资银行、资产管理、期货经纪、私募基金管理及另类投资等业务。公司的主要产品是经纪业务、信用交易业务、证券投资业务、投资银行业务、资产管理业务、期货经纪业务。
根据南京证券2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收20.08亿元,同比下降26.75%。扣非净利润6.46亿元,同比大幅下降33.92%。南京证券2022年年度净利润6.50亿元,业绩同比大幅下降34.07%。本期经营活动产生的现金流净额为12.09亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公司主要从事证券及期货经纪业务、资管及投资管理业务、公司总部及其他业务,主要产品包括证券及期货经纪业务和资管及投资管理业务两项,其中证券及期货经纪业务占比61.54%,资管及投资管理业务占比4.75%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
证券及期货经纪业务 |
12.36亿元 |
61.54% |
41.64% |
资管及投资管理业务 |
9,546.70万元 |
4.75% |
57.54% |
公司总部及其他业务 |
-4.06亿元 |
-20.2% |
159.31% |
其他业务 |
10.82亿元 |
53.91% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
证券及期货经纪业务 |
12.36亿元 |
61.54% |
41.64% |
资管及投资管理业务 |
9,546.70万元 |
4.75% |
57.54% |
公司总部及其他业务 |
-4.06亿元 |
-20.2% |
159.31% |
其他业务 |
10.82亿元 |
53.91% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
总部及子公司 |
14.61亿元 |
72.77% |
48.41% |
江苏地区 |
2.91亿元 |
14.48% |
25.17% |
其他地区 |
2.56亿元 |
12.75% |
6.32% |
其他业务 |
20.28元 |
0.0% |
- |
2022年公司营收20.08亿元,与去年同期的27.42亿元相比,下降了26.75%。
(1)证券投资业务本期营收9.20亿元,去年同期为12.03亿元,同比下降了23.56%。
(2)证券及期货经纪业务本期营收12.36亿元,去年同期为15.18亿元,同比下降了18.58%。
(3)投资银行业务本期营收2.00亿元,去年同期为3.46亿元,同比大幅下降了42.23%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
证券及期货经纪业务 |
12.36亿元 |
15.18亿元 |
-18.58% |
证券投资业务 |
9.20亿元 |
12.03亿元 |
-23.56% |
投资银行业务 |
2.00亿元 |
3.46亿元 |
-42.23% |
资管及投资管理业务 |
9,546.70万元 |
8,195.14万元 |
16.49% |
其他业务 |
-4.43亿元 |
-4.08亿元 |
-8.68% |
合计 |
20.08亿元 |
27.42亿元 |
-26.75% |
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
20.08亿元 |
27.42亿元 |
-26.75% |
营业成本 |
|
|
- |
销售费用 |
|
|
- |
管理费用 |
11.81亿元 |
13.86亿元 |
-14.83% |
财务费用 |
|
|
- |
研发费用 |
|
|
- |
所得税费用 |
1.36亿元 |
2.74亿元 |
-50.23% |
2022年主营业务利润为7.97亿元,去年同期为12.75亿元,同比大幅下降37.50%。
虽然管理费用本期为11.81亿元,同比小幅下降14.83%,不过营业总收入本期为20.08亿元,同比下降26.75%,导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中投资收益本期为4.48亿元,占利润总额57.04%,同比下降22.75%。公允价值变动收益本期为-1.65亿元,占利润总额20.94%,同比大幅下降6.78倍。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
4.48亿元 |
57.04% |
-22.75% |
公允价值变动收益 |
-1.65亿元 |
-20.94% |
-677.51% |
营业外收入 |
644.71万元 |
0.82% |
150.82% |
营业外支出 |
1,705.19万元 |
2.17% |
-4.31% |
其他收益 |
995.01万元 |
1.27% |
-38.67% |
汇兑收益 |
294.62万元 |
0.38% |
479.78% |
资产处置收益 |
81.00万元 |
0.10% |
176.49% |
金融投资占总资产35.62%且金融投资收益占净利润151.37%,投资主体为债券投资
在2022年年报告期末,南京证券用于金融投资的资产为184.04亿元,占总资产的35.62%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为9.84亿元,是净利润6.5亿元的1.51倍。
2022年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
其他债权投资-其他 |
64.66亿元 |
地方债 |
58.8亿元 |
企业债 |
56.77亿元 |
其他 |
3.8亿元 |
合计 |
184.04亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于金融工具投资收益和处置金融工具取得的收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 |
类别 |
收益金额 |
投资收益 |
金融工具投资收益 |
4.39亿元 |
投资收益 |
-交易性金融资产 |
1.69亿元 |
投资收益 |
-其他权益工具投资 |
62.33万元 |
投资收益 |
处置金融工具取得的收益 |
2.7亿元 |
投资收益 |
-交易性金融资产 |
5,627.71万元 |
投资收益 |
-其他债权投资 |
1.59亿元 |
投资收益 |
-衍生金融工具 |
5,500.17万元 |
公允价值变动收益 |
交易性金融资产公允价值变动收益 |
-1.73亿元 |
公允价值变动收益 |
衍生金融工具公允价值变动收益 |
812.27万元 |
合计 |
|
9.84亿元 |