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甘李药业(603087)2022年年报解读:生物制品(原料药及制剂产品)收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,在建工程余额猛增

甘李药业股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“甘忠如”。公司主要从事重组胰岛素类似物原料药及注射剂的研发、生产和销售。公司主要产品包括重组甘精胰岛素注射液、重组赖脯胰岛素注射液、精蛋白锌重组赖脯胰岛素混合注射液、门冬胰岛素注射液、门冬胰岛素30注射液五个胰岛素类似物品种。

根据甘李药业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收17.12亿元,同比大幅下降52.60%。扣非净利润-4.74亿元,由盈转亏。甘李药业2022年年度净利润-4.40亿元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

PART 1
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生物制品(原料药及制剂产品)收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为医药制造业,其中生物制品(原料药及制剂产品)为第一大收入来源,占比86.70%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
医药制造业 17.12亿元 100.0% 76.30%
分产品 营业收入 占比 毛利率
生物制品(原料药及制剂产品) 14.85亿元 86.7% 75.95%
特许经营权服务收入 1.35亿元 7.89% -
医疗器械及其他 9,252.62万元 5.4% 47.28%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内-销售收入 14.36亿元 83.88% 77.01%
国际-销售收入 1.41亿元 8.23% 46.33%
国际-特许经营权服务收入 1.35亿元 7.89% -

2、生物制品(原料药及制剂产品)收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2022年公司营收17.12亿元,与去年同期的36.12亿元相比,大幅下降了52.6%,主要是因为生物制品(原料药及制剂产品)本期营收14.85亿元,去年同期为34.76亿元,同比大幅下降了57.29%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
生物制品(原料药及制剂产品) 14.85亿元 34.76亿元 -57.29%
特许经营权服务收入 1.35亿元 2,507.17万元 439.15%
医疗器械及其他 9,252.62万元 1.11亿元 -16.61%
合计 17.12亿元 36.12亿元 -52.6%

3、生物制品(原料药及制剂产品)毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的89.03%,同比小幅下降到了今年的76.3%,主要是因为生物制品(原料药及制剂产品)本期毛利率75.95%,去年同期为90.71%,同比下降了14.76%。

4、主要发展国内经销模式

在销售模式上,企业主要渠道为国内经销,占主营业务收入的83.74%。2022年国内经销营收14.34亿元,相较于去年下降57.27%,同期毛利率为77.11%,同比减少14.23个百分点。

PART 2
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主营业务利润由盈转亏

1、财务收益大幅下降,主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 17.12亿元 36.12亿元 -52.60%
营业成本 4.06亿元 3.96亿元 2.45%
销售费用 10.87亿元 10.03亿元 8.35%
管理费用 2.47亿元 2.99亿元 -17.24%
财务费用 -9,429.37万元 -1.77亿元 46.69%
研发费用 5.62亿元 4.75亿元 18.52%
所得税费用 -1.43亿元 2.43亿元 -158.77%

2022年主营业务利润为-5.17亿元,去年同期为15.90亿元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为17.12亿元,同比大幅下降52.60%。

2022年公司营收17.12亿元,同比大幅下降52.6%。虽然营收在下降,但是财务费用、研发费用、销售费用却在增长。

1、财务收益大幅下降

本期财务费用为-9,429.37万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了46.69%。归因于利息收入本期为9,905.87万元,去年同期为1.82亿元,同比大幅下降了45.54%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -9,905.87万元 -1.82亿元
其他 476.50万元 501.29万元
合计 -9,429.37万元 -1.77亿元

2、研发费用增长

本期研发费用为5.62亿元,同比增长18.52%。研发费用增长的原因是:

(1)实验研究费及材料费本期为2.88亿元,去年同期为2.23亿元,同比增长了29.48%。

(2)职工薪酬本期为1.76亿元,去年同期为1.59亿元,同比小幅增长了10.83%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
实验研究费及材料费 2.88亿元 2.23亿元
职工薪酬 1.76亿元 1.59亿元
其他 9,846.47万元 9,339.74万元
合计 5.62亿元 4.75亿元

3、销售费用小幅增长

本期销售费用为10.87亿元,同比小幅增长8.35%。销售费用小幅增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为2.95亿元,去年同期为2.53亿元,同比增长了16.96%。

(2)其他本期为3,100.44万元,去年同期为1,019.85万元,同比大幅增长了近2倍。

(3)差旅费本期为6,554.06万元,去年同期为5,378.30万元,同比增长了21.86%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
市场推广及咨询费 6.95亿元 6.86亿元
职工薪酬 2.95亿元 2.53亿元
差旅费 6,554.06万元 5,378.30万元
其他 3,100.44万元 1,019.85万元
合计 10.87亿元 10.03亿元

2、营业总收入同比下降52.60%,净利润由盈转亏

2022年,甘李药业营业总收入为17.12亿元,去年同期为36.12亿元,同比大幅下降52.60%,净利润为-4.40亿元,去年同期为14.53亿元,由盈转亏。

尽管所得税费用本期为-1.43亿元,去年同期为2.43亿元,同比大幅下降158.77%,然而主营业务利润本期为-5.17亿元,去年同期为15.90亿元,由盈转亏,导致净利润由盈转亏。

净利润从2018年到2021年呈现上升趋势,从9.34亿元增长到14.53亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从14.53亿元下降到-4.40亿元。

PART 3
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较多的金融投资

1、金融投资占总资产15.71%,投资主体分别为理财投资和股票投资

在2022年年报告期末,甘李药业用于金融投资的资产为16.66亿元,占总资产的15.71%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-543.03万元,占净利润-4.4亿元的1.24%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
交易性金融资产-其他 8.33亿元
股票投资 8.03亿元
其他 3,000万元
合计 16.66亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 6,748.82万元
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 773.66万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 -8,065.52万元
合计 -543.03万元

2、金融投资资产连续3年递增

从近4年来看,企业的金融投资资产持续大幅增长,由2019年的0元大幅增长至2022年的16.66亿元。

PART 4
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净现金流由正转负

1、净利润由盈转亏,净现金流同比大幅降低170.24%

2022年,甘李药业净利润为-4.40亿元,去年同期为14.53亿元,由盈转亏。净现金流为-2.47亿元,去年同期为3.51亿元,由正转负。

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