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中航成飞(302132)2024年中报解读:航空军品收入的下降导致公司营收的小幅下降,净利润近4年整体呈现下降趋势

根据中航成飞2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收8.18亿元,同比小幅下降6.27%。扣非净利润6,676.27万元,同比大幅下降32.26%。中航成飞2024年半年度净利润8,357.72万元,业绩同比下降17.07%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.51亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

PART 1
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航空军品收入的下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司主要产品包括传感控制和航空军品两项,其中传感控制占比59.67%,航空军品占比24.80%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
传感控制 4.88亿元 59.67% 41.77%
航空军品 2.03亿元 24.8% 21.50%
智能交通 7,921.16万元 9.68% 45.50%
其他业务 4,783.50万元 5.85% 37.40%

2、航空军品收入的下降导致公司营收的小幅下降

2024年半年度公司营收8.18亿元,与去年同期的8.73亿元相比,小幅下降了6.27%。

营收小幅下降的主要原因是:

(1)航空军品本期营收2.03亿元,去年同期为2.75亿元,同比下降了26.32%。

(2)传感控制本期营收4.88亿元,去年同期为5.13亿元,同比小幅下降了4.83%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
传感控制 4.88亿元 5.13亿元 -4.83%
航空军品 2.03亿元 2.75亿元 -26.32%
智能交通 7,921.16万元 7,444.00万元 6.41%
其他业务 4,783.50万元 1,012.84万元 -
合计 8.18亿元 8.73亿元 -6.27%

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、净利润同比下降17.07%

本期净利润为8,357.72万元,去年同期1.01亿元,同比下降17.07%。

净利润同比下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出432.12万元,去年同期支出978.62万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为7,184.46万元,去年同期为9,385.61万元,同比下降。

2、主营业务利润同比下降23.45%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.18亿元 8.73亿元 -6.27%
营业成本 5.17亿元 5.62亿元 -8.07%
销售费用 4,318.95万元 4,753.11万元 -9.13%
管理费用 8,822.21万元 9,355.27万元 -5.70%
财务费用 177.68万元 -215.62万元 182.40%
研发费用 8,412.37万元 6,662.38万元 26.27%
所得税费用 432.12万元 978.62万元 -55.84%

2024年半年度主营业务利润为7,184.46万元,去年同期为9,385.61万元,同比下降23.45%。

虽然毛利率本期为36.85%,同比小幅增长了1.23%,不过(1)营业总收入本期为8.18亿元,同比小幅下降6.27%;(2)研发费用本期为8,412.37万元,同比增长26.27%,导致主营业务利润同比下降。

3、研发费用增长

2024年半年度公司营收8.18亿元,同比小幅下降6.27%,虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

本期研发费用为8,412.37万元,同比增长26.27%。归因于材料费本期为2,740.63万元,去年同期为1,251.71万元,同比大幅增长了118.95%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 4,396.87万元 4,434.44万元
材料费 2,740.63万元 1,251.71万元
其他 1,274.87万元 976.24万元
合计 8,412.37万元 6,662.38万元

PART 3
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投资陕西华燕航空仪表有限公司2亿元,对外股权投资收益1,189万元

在2024半年度报告中,中航成飞用于对外股权投资的资产为2.63亿元,对外股权投资所产生的收益为1,189.28万元。

对外股权投资构成表


项目 2024年中资产 2024年中收益
陕西华燕航空仪表有限公司 2.32亿元 703.59万元
ZemicEuropeB.V. 2,478.84万元 384.44万元
其他 565.96万元 101.25万元
合计 2.63亿元 1,189.28万元

PART 4
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存货周转率持续下降

2024年半年度,企业存货周转率为1.21,在2020年半年度到2024年半年度,存货周转率连续5年下降,平均回款时间从105天增加到了148天,企业存货周转能力下降,2024年半年度中航成飞存货余额合计6.82亿元,占总资产的16.92%。

(注:2024年中计提存货9.98万元。)


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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