根据中航光电2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收91.97亿元，同比小幅下降14.51%。扣非净利润16.39亿元，同比小幅下降14.60%。中航光电2024年半年度净利润17.62亿元，业绩同比小幅下降14.22%。本期经营活动产生的现金流净额为11.35亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为连接器行业，占比高达97.79%，主要产品包括电连接器及集成互连组件和光连接器及其他光器件以及光电设备两项，其中电连接器及集成互连组件占比77.40%，光连接器及其他光器件以及光电设备占比14.42%。

2024年半年度公司营收91.97亿元，与去年同期的107.58亿元相比，小幅下降了14.51%，主要是因为电连接器及集成互连组件本期营收71.19亿元，去年同期为84.38亿元，同比下降了15.63%。

2024年半年度公司毛利率为37.2%，同比去年的38.05%基本持平。产品毛利率方面，2024年半年度电连接器及集成互连组件毛利率为40.96%，同比下降1.32%，同期光连接器及其他光器件以及光电设备毛利率为21.02%，同比小幅下降6.41%。

本期净利润为17.62亿元，去年同期20.54亿元，同比小幅下降14.22%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为1.44亿元，去年同期为1,725.43万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为18.57亿元，去年同期为23.40亿元，同比下降。

2024年半年度主营业务利润为18.57亿元，去年同期为23.40亿元，同比下降20.61%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为91.97亿元，同比小幅下降14.51%；（2）毛利率本期为37.20%，同比有所下降了0.85%。

2024半年度，中航光电在建工程余额合计25.15亿元，相较期初的17.93亿元大幅增长了40.28%。主要在建的重要工程是基础器件产业园（一期）、高端互连科技产业社区项目等。

建设目标：中航光电基础器件产业园项目（一期）旨在构建一个专注于防务特种领域的基础器件产业研发生产基地，涵盖连接器及其组件、航空集成电子互连等产品的研发与生产，以提升公司在防务特种连接器领域的核心竞争力。

建设内容：本项目将建设成为集研发、生产和测试于一体的综合性产业园区，具体包括建设必要的生产厂房、研发中心、仓储物流设施及配套的生活设施等，同时购置先进的生产设备和检测仪器，形成年产各类连接器及组件的能力。

建设时间和周期：中航光电基础器件产业园项目（一期）的建设期预计为30个月，从项目启动至建成投产大约需要两年半的时间。

预期收益：经初步测算，本项目税后内部收益率为17.20%，含建设期的投资回收期为7.6年，表明该项目具有较高的盈利能力和良好的经济效益。项目达产后，预计每年能够为公司带来稳定的收入增长，进一步增强公司的市场地位和盈利能力。

2024半年度，企业应收账款合计114.23亿元，占总资产的31.80%，相较于去年同期的95.72亿元增长19.35%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

本期，企业应收账款周转率为0.93。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.48大幅下降到了0.93，平均回款时间从121天增加到了193天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

中航光电属于电子元器件行业中的高端连接器细分领域，主营光电、流体连接器技术研发与系统解决方案。 近三年，全球连接器市场规模年均增速约8.3%，中国占比超35%，2025年预计突破400亿美元。5G基站建设、新能源汽车高压连接器需求（2024年渗透率超35%）及航空航天装备国产化加速驱动行业增长。未来，高速传输、轻量化、耐极端环境将成为技术迭代核心方向，卫星互联网、低空经济等新兴场景创造增量空间。

中航光电在国内军用连接器领域占据绝对主导地位，市占率超60%，民用领域在轨道交通及新能源车高压连接器市场占有率约18%，2024年入选工信部“制造业单项冠军企业”。

2015-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润17.62亿元，较上期有所下降。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润18.57亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，中航光电近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，中航光电的PE-TTM是26.90，而军工电子行业的PE-TTM是49.16，中航光电的PE-TTM相比军工电子行业的PE-TTM较低。