根据吉华集团2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.67亿元，同比小幅下降10.26%。扣非净利润-1,301.68万元，较去年同期亏损有所减小。吉华集团2024年半年度净利润9,729.59万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为7,526.89万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，染料及中间体为第一大收入来源，占比84.76%。

2024年半年度，吉华集团营业总收入为7.67亿元，去年同期为8.55亿元，同比小幅下降10.26%，净利润为9,729.59万元，去年同期为-3,729.86万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期支出4,377.30万元，去年同期收益266.69万元，同比大幅下降；

但是（1）资产处置收益本期为1.60亿元，去年同期为1,508.58万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为577.88万元，去年同期为-3,770.35万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为577.88万元，去年同期为-3,770.35万元，扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为7.67亿元，同比小幅下降10.26%，不过毛利率本期为11.23%，同比大幅增长了3.55%，推动主营业务利润扭亏为盈。

吉华集团2024年半年度非主营业务利润为1.35亿元，去年同期为-226.20万元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收7.67亿元，同比小幅下降10.26%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期研发费用为1,753.51万元，同比大幅下降55.69%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）耗用材料本期为158.75万元，去年同期为1,168.65万元，同比大幅下降了86.42%。

（2）折旧及摊销本期为207.91万元，去年同期为857.06万元，同比大幅下降了75.74%。

（3）职工薪酬本期为1,011.41万元，去年同期为1,597.25万元，同比大幅下降了36.68%。

本期财务费用为-1,248.02万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了37.87%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到12.83%。

主要是由于：

虽然利息费用本期为104.99万元，去年同期为531.02万元，同比大幅下降了80.23%；

但是（1）利息收入本期为1,256.30万元，去年同期为2,015.00万元，同比大幅下降了37.65%；（2）汇总损益本期为-152.24万元，去年同期为-593.35万元，同比大幅增长了74.34%。

吉华集团2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1.00亿元，非经常性损益为1.13亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为1.59亿元，非流动资产处置损益的具体构成是固定资产处置收益1.59亿元。

2024年半年度，吉华集团净利润为9,729.59万元，去年同期为-3,729.86万元，扭亏为盈。净现金流为2.48亿元，去年同期为1.60亿元，同比大幅增长54.23%。

净现金流同比大幅增长原因是：

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

在2024年半年度报告中，吉华集团用于金融投资的资产为4.29亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为65.3万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于银行理财取得的收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年中的8.82亿元下滑至2024年中的4.29亿元，变化率为-51.33%，且企业的金融投资收益持续下滑，由2021年中的1.15亿元下滑至2024年中的65.3万元，变化率为-99.43%。

2024半年度，企业应收账款合计4.46亿元，占总资产的10.03%，相较于去年同期的4.75亿元小幅减少6.09%。

2024年半年度，企业信用减值损失1,581.01万元，其中主要是坏账损失1,581.01万元。

本期，企业应收账款周转率为2.15。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从50天增加到了83天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

吉华集团属于化学原料及化学制品制造业。 化学原料及化学制品制造业近三年受环保政策升级及新能源产业需求驱动加速整合，行业集中度提升。2023-2025年复合增长率预计达6.2%，2025年市场规模超8.2万亿元。未来趋势聚焦绿色化工转型，特种化学品及高端材料研发投入占比提升，功能性染料、环保助剂等细分领域市场空间年均扩容10%以上。

吉华集团为染料中间体领域重要供应商，在分散染料中间体细分市场占有率约12%，位居国内前三。其酸性染料产能规模达年产3万吨，2024年相关业务营收占比超65%，但高端产品市占率不足5%，行业竞争力集中于中游环节。

最近4年半年度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2021-2023年半年度扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润亏损较上期有大幅好转。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润577.88万元，同比去年扭亏为盈。

2024年半年度扣非净利润亏损1,579.52万元，由于非经常性损益贡献了1.13亿元，净利润盈利9,729.59万元。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期吉华集团PE-TTM为负，参考价值不大。