根据华媒控股2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收18.07亿元，同比小幅下降8.04%。扣非净利润4,008.92万元，同比大幅下降49.09%。华媒控股2022年年度净利润9,577.73万元，业绩同比下降25.66%。本期经营活动产生的现金流净额为3.81亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为广告及策划业、报刊及印刷、教育。主要产品包括广告及策划、户外广告、教育培训及技术服务、报刊发行业四项，广告及策划占比28.24%，户外广告占比16.22%，教育培训及技术服务占比14.09%，报刊发行业占比13.51%。

2022年公司营收18.07亿元，与去年同期的19.65亿元相比，小幅下降了8.04%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）户外广告本期营收2.93亿元，去年同期为3.46亿元，同比下降了15.27%。

（2）移动广告数据营销服务本期营收1.64亿元，去年同期为1.97亿元，同比下降了16.93%。

2022年公司毛利率为21.67%，同比去年的22.02%基本持平。产品毛利率方面，2020-2022年广告及策划毛利率呈下降趋势，从2020年的20.60%，下降到2022年的20.19%，2022年户外广告毛利率为11.20%，同比大幅下降34.31%。

本期净利润为9,577.73万元，去年同期1.29亿元，同比下降25.66%。

净利润同比下降的原因是：

虽然信用减值损失本期损失243.85万元，去年同期损失979.28万元，同比大幅增长；

但是（1）投资收益本期为5,157.20万元，去年同期为6,842.25万元，同比下降；（2）主营业务利润本期为2,039.76万元，去年同期为3,323.41万元，同比大幅下降；（3）公允价值变动收益本期为-761.75万元，去年同期为490.03万元，由盈转亏。

2022年年度主营业务利润为2,039.76万元，去年同期为3,323.41万元，同比大幅下降38.62%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为18.07亿元，同比小幅下降8.04%；（2）毛利率本期为21.67%，同比有所下降了0.35%。

华媒控股2022年年度非主营业务利润为8,009.22万元，去年同期为9,711.14万元，同比下降。

本期财务费用为3,389.94万元，同比大幅下降35.0%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息费用本期为4,442.68万元，去年同期为5,852.28万元，同比下降了24.09%。

（2）利息资本化本期为351.54万元，去年同期为13.77万元，同比大幅增长了近25倍。

华媒控股2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益4,468.50万元,占归母净利润的52.71%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,196.40万元，其中非经常性损益的政府补助金额为3,171.42万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助3,162.75万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下189.61万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2022年报告期末，华媒控股用于金融投资的资产为2.27亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为292.94万元。

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2020年的2,126.98万元下滑至2022年的292.94万元，变化率为-86.23%。

在2022年报告期末，华媒控股用于对外股权投资的资产为5.11亿元，对外股权投资所产生的收益为2,626.74万元，占净利润9,577.73万元的27.43%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2,622.86万元和处置外股权投资的收益3.88万元。

处置对外股权投资产生的收益为3.88万元，主要是杭州休闲文化传媒有限公司170.77万元。

快点文化传播有限公司业务性质为服务。

布朗睿智国际教育科技有限公司业务性质为服务。

杭州余杭时报传媒有限公司业务性质为服务。

从同期对比来看，企业的对外股权投资资产相比去年同期大幅上升了5.11亿元。而企业的对外股权投资收益相比去年同期下滑了3,254.24万元，变化率为-55.34%。

2022年，华媒控股在建工程余额合计2.40亿元，较去年的1.51亿元大幅增长了59.50%。主要在建的重要工程是杭大江东工出[2017]6号工业地块项目。

在建工程本期新增投入金额为8,878.59万元，其中追加投入杭大江东工出[2017]6号工业地块项目8,878.59万元。

在2022年年报告期末，华媒控股形成的商誉为2.24亿元，占净资产的12.19%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为中教未来国际教育科技(北京)有限公司。

企业2020-2023年期末的净利润增长率为122.7%，但是2022年商誉减值报告预测2023年在折现率为9.37%的情况下，未来现金流现值为3.67亿元，且2022年末净利润为1,292.96万元，预测数据是否过于乐观？

2016年，企业斥资5.22亿元的对价收购中教未来国际教育科技(北京)有限公司60.0%的股份，但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅-301.38万元，也就是说这笔收购的溢价率高达17420.52%，形成的商誉高达5.25亿元，占当年净资产的26.25%。

中教未来国际教育科技(北京)有限公司收购前业绩展示如下表所示：