沙河股份(000014)2022年年报解读：房地产销售收入的增长推动公司营收的增长，本期归母净利润主要来源于取得回迁房确认收益
沙河实业股份有限公司于1992年上市，实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事房地产开发与经营、现代服务型产业用房运营与管理。公司以房地产开发与经营为主要业务,现已成功开发出荔园新村、祥祺花园、鹿鸣园、宝瑞轩、世纪村、世纪假日广场等10多个住宅、商务项目,面积逾100多万平方米.
根据沙河股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收7.64亿元，同比增长18.99%。扣非净利润8,674.70万元，同比大幅增长2.31倍。沙河股份2022年年度净利润2.48亿元，业绩同比大幅增长4.06倍。
房地产销售收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司主要从事房地产销售、物业租赁、物业管理。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 房地产销售 | 7.52亿元 | 98.45% | 41.00% |
| 物业租赁 | 1,042.06万元 | 1.36% | 25.04% |
| 物业管理 | 138.13万元 | 0.18% | 6.58% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 房地产销售 | 7.52亿元 | 98.45% | 41.00% |
| 物业租赁 | 1,042.06万元 | 1.36% | 25.04% |
| 物业管理 | 138.13万元 | 0.18% | 6.58% |
2、房地产销售收入的增长推动公司营收的增长
2022年公司营收7.64亿元，与去年同期的6.42亿元相比，增长了18.99%，主要是因为房地产销售收入本期营收7.52亿元，去年同期为6.25亿元，同比增长了20.22%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 房地产销售收入 | 7.52亿元 | 6.25亿元 | 20.22% |
| 其他业务 | 1,180.19万元 | 1,638.13万元 | - |
| 合计 | 7.64亿元 | 6.42亿元 | 18.99% |
3、房地产销售收入毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的36.89%，同比小幅增长到了今年的40.72%，主要是因为房地产销售收入本期毛利率41.0%，去年同期为37.13%，同比小幅增长10.42%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加18.99%，净利润同比大幅增加4.06倍
2022年年度，沙河股份营业总收入为7.64亿元，去年同期为6.42亿元，同比增长18.99%，净利润为2.48亿元，去年同期为4,898.94万元，同比大幅增长4.06倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出8,696.29万元，去年同期支出1,942.33万元，同比大幅下降；
但是营业外利润本期为2.16亿元，去年同期为1,230.37万元，同比大幅增长。
净利润从2018年年度到2020年年度呈现下降趋势，从1.54亿元下降到913.47万元，而2020年年度到2022年年度呈现上升状态，从913.47万元增长到2.48亿元。
值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长54.53%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.64亿元 | 6.42亿元 | 18.99% |
| 营业成本 | 4.53亿元 | 4.05亿元 | 11.76% |
| 销售费用 | 3,025.78万元 | 2,268.33万元 | 33.39% |
| 管理费用 | 6,416.89万元 | 6,504.41万元 | -1.35% |
| 财务费用 | -257.49万元 | -242.31万元 | -6.26% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 8,696.29万元 | 1,942.33万元 | 347.72% |
2022年年度主营业务利润为1.35亿元，去年同期为8,725.94万元，同比大幅增长54.53%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.64亿元，同比增长18.99%；（2）毛利率本期为40.72%，同比小幅增长了3.83%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
沙河股份2022年年度非主营业务利润为2.00亿元，去年同期为-1,884.67万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.35亿元 | 54.36% | 8,725.94万元 | 54.53% |
| 营业外收入 | 2.16亿元 | 87.07% | 1,235.70万元 | 1647.80% |
| 其他 | -1,570.33万元 | -6.33% | -3,109.12万元 | 49.49% |
| 净利润 | 2.48亿元 | 100.00% | 4,898.94万元 | 406.33% |
本期归母净利润主要来源于取得回迁房确认收益
沙河股份2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益1.62亿元,占归母净利润的65.12%。
本期非经常性损益项目概览表：
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 取得回迁房确认收益 | 1.96亿元 |
| 其他 | -3,376.25万元 |
| 合计 | 1.62亿元 |
取得回迁房确认收益
取得回迁房确认收益主要构成是“鹤塘小区-沙河商城城市更新项目”回迁房确认。
扣非净利润趋势
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