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分析报告

ST数源(000909)2022年年报解读:内销收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,金融投资收益是本期归母净利润亏损的主要因素

数源科技股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“杭州市人民政府”。公司的主营业务为电子信息类产品的研制与销售、科技产业园区开发与运营、商品贸易、房地产开发等四类业务。

根据ST数源2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收5.88亿元,同比大幅下降56.26%。扣非净利润-2.92亿元,由盈转亏。ST数源2022年年度净利润-3.48亿元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。在近10年中,2022年年报的净利润亏损达到3.48亿元,而总盈利只有1.66亿元,一年亏掉近十年的总盈利。

PART 1
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内销收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的营收主要由以下三块构成,分别为房地产类、电子信息类、园区产业。

分行业 营业收入 占比 毛利率
房地产类 3.03亿元 51.57% 38.54%
电子信息类 1.32亿元 22.51% 34.15%
园区产业 1.28亿元 21.75% 50.13%
商贸类 1,263.32万元 2.15% 99.26%
其他 1,185.28万元 2.02% 42.28%
分产品 营业收入 占比 毛利率
房地产类 3.00亿元 51.0% 39.45%
电子信息类 1.30亿元 22.07% 34.24%
园区产业类 1.18亿元 20.13% 51.32%
其他业务 4,001.18万元 6.8% -

2、内销收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2022年公司营收5.88亿元,与去年同期的13.43亿元相比,大幅下降了56.26%,主要是因为内销本期营收5.88亿元,去年同期为13.43亿元,同比大幅下降了56.26%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
内销 5.88亿元 13.43亿元 -56.26%
其他业务 - -2.06万元 -
合计 5.88亿元 13.43亿元 -56.26%

PART 2
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信用减值损失由收益变为损失导致净利润由盈转亏

1、营业总收入同比下降56.26%,净利润由盈转亏

2022年年度,ST数源营业总收入为5.88亿元,去年同期为13.43亿元,同比大幅下降56.26%,净利润为-3.48亿元,去年同期为1.05亿元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是(1)信用减值损失本期损失1.93亿元,去年同期收益2,726.61万元,同比大幅下降;(2)公允价值变动收益本期为-1.11亿元,去年同期为-51.43万元,亏损增大;(3)资产减值损失本期损失5,865.10万元,去年同期损失303.36万元,同比大幅下降。

净利润从2013年年度到2021年年度呈现上升趋势,从3,510.01万元增长到1.05亿元,而2021年年度到2022年年度呈现下降状态,从1.05亿元下降到-3.48亿元。

在近10年中,2022年年报的净利润亏损达到3.48亿元,而总盈利只有1.66亿元,一年亏掉近十年的总盈利。

2、主营业务利润同比大幅下降56.91%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.88亿元 13.43亿元 -56.26%
营业成本 3.44亿元 10.22亿元 -66.35%
销售费用 940.96万元 1,183.78万元 -20.51%
管理费用 6,638.52万元 6,054.44万元 9.65%
财务费用 7,889.82万元 6,989.67万元 12.88%
研发费用 3,468.69万元 2,961.12万元 17.14%
所得税费用 3,702.23万元 3,898.95万元 -5.05%

2022年年度主营业务利润为3,993.75万元,去年同期为9,267.81万元,同比大幅下降56.91%。

虽然毛利率本期为41.45%,同比大幅增长了17.56%,不过营业总收入本期为5.88亿元,同比大幅下降56.26%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润由盈转亏

ST数源2022年年度非主营业务利润为-3.51亿元,去年同期为5,153.02万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 3,993.75万元 -11.47% 9,267.81万元 -56.91%
公允价值变动收益 -1.11亿元 32.00% -51.43万元 -21560.46%
资产减值损失 -5,865.10万元 16.85% -303.36万元 -1833.35%
信用减值损失 -1.93亿元 55.37% 2,726.61万元 -806.99%
其他 1,485.27万元 -4.27% 2,860.58万元 -48.08%
净利润 -3.48亿元 100.00% 1.05亿元 -430.91%

4、费用情况

2022年公司营收5.88亿元,同比大幅下降56.26%,虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

1)销售费用下降

本期销售费用为940.96万元,同比下降20.51%。销售费用下降的原因是:

(1)销售佣金本期为15.02万元,去年同期为121.62万元,同比大幅下降了87.65%。

(2)职工薪酬本期为500.93万元,去年同期为585.13万元,同比小幅下降了14.39%。

(3)广告及业务宣传费本期为18.35万元,去年同期为79.86万元,同比大幅下降了77.03%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 500.93万元 585.13万元
销售服务费 159.05万元 126.93万元
物业费 83.02万元 93.96万元
修理费 56.04万元 43.78万元
销售佣金 15.02万元 121.62万元
广告及业务宣传费 18.35万元 79.86万元
其他 108.55万元 132.50万元
合计 940.96万元 1,183.78万元

2)研发费用增长

本期研发费用为3,468.69万元,同比增长17.14%。

研发费用增长的原因是:

虽然鉴定\检测\服务\委外研发本期为30.07万元,去年同期为361.22万元,同比大幅下降了91.67%;

但是(1)新品开发费本期为611.20万元,去年同期为54.17万元,同比大幅增长了近10倍;(2)职工薪酬本期为2,528.35万元,去年同期为2,114.80万元,同比增长了19.56%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 2,528.35万元 2,114.80万元
新品开发费 611.20万元 54.17万元
鉴定\检测\服务\委外研发 30.07万元 361.22万元
其他 299.07万元 430.94万元
合计 3,468.69万元 2,961.12万元

PART 3
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金融投资收益是本期归母净利润亏损的主要因素

ST数源2022年的非经常性损益亏损了6,977.85万元,占归母净利润总亏损的19.31%。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
金融投资收益 -1.08亿元
其他符合非经常性损益定义的损益项目 1,129.23万元
其他营业外收入与支出 1,069.72万元
其他 1,611.22万元
合计 -6,977.85万元

(一)计入非经常性损益的金融投资收益

在2022年报告期末,ST数源用于金融投资的资产为3.88亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-9,957.82万元。

2022年度金融投资主要投资内容如表所示:

2022年度金融投资资产表


项目 投资金额
债券投资 2.87亿元
其他 1.01亿元
合计 3.88亿元

2021年度金融投资主要投资内容如表所示:

2021年度金融投资资产表


项目 投资金额
其他非流动金融资产 6,850万元
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益 4,199.83万元
其他 800万元
合计 1.18亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于以公允价值计量且其变动计入当期损益金融资产-其他非流动金融资产的公允价值变动收益。

2022年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 以公允价值计量且其变动计入当期损益金融资产-其他非流动金融资产的公允价值变动收益 -1.16亿元
其他 1,675.21万元
合计 -9,957.82万元

(二)其他营业外收入和支出

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示:

其他营业外收入与支出具体明细


项目 本期发生额 科目
罚没及违约金收入 1,213.36万元 营业外收入

扣非净利润趋势

PART 4
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存货跌价损失影响利润,存货周转率大幅下降

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