大名城(600094)2022年年报解读:债务重组损益是本期归母净利润盈利的次要因素,对外股权投资损失降低净利润
上海大名城企业股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“俞培俤”。公司主要从事住宅地产和商业地产的开发、同时涉足工业地产及旅游地产;公司的主要产品为商品房销售、金融投资及租赁。
根据大名城2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收73.61亿元,同比小幅下降3.91%。扣非净利润9,932.04万元,扭亏为盈。大名城2022年年度净利润1.92亿元,业绩扭亏为盈。
物业开发销售及运营收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为房地产板块,2022年年报物业开发销售及运营为公司主营产品。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
房地产板块 | 73.52亿元 | 99.88% | 17.72% |
其他业务 | 894.24万元 | 0.12% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
物业开发销售及运营 | 73.52亿元 | 99.88% | 17.72% |
其他业务 | 894.24万元 | 0.12% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
东南区域 | 55.99亿元 | 76.06% | 16.38% |
西北区域 | 16.49亿元 | 22.4% | 22.35% |
华东区域 | 1.05亿元 | 1.43% | 16.62% |
其他业务 | 846.66万元 | 0.11% | - |
2、物业开发销售及运营收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收73.61亿元,与去年同期的76.61亿元相比,小幅下降了3.91%,主要是因为物业开发销售及运营本期营收73.52亿元,去年同期为76.20亿元,同比小幅下降了3.52%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
物业开发销售及运营 | 73.52亿元 | 76.20亿元 | -3.52% |
金融投资及租赁 | 47.58万元 | 39.03万元 | 21.92% |
其他业务 | 846.66万元 | 4,033.87万元 | -79.01% |
合计 | 73.61亿元 | 76.61亿元 | -3.91% |
3、物业开发销售及运营毛利率小幅提升
2022年公司毛利率为17.72%,同比去年的17.68%基本持平。值得一提的是,虽然物业开发销售及运营营收额在下降,但是毛利率却在提升。2022年物业开发销售及运营毛利率为17.72%,同比小幅增加1.00个百分点。
净利润扭亏为盈但经营活动现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅降低3.91%,净利润扭亏为盈
2022年,大名城营业总收入为73.61亿元,去年同期为76.61亿元,同比小幅下降3.91%,净利润为1.92亿元,去年同期为-3.29亿元,扭亏为盈。
尽管投资收益本期为-5,796.99万元,去年同期为2.58亿元,同比大幅下降122.48%,然而资产减值损失本期为-1,798.10万元,去年同期为-7.71亿元,同比大幅增长97.67%,推动净利润扭亏为盈。
净利润从2019年到2021年呈现下降趋势,从9.98亿元下降到-3.29亿元,而2021年到2022年呈现上升状态,从-3.29亿元增长到1.92亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长60.84%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 73.61亿元 | 76.61亿元 | -3.91% |
营业成本 | 60.57亿元 | 63.07亿元 | -3.96% |
销售费用 | 3.65亿元 | 4.19亿元 | -13.03% |
管理费用 | 2.80亿元 | 3.90亿元 | -28.30% |
财务费用 | 1.48亿元 | 2.39亿元 | -38.10% |
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 1.41亿元 | 2,750.85万元 | 413.26% |
2022年主营业务利润为3.27亿元,去年同期为2.03亿元,同比大幅增长60.84%。
虽然营业总收入本期为73.61亿元,同比小幅下降3.91%,不过(1)管理费用本期为2.80亿元,同比下降28.30%;(2)财务费用本期为1.48亿元,同比大幅下降38.10%;(3)毛利率本期为17.72%,同比增长0.04%,推动主营业务利润同比大幅增长。
净现金流由正转负
1、净利润扭亏为盈,净现金流同比大幅降低2.05倍
2022年,大名城净利润为1.92亿元,去年同期为-3.29亿元,扭亏为盈。净现金流为-34.10亿元,去年同期为32.42亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为经营活动产生的现金流净额本期为8.64亿元,同比大幅下降86.77%。
2、经营活动现金流同比大幅下降86.77%
本期经营活动现金流净额为8.64亿元,同比大幅下降86.77%。
固然本期经营性应收项目增加2.59亿元,同比大幅下降85.69%,然而本期经营性应付项目减少11.90亿元,去年同期为-69.42亿元,由负转正,导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
债务重组损益是本期归母净利润盈利的次要因素
大名城2022年的归母净利润为1.71亿元,其中42.06%是由非经常性损益的贡献的。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
债务重组损益 | 7,929.49万元 |
其他 | -739.57万元 |
合计 | 7,189.92万元 |
扣非净利润趋势
对外股权投资损失降低净利润
在2022年年报告期末,大名城用于对外股权投资的资产为11.51亿元,占总资产的3.32%。对外股权投资所产生的收益为-5,807.02万元,占净利润1.92亿元的-30.25%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-6,254.34万元和处置外股权投资的收益447.32万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
杭州普润星融股权投资合伙企业(有限合伙) | 4.59亿元 | -242.35万元 |
黄河财产保险股份有限公司 | 3.17亿元 | 23.03万元 |
福州市万曦房地产有限公司 | 1.54亿元 | -6,352.64万元 |
其他 | 2.21亿元 | 317.62万元 |
合计 | 11.51亿元 | -6,254.34万元 |
处置对外股权投资产生的收益为447.32万元,主要是福清益源房地产开发有限公司447.32万元。