南京证券(601990)2022年年报解读:偏好金融投资,证券投资业务收入的下降导致公司营收的下降
南京证券股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“南京市国有资产投资管理控股(集团)有限责任公司”。公司的主营业务为证券经纪、自营投资、投资银行、资产管理、期货经纪、私募基金管理及另类投资等业务。公司的主要产品是经纪业务、信用交易业务、证券投资业务、投资银行业务、资产管理业务、期货经纪业务。
根据南京证券2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收20.08亿元,同比下降26.75%。扣非净利润6.46亿元,同比大幅下降33.92%。南京证券2022年年度净利润6.50亿元,业绩同比大幅下降34.07%。本期经营活动产生的现金流净额为12.09亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
证券投资业务收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司主要从事证券及期货经纪业务、资管及投资管理业务、公司总部及其他业务,主要产品包括证券及期货经纪业务和资管及投资管理业务两项,其中证券及期货经纪业务占比61.54%,资管及投资管理业务占比4.75%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
证券及期货经纪业务 | 12.36亿元 | 61.54% | 41.64% |
资管及投资管理业务 | 9,546.70万元 | 4.75% | 57.54% |
公司总部及其他业务 | -4.06亿元 | -20.2% | 159.31% |
其他业务 | 10.82亿元 | 53.91% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
证券及期货经纪业务 | 12.36亿元 | 61.54% | 41.64% |
资管及投资管理业务 | 9,546.70万元 | 4.75% | 57.54% |
公司总部及其他业务 | -4.06亿元 | -20.2% | 159.31% |
其他业务 | 10.82亿元 | 53.91% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
总部及子公司 | 14.61亿元 | 72.77% | 48.41% |
江苏地区 | 2.91亿元 | 14.48% | 25.17% |
其他地区 | 2.56亿元 | 12.75% | 6.32% |
其他业务 | 20.28元 | 0.0% | - |
2、证券投资业务收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收20.08亿元,与去年同期的27.42亿元相比,下降了26.75%。
主营业务下降的原因是:
(1)证券投资业务本期营收9.20亿元,去年同期为12.03亿元,同比下降了23.56%。
(2)证券及期货经纪业务本期营收12.36亿元,去年同期为15.18亿元,同比下降了18.58%。
(3)投资银行业务本期营收2.00亿元,去年同期为3.46亿元,同比大幅下降了42.23%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
证券及期货经纪业务 | 12.36亿元 | 15.18亿元 | -18.58% |
证券投资业务 | 9.20亿元 | 12.03亿元 | -23.56% |
投资银行业务 | 2.00亿元 | 3.46亿元 | -42.23% |
资管及投资管理业务 | 9,546.70万元 | 8,195.14万元 | 16.49% |
其他业务 | -4.43亿元 | -4.08亿元 | -8.68% |
合计 | 20.08亿元 | 27.42亿元 | -26.75% |
主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 20.08亿元 | 27.42亿元 | -26.75% |
营业成本 | - | ||
销售费用 | - | ||
管理费用 | 11.81亿元 | 13.86亿元 | -14.83% |
财务费用 | - | ||
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 1.36亿元 | 2.74亿元 | -50.23% |
2022年主营业务利润为7.97亿元,去年同期为12.75亿元,同比大幅下降37.50%。
虽然管理费用本期为11.81亿元,同比小幅下降14.83%,不过营业总收入本期为20.08亿元,同比下降26.75%,导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中投资收益本期为4.48亿元,占利润总额57.04%,同比下降22.75%。公允价值变动收益本期为-1.65亿元,占利润总额20.94%,同比大幅下降6.78倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 4.48亿元 | 57.04% | -22.75% |
公允价值变动收益 | -1.65亿元 | -20.94% | -677.51% |
营业外收入 | 644.71万元 | 0.82% | 150.82% |
营业外支出 | 1,705.19万元 | 2.17% | -4.31% |
其他收益 | 995.01万元 | 1.27% | -38.67% |
汇兑收益 | 294.62万元 | 0.38% | 479.78% |
资产处置收益 | 81.00万元 | 0.10% | 176.49% |
偏好金融投资且利润倚仗金融投资收益
金融投资占总资产35.62%且金融投资收益占净利润151.37%,投资主体为债券投资
在2022年年报告期末,南京证券用于金融投资的资产为184.04亿元,占总资产的35.62%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为9.84亿元,是净利润6.5亿元的1.51倍。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
其他债权投资-其他 | 64.66亿元 |
地方债 | 58.8亿元 |
企业债 | 56.77亿元 |
其他 | 3.8亿元 |
合计 | 184.04亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于金融工具投资收益和处置金融工具取得的收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 金融工具投资收益 | 4.39亿元 |
投资收益 | -交易性金融资产 | 1.69亿元 |
投资收益 | -其他权益工具投资 | 62.33万元 |
投资收益 | 处置金融工具取得的收益 | 2.7亿元 |
投资收益 | -交易性金融资产 | 5,627.71万元 |
投资收益 | -其他债权投资 | 1.59亿元 |
投资收益 | -衍生金融工具 | 5,500.17万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -1.73亿元 |
公允价值变动收益 | 衍生金融工具公允价值变动收益 | 812.27万元 |
合计 | 9.84亿元 |