信达证券(601059)2022年年报解读:利润倚仗金融投资收益,投资银行业务收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
信达证券股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“财政部”。公司主要业务板块包括证券经纪业务、投资银行业务、证券自营业务、资产管理业务、期货经纪业务、境外业务及其他业务。根据中国证券业协会截至2022年第三季度末的数据,公司主要业务行业排名稳中有进。
根据信达证券2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收34.38亿元,同比小幅下降9.61%。扣非净利润12.24亿元,同比小幅增长5.06%。信达证券2022年年度净利润13.18亿元,业绩同比小幅增长8.80%。本期经营活动产生的现金流净额为76.50亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
投资银行业务收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为证券经纪业务、资产管理业务、证券自营业务。主要产品包括证券经纪业务、资产管理业务、证券自营业务三项,证券经纪业务占比41.21%,资产管理业务占比10.00%,证券自营业务占比7.19%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
证券经纪业务 | 14.17亿元 | 41.21% | 53.16% |
其他业务 | 12.22亿元 | 35.54% | - |
资产管理业务 | 3.44亿元 | 10.0% | 90.26% |
证券自营业务 | 2.47亿元 | 7.19% | 85.45% |
期货经纪业务 | 2.08亿元 | 6.06% | 41.90% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
证券经纪业务 | 14.17亿元 | 41.21% | 53.16% |
其他业务 | 12.22亿元 | 35.54% | - |
资产管理业务 | 3.44亿元 | 10.0% | 90.26% |
证券自营业务 | 2.47亿元 | 7.19% | 85.45% |
期货经纪业务 | 2.08亿元 | 6.06% | 41.90% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
公司本部及子公司 | 27.19亿元 | 79.08% | 47.96% |
辽宁 | 2.67亿元 | 7.76% | 48.41% |
其他地区 | 1.42亿元 | 4.13% | -2.06% |
北京 | 1.25亿元 | 3.64% | 43.85% |
广东 | 1.19亿元 | 3.45% | 32.73% |
其他业务 | 6,665.63万元 | 1.94% | - |
2、投资银行业务收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收34.38亿元,与去年同期的38.03亿元相比,小幅下降了9.61%。
主营业务小幅下降的原因是:
(1)投资银行业务本期营收1.69亿元,去年同期为4.40亿元,同比大幅下降了61.64%。
(2)证券经纪业务本期营收14.17亿元,去年同期为16.84亿元,同比下降了15.9%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
证券经纪业务 | 14.17亿元 | 16.84亿元 | -15.9% |
其他业务 | 9.55亿元 | 7.20亿元 | 32.65% |
资产管理业务 | 3.44亿元 | 3.31亿元 | 3.79% |
证券自营业务 | 2.47亿元 | 2.19亿元 | 12.8% |
期货经纪业务 | 2.08亿元 | 2.04亿元 | 1.92% |
投资银行业务 | 1.69亿元 | 4.40亿元 | -61.64% |
境外业务 | 9,750.16万元 | 2.04亿元 | -52.11% |
其他业务 | - | 1.81万元 | - |
合计 | 34.38亿元 | 38.03亿元 | -9.61% |
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比小幅降低9.61%,净利润同比小幅增加8.80%
2022年,信达证券营业总收入为34.38亿元,去年同期为38.03亿元,同比小幅下降9.61%,净利润为13.18亿元,去年同期为12.12亿元,同比小幅增长8.80%。
尽管公允价值变动收益本期为-4.14亿元,去年同期为4.43亿元,同比大幅下降193.65%,然而投资收益本期为10.06亿元,同比大幅增长3.39倍,推动净利润同比小幅增长。
净利润从2015年到2019年呈现下降趋势,从20.78亿元下降到1.86亿元,而2019年到2022年呈现上升状态,从1.86亿元增长到13.18亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长4.69%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 34.38亿元 | 38.03亿元 | -9.61% |
营业成本 | - | ||
销售费用 | - | ||
管理费用 | 19.50亿元 | 23.12亿元 | -15.68% |
财务费用 | - | ||
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 1.99亿元 | 2.45亿元 | -18.93% |
2022年主营业务利润为15.29亿元,去年同期为14.60亿元,同比小幅增长4.69%。
虽然营业总收入本期为34.38亿元,同比小幅下降9.61%,不过管理费用本期为19.50亿元,同比下降15.68%,推动主营业务利润同比小幅增长。
非主营业务中投资收益本期为10.06亿元,占利润总额66.28%,同比大幅增长3.39倍。公允价值变动收益本期为-4.14亿元,占利润总额27.31%,同比大幅下降193.65%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 10.06亿元 | 66.28% | 338.75% |
公允价值变动收益 | -4.14亿元 | -27.31% | -193.65% |
营业外收入 | 51.68万元 | 0.03% | -65.78% |
营业外支出 | 1,179.64万元 | 0.78% | 161.47% |
其他收益 | 2,009.39万元 | 1.32% | 45.71% |
汇兑收益 | -601.28万元 | -0.40% | -278.01% |
资产处置收益 | 6.42万元 | - | 141.43% |
利润倚仗金融投资收益
金融投资收益占净利润104.35%,投资主体为风险投资
在2022年年报告期末,信达证券用于金融投资的资产为6,523.4万元金融投资所产生的收益对净利润的贡献为13.76亿元,是净利润13.18亿元的1.04倍。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
非交易性权益工具 | 6,523.4万元 |
合计 | 6,523.4万元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于-交易性金融工具和金融工具投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 金融工具投资收益 | 10.06亿元 |
投资收益 | -交易性金融工具 | 12.25亿元 |
投资收益 | 处置金融工具取得的收益 | -2.18亿元 |
投资收益 | -交易性金融工具 | -1.77亿元 |
投资收益 | -其他债权投资 | -180.43万元 |
投资收益 | -衍生金融工具 | -3,912.94万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -3.93亿元 |
公允价值变动收益 | 衍生金融工具公允价值变动收益 | -2,535.19万元 |
合计 | 13.76亿元 |