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紫天科技(300280)2022年年报解读:应收账款坏账风险较大,资产负债率同比大幅增加

福建紫天传媒科技股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“郑岚”。公司的主营业务包括互联网广告业务和楼宇媒体广告业务。公司的主要产品为互联网广告业务和云服务业务,具体包括楼宇媒体广告和互联网广告等。

根据紫天科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收17.46亿元,同比小幅增长5.80%。扣非净利润1.37亿元,同比大幅下降46.46%。紫天科技2022年年度净利润1.74亿元,业绩同比大幅下降43.70%。本期经营活动产生的现金流净额为-7.22亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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互联网广告行业收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为互联网广告行业,占比高达98.13%,2022年年报广告收入为公司主营产品。

分行业 营业收入 占比 毛利率
互联网广告行业 17.13亿元 98.13% 19.65%
楼宇广告行业 3,261.52万元 1.87% 96.85%
分产品 营业收入 占比 毛利率
广告收入 17.46亿元 100.0% 21.09%

2、互联网广告行业收入的增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收17.46亿元,与去年同期的16.50亿元相比,小幅增长了5.8%,主要是因为互联网广告行业本期营收17.13亿元,去年同期为14.72亿元,同比增长了16.41%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
互联网广告行业 17.13亿元 14.72亿元 16.41%
楼宇广告行业 3,261.52万元 1.78亿元 -81.72%
其他业务 - 1.67万元 -
合计 17.46亿元 16.50亿元 5.8%

3、互联网广告行业毛利率的下降导致公司毛利率的大幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的34.15%,同比大幅下降到了今年的21.09%,主要是因为互联网广告行业本期毛利率19.65%,去年同期为27.38%,同比下降了38.59%。

4、互联网广告行业毛利率持续下降

产品毛利率方面,虽然互联网广告行业营收额在增长,但是毛利率却在下降。2020-2022年互联网广告行业毛利率呈下降趋势,从2020年的27.96%,下降到2022年的19.65%。

5、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的49.90%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为69.02%、60.90%,总体呈大幅下降趋势,其中第一大客户占比15.89%,第二大客户占比15.62%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 2.77亿元 15.89%
客户二 2.73亿元 15.62%
客户三 1.17亿元 6.73%
客户四 1.04亿元 5.95%
客户五 9,964.29万元 5.71%
合计 8.71亿元 49.90%

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比小幅增加5.80%,净利润同比大幅降低43.70%

2022年,紫天科技营业总收入为17.46亿元,去年同期为16.50亿元,同比小幅增长5.80%,净利润为1.74亿元,去年同期为3.10亿元,同比大幅下降43.70%。

本期主营业务利润2.75亿元,同比大幅下降36.70%,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2013年到2020年呈现上升趋势,从168.37万元增长到3.10亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从3.10亿元下降到1.74亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 17.46亿元 16.50亿元 5.80%
营业成本 13.78亿元 10.87亿元 26.77%
销售费用 5,284.98万元 7,633.20万元 -30.76%
管理费用 2,537.27万元 2,322.51万元 9.25%
财务费用 391.59万元 1,224.48万元 -68.02%
研发费用 850.40万元 1,607.35万元 -47.09%
所得税费用 6,266.45万元 7,803.38万元 -19.70%

2022年公司营收17.46亿元,同比小幅增长5.8%。虽然营收在增长,但是财务费用、研发费用、销售费用却在下降。

1、财务费用大幅下降

本期财务费用为391.59万元,同比大幅下降68.02%。财务费用大幅下降的原因是:

(1)加:汇兑损失(减收益)本期为-669.70万元,去年同期为-18.92万元,同比大幅下降了近34倍。

(2)利息支出本期为947.14万元,去年同期为1,245.43万元,同比下降了23.95%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 947.14万元 1,245.43万元
加:汇兑损失(减收益) -669.70万元 -18.92万元
其他 114.14万元 -2.02万元
合计 391.59万元 1,224.48万元

2、研发费用大幅下降

本期研发费用为850.40万元,同比大幅下降47.09%。归因于技术服务费本期为519.95万元,去年同期为1,215.12万元,同比大幅下降了57.21%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
技术服务费 519.95万元 1,215.12万元
职工薪酬 330.23万元 340.13万元
其他 2,100.99元 52.10万元
合计 850.40万元 1,607.35万元

3、销售费用大幅下降

本期销售费用为5,284.98万元,同比大幅下降30.76%。销售费用大幅下降的原因是:

(1)广告推广费本期为4,803.98万元,去年同期为6,809.88万元,同比下降了29.46%。

(2)职工薪酬本期为187.28万元,去年同期为694.67万元,同比大幅下降了73.04%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
广告推广费 4,803.98万元 6,809.88万元
职工薪酬 187.28万元 694.67万元
其他 293.72万元 128.65万元
合计 5,284.98万元 7,633.20万元

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润同比下降43.70%,净现金流同比大幅降低3.61倍

2022年,紫天科技净利润为1.74亿元,去年同期为3.10亿元,同比大幅下降43.70%。净现金流为-4.90亿元,去年同期为1.88亿元,由正转负。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为2.33亿元,去年同期为-4,185.71万元,由负转正,但是经营活动产生的现金流净额本期为-7.22亿元,去年同期为6,914.13万元,由正转负,导致净现金流由正转负。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是:

1、偿还债务支付的现金本期为1.57亿元,同比大幅下降59.88%。

2、取得借款收到的现金本期为4.10亿元,同比小幅增长9.05%。

2、经营活动现金流由正转负

本期经营活动现金流净额为-7.22亿元,去年同期为6,914.13万元,由正转负。

固然本期经营性应付项目增加7.42亿元,同比大幅增长2.29倍,然而本期经营性应收项目增加16.59亿元,同比大幅增长2.17倍,导致经营活动现金流净额由正转负。

PART 4
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债务重组损益增加了归母净利润的收益

紫天科技2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,800.52万元,占归母净利润的21.75%。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
债务重组损益 3,963.12万元
其他 -162.60万元
合计 3,800.52万元

扣非净利润趋势

PART 5
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较多的金融投资

金融投资占总资产6.42%,投资主体为风险投资

在2022年年报告期末,紫天科技用于金融投资的资产为3亿元,占总资产的6.42%。金融投资没有产生计入净利润的收益

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 3亿元
其他 2.01万元
合计 3亿元

PART 6
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较多的对南通锻压设备如皋有限公司投资

在2022年年报告期末,紫天科技用于对外股权投资的资产为2.46亿元,占总资产的5.28%。对外股权投资所产生的收益为91.26万元,占净利润1.74亿元的0.52%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
南通锻压设备如皋有限公司 2.46亿元 0元
合计 2.46亿元 0元

南通锻压设备如皋有限公司

南通锻压设备如皋有限公司业务性质为制造业。

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