东兴证券(601198)2022年年报解读：其他业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，主营业务利润同比大幅下降
东兴证券股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“财政部”。公司的主营业务为证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金销售；代销金融产品；保险兼业代理。
根据东兴证券2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收34.29亿元，同比大幅下降36.21%。扣非净利润5.05亿元，同比大幅下降69.35%。东兴证券2022年年度净利润5.17亿元，业绩同比大幅下降68.71%。本期经营活动产生的现金流净额为113.75亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公司主要从事财富管理业务、自营业务、资产管理业务，主要产品包括财富管理业务和自营业务两项，其中财富管理业务占比49.03%，自营业务占比10.23%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 财富管理业务 |
16.81亿元 |
49.03% |
28.36% |
| 其他业务 |
12.94亿元 |
37.74% |
- |
| 自营业务 |
3.51亿元 |
10.23% |
85.84% |
| 资产管理业务 |
1.03亿元 |
3.0% |
-184.06% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 财富管理业务 |
16.81亿元 |
49.03% |
28.36% |
| 其他业务 |
12.94亿元 |
37.74% |
- |
| 自营业务 |
3.51亿元 |
10.23% |
85.84% |
| 资产管理业务 |
1.03亿元 |
3.0% |
-184.06% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 公司本部及子公司 |
18.72亿元 |
54.6% |
-21.71% |
| 福建省内机构 |
8.64亿元 |
25.18% |
69.28% |
| 福建省外机构 |
6.93亿元 |
20.22% |
51.56% |
2022年公司营收34.29亿元，与去年同期的53.76亿元相比，大幅下降了36.21%。
（1）其他业务本期营收3.86亿元，去年同期为15.79亿元，同比大幅下降了75.56%。
（2）财富管理业务本期营收16.81亿元，去年同期为21.99亿元，同比下降了23.52%。
（3）自营业务本期营收3.51亿元，去年同期为7.50亿元，同比大幅下降了53.21%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
| 财富管理业务 |
16.81亿元 |
21.99亿元 |
-23.52% |
| 投资银行业务 |
9.08亿元 |
7.57亿元 |
19.98% |
| 其他业务 |
3.86亿元 |
15.79亿元 |
-75.56% |
| 自营业务 |
3.51亿元 |
7.50亿元 |
-53.21% |
| 资产管理业务 |
1.03亿元 |
9,150.05万元 |
12.5% |
| 合计 |
34.29亿元 |
53.76亿元 |
-36.21% |
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
34.29亿元 |
53.76亿元 |
-36.21% |
| 营业成本 |
|
|
- |
| 销售费用 |
|
|
- |
| 管理费用 |
23.91亿元 |
24.01亿元 |
-0.38% |
| 财务费用 |
|
|
- |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
3,342.14万元 |
3.51亿元 |
-90.48% |
2022年主营业务利润为5.49亿元，去年同期为20.03亿元，同比大幅下降72.58%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为34.29亿元，同比大幅下降36.21%。
非主营业务中公允价值变动收益本期为-13.60亿元，占利润总额2.47倍，同比大幅下降5.45倍。投资收益本期为6.33亿元，占利润总额115.03%，同比小幅增长3.07%。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
6.33亿元 |
115.03% |
3.07% |
| 公允价值变动收益 |
-13.60亿元 |
-247.00% |
-544.57% |
| 营业外收入 |
720.36万元 |
1.31% |
29.42% |
| 营业外支出 |
603.99万元 |
1.10% |
6.08% |
| 其他收益 |
1,779.92万元 |
3.23% |
186.36% |
| 汇兑收益 |
324.24万元 |
0.59% |
258.29% |
| 资产处置收益 |
7.46万元 |
0.01% |
-90.50% |
2、营业总收入同比下降36.21%，净利润同比下降68.71%
2022年，东兴证券营业总收入为34.29亿元，去年同期为53.76亿元，同比大幅下降36.21%，净利润为5.17亿元，去年同期为16.52亿元，同比大幅下降68.71%。
本期公允价值变动收益-13.60亿元，去年同期为3.06亿元，同比大幅下降5.45倍；本期主营业务利润5.49亿元，同比大幅下降72.58%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年到2021年呈现上升趋势，从10.08亿元增长到16.52亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从16.52亿元下降到5.17亿元。
2022年，东兴证券净利润为5.17亿元，去年同期为16.52亿元，同比大幅下降68.71%。净现金流为-44.10亿元，去年同期为62.01亿元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为113.75亿元，同比大幅增长55.71%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-100.55亿元，去年同期为11.50亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是投资支付的现金本期为114.85亿元，同比大幅增长4.29倍。
1、金融投资占总资产36.94%但金融投资收益占净利润-65.5%，投资主体为债券投资
在2022年年报告期末，东兴证券用于金融投资的资产为375.9亿元，占总资产的36.94%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-3.39亿元，占净利润5.17亿元的-65.5%。
