根据海螺水泥2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收455.66亿元，同比大幅下降30.44%。扣非净利润31.85亿元，同比大幅下降48.25%。海螺水泥2024年半年度净利润33.84亿元，业绩同比大幅下降50.27%。本期经营活动产生的现金流净额为68.71亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括水泥及水泥制品的销售和贸易和其他材料的销售和贸易两项，其中水泥及水泥制品的销售和贸易占比74.73%，其他材料的销售和贸易占比21.40%。

2024年半年度公司营收455.66亿元，与去年同期的655.04亿元相比，大幅下降了30.44%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）建材行业(自产品销售)注1-5级水泥本期营收2,368.65万元，去年同期为3,066.50万元，同比下降了22.76%。

（2）建材行业(自产品销售)-熟料本期营收264.50万元，去年同期为402.53万元，同比大幅下降了34.29%。

2024年半年度公司毛利率为18.93%，同比去年的19.45%基本持平。产品毛利率方面，2020-2024年半年度建材行业(自产品销售)注1-5级水泥毛利率呈大幅下降趋势，从2020年半年度的47.10%，大幅下降到2024年半年度的22.62%，2020-2024年半年度建材行业(自产品销售)-5级水泥毛利率呈大幅下降趋势，从2020年半年度的50.06%，大幅下降到2024年半年度的26.91%。

本期净利润为33.84亿元，去年同期68.04亿元，同比大幅下降50.27%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出10.03亿元，去年同期支出16.95亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为38.20亿元，去年同期为75.38亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为38.20亿元，去年同期为75.38亿元，同比大幅下降49.32%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为455.66亿元，同比大幅下降30.44%；（2）毛利率本期为18.93%，同比有所下降了0.52%。

海螺水泥属于建筑材料行业，核心业务为水泥及熟料的生产与销售。 近三年水泥行业受需求下滑及环保政策影响进入调整期，全国总产量年均下降约10%，但头部企业通过整合提升市占率对冲风险。未来市场将向绿色低碳、骨料业务延伸及海外布局转型，骨料业务增速超110%，成为新增长点，行业集中度持续提升，头部企业凭借成本优势主导市场重构。

海螺水泥是国内水泥行业龙头企业，2024年以约15%的国内市占率位居首位，通过“T型战略”布局形成成本与渠道壁垒，骨料业务收入同比增长73%，毛利率达48%，在行业低谷期仍维持显著盈利优势。

近5年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润33.84亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近5年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润38.20亿元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，海螺水泥近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，海螺水泥的PE-TTM是18.65，而水泥制造行业的PE-TTM是18.05，海螺水泥高于水泥制造行业的PE-TTM。