分析报告

弘业期货(001236)2022年年报解读：金融投资损失大幅降低净利润，主营业务利润同比大幅下降

弘业期货股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“江苏省政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售、金融资产投资业务。公司通过两大分部运营，期货经纪及资产管理分部代表客户参与大宗商品期货与金融期货的交易以及开发及销售资产管理产品及服务。

根据弘业期货2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收15.28亿元，同比小幅下降6.84%。扣非净利润791.61万元，同比大幅下降89.91%。弘业期货2022年年度净利润1,238.19万元，业绩同比大幅下降84.56%。本期经营活动产生的现金流净额为19.25亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1

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主营业务构成

产品方面，大宗商品交易及风险管理业务为第一大收入来源，占比83.73%。

分产品	营业收入	占比	毛利率
大宗商品交易及风险管理业务	12.79亿元	83.73%	0.36%
期货经纪及资产管理业务	2.49亿元	16.27%	4.60%
分地区	营业收入	占比	毛利率
中国香港	-1,397.97万元	-0.92%	183.52%
其他业务	15.42亿元	100.92%	-

PART 2

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主营业务利润同比大幅下降

1、主营业务利润同比大幅下降85.47%

主要财务数据表

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	15.28亿元	16.40亿元	-6.84%
营业成本			-
销售费用			-
管理费用	2.42亿元	2.67亿元	-9.20%
财务费用			-
研发费用			-
所得税费用	352.52万元	2,900.07万元	-87.84%

2022年主营业务利润为1,597.18万元，去年同期为1.10亿元，同比大幅下降85.47%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为15.28亿元，同比小幅下降6.84%。

非主营业务中投资收益本期为-3,944.93万元，占利润总额2.48倍，同比大幅下降2.58倍。公允价值变动收益本期为-1,973.31万元，占利润总额124.05%，同比小幅下降9.58%。

非主营业务表

	金额	占利润总额比例	同比增减
投资收益	-3,944.93万元	-248.00%	-257.94%
公允价值变动收益	-1,973.31万元	-124.05%	-9.58%
营业外收入	124.30万元	7.81%	-29.58%
营业外支出	130.76万元	8.22%	-47.00%
其他收益	103.66万元	6.52%	-68.15%
汇兑收益	482.28万元	30.32%	430.77%
资产处置收益	-10.24万元	-0.64%	37.48%

2、营业总收入同比小幅降低6.84%，净利润同比大幅降低84.56%

2022年，弘业期货营业总收入为15.28亿元，去年同期为16.40亿元，同比小幅下降6.84%，净利润为1,238.19万元，去年同期为8,021.15万元，同比大幅下降84.56%。

本期主营业务利润1,597.18万元，同比大幅下降85.47%；本期投资收益-3,944.93万元，去年同期为2,497.68万元，同比大幅下降2.58倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2019年到2021年呈现上升趋势，从2,126.64万元增长到8,021.15万元，而2021年到2022年呈现下降状态，从8,021.15万元下降到1,238.19万元。

PART 3

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净现金流同比大幅增长

2022年，弘业期货净利润为1,238.19万元，去年同期为8,021.15万元，同比大幅下降84.56%。净现金流为21.94亿元，去年同期为12.56亿元，同比大幅增长74.71%。

净现金流同比大幅增长是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为19.25亿元，同比大幅增长55.80%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为1.49亿元，去年同期为-2,472.47万元，由负转正。

投资活动现金流净额由负转正的原因是：

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